Vuelo a la calidad

¿Qué significa el vuelo a la calidad?

La fuga a la calidad es la acción de los inversores que alejan su capital de las inversiones más riesgosas a las más seguras. La incertidumbre en los mercados financieros o internacionales generalmente causa este cambio de rebaño. Sin embargo, en otras ocasiones, la medida puede ser una instancia de grupos individuales o pequeños de inversores que reducen las inversiones más volátiles para los conservadores.

Comprender el vuelo a la calidad

Por ejemplo, durante un mercado bajista, los inversores a menudo moverán su dinero fuera de la renta variable hacia los valores del gobierno y los fondos del mercado monetario. Otro ejemplo son los inversores que mueven inversiones de países de alto riesgo con disturbios políticos como Tailandia o muchos mercados prósperos aún no establecidos como Uganda y Zambia a mercados más estables de otros países, como Alemania, Australia y Estados Unidos. Una indicación de un vuelo hacia la calidad es una caída dramática del rendimiento de los títulos públicos, que es el resultado de la mayor demanda de los mismos.

Muchos inversores supervisarán la disminución de los rendimientos de los bonos como medida de condiciones económicas más desafiantes, que incluyen tasas crecientes de desempleo, estancamiento del crecimiento económico o incluso una recesión. A medida que aumentan las tasas de interés, los precios de los bonos también tienden a caer.

Vuelo a la calidad y alternativas de inversión conservadoras

Además de trasladar fondos de acciones en crecimiento, mercados internacionales y otras inversiones de capital de mayor riesgo y mayor recompensa a valores gubernamentales, los inversores pueden optar por diversificar sus activos con tenencias de efectivo. Los equivalentes de efectivo son inversiones que pueden convertirse fácilmente en efectivo y pueden incluir cuentas bancarias, valores negociables, papeles comerciales, letras del Tesoro y bonos del gobierno a corto plazo con una fecha de vencimiento de tres meses o menos. Estos son líquidos y no están sujetos a fluctuaciones materiales en el valor. (Los inversores no deben esperar que el valor de los equivalentes de efectivo cambie significativamente antes del reembolso o vencimiento).

Además, cuando los mercados bajan o parecen estar bajando, algunos inversores trasladarán sus activos al oro. Los críticos argumentan que este es un cambio tonto y que el oro no tiene el valor inherente que alguna vez tuvo, debido a la disminución de la demanda industrial. Al mismo tiempo, los defensores señalan que el oro puede ser útil durante los períodos de hiperinflación, ya que puede mantener su poder adquisitivo mucho mejor que el papel moneda. Si bien la hiperinflación nunca ha ocurrido en los Estados Unidos, algunos países como Argentina están familiarizados con el patrón. De 1989 a 1990, Argentina vio la inflación alcanzar un asombroso 186% en solo un mes. En estos casos, el oro podría tener la capacidad de proteger a los inversores.

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