Mirando hacia adelante
El término "con visión de futuro" es un término comercial utilizado para identificar predicciones sobre las condiciones comerciales futuras, generalmente con corporaciones que cotizan en bolsa. El término es útil para los accionistas, quienes constantemente consultan a la gerencia de la compañía sobre lo que creen que sucederá en el futuro para que puedan comprar o vender acciones en consecuencia.
Si bien nadie puede predecir el futuro con absoluta certeza, la administración a menudo está mejor posicionada para hablar sobre los planes de la compañía para los próximos trimestres, y a menudo son los más hábiles para analizar cómo los movimientos futuros pueden encajar con las tendencias actuales.
Algunas compañías ofrecen orientación trimestralmente; otro sobre una base año por año, con el modelo anterior más propenso a producir datos más precisos.
Entendiendo el futuro
Muchas compañías emiten renuncias cuando emiten declaraciones a futuro. A pesar de la comprensión implícita de que ciertas declaraciones son en gran parte de naturaleza especulativa, la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos (SEC) exige que las compañías públicas incluyan este descargo de responsabilidad en todos los materiales de gestión publicados dirigidos a los inversores.
Este requisito enfatiza que los accionistas generalmente no pueden emprender acciones legales contra la administración de la compañía por declaraciones prospectivas que demuestren ser inexactas.
Ejemplo de descargo de responsabilidad de declaración prospectiva
Puede encontrar un ejemplo de descargo de responsabilidad en una declaración prospectiva en la sección de relaciones con inversionistas del sitio web de General Electric (GE). En resumen, su descargo de responsabilidad establece que todas las comunicaciones públicas de GE y las presentaciones de la SEC pueden contener "declaraciones prospectivas" sobre los ingresos futuros de la compañía, el crecimiento orgánico, los flujos de efectivo, las conversiones de efectivo, las contribuciones de fondos de pensiones y las ganancias por acción, todo lo cual puede en última instancia, no se cumple.
La gerencia también puede comentar sobre las nuevas regulaciones y la reforma tributaria de los Estados Unidos, que también deben tomarse con un grano de sal. Es posible que todas estas afirmaciones y muchas más declaraciones en declaraciones prospectivas no se cumplan, pero son valiosas al ofrecer una ventana sobre cómo la gerencia está viendo el entorno empresarial, la situación de la empresa dentro de este entorno y sus objetivos para el crecimiento futuro y cambio.
Para llevar clave
- "Mirando hacia el futuro" es un término comercial utilizado para identificar las predicciones que las corporaciones que cotizan en bolsa hacen sobre las condiciones comerciales futuras, reestructuraciones, estimaciones de ganancias y otra información fundamental de la compañía.
- Las declaraciones prospectivas son de particular utilidad para los accionistas, quienes usan esta información para comprar o vender posiciones en la empresa.
- Para reducir los litigios en su contra, las compañías incluyen automáticamente las renuncias legales en todos los materiales de relaciones con inversionistas externos, alegando que las declaraciones a futuro contenidas en ellas son meramente especulativas.
Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados
En los Estados Unidos, la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de 1995, o PSLRA, proporciona ciertas disposiciones de puerto seguro contra reclamos fraudulentos, que tratan con declaraciones a futuro. Originalmente aprobada para frenar demandas de valores frívolas o injustificadas, la PSLRA exigió a los demandantes que produjeran declaraciones fraudulentas específicas que, según afirman, había hecho la parte defensora.
Específicamente, la Corte Suprema de los Estados Unidos ha descrito varios elementos que un demandante debe probar bajo PSLRA, tales como:
- El acusado hizo una tergiversación u omisión material
- La tergiversación mencionada anteriormente está directamente relacionada con la compra o venta de una garantía.
- Prueba de causa de pérdida, lo que significa que la transacción resultó en una pérdida de activos