¿Cómo difieren el EBIT y el flujo de efectivo de las actividades operativas?

En la contabilidad financiera, el flujo de efectivo de las actividades operativas se refiere al dinero generado a partir de funciones comerciales normales y repetibles. Esto incluye ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) y depreciación antes de impuestos.

El EBIT fue el predecesor de las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Muchas compañías prefieren enfatizar el EBITDA ya que omite los costos que tienden a arrastrar otras mediciones de flujo de efectivo.

¿Qué es el EBIT?

El EBIT se equipara tradicionalmente con el beneficio operativo, aunque la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Hace hincapié en que esto puede ser cierto o no. El punto de enfatizar las ganancias antes de cualquier pago de intereses u obligaciones fiscales es que permite comparar compañías con diferentes estructuras de capital o tasas impositivas. El EBIT está destinado a centrarse en la rentabilidad resultante de la gestión.

Para eliminar el impacto de los equipos de capital y los activos a largo plazo de manera más efectiva, los analistas financieros utilizan el EBITDA. Excluir la depreciación y la amortización sirve para aislar la rentabilidad estructuralmente neutral.

¿Qué es el flujo de caja de las actividades operativas?

A diferencia del EBIT y el EBITDA, que no son métricas oficiales según los principios de contabilidad generalmente aceptados, el flujo de efectivo de las actividades operativas se informa en el estado de flujo de efectivo de la compañía. El flujo de efectivo de las actividades operativas a menudo se contrasta con el EBITDA para resaltar el uso de capital y el financiamiento a corto plazo. La entrada de dinero base, EBIT, está presente en ambas métricas.

Si bien el EBITDA puede evitar que diferentes estimaciones de vida útil afecten las comparaciones entre empresas, no tiene en cuenta enfoques alternativos en los gastos de capital. Esto es particularmente importante cuando se consideran compañías intensivas en capital que podrían tener altos gastos de capital pero mayores retornos futuros sobre capital de inversión.

El flujo de caja de las operaciones obliga a un analista a considerar diferentes tratamientos de capital y costos de depreciación, que tienen implicaciones reales para las ganancias futuras. En otras palabras, el EBITDA no puede reconocer los cambios en el capital de trabajo y la liquidez requerida para ejecutar las operaciones diarias.