¿Cómo se benefician los especuladores de las opciones?

Como resumen rápido, las opciones son derivados financieros que otorgan a sus tenedores el derecho de comprar o vender un activo específico en un momento específico a un precio determinado (precio de ejercicio). Hay dos tipos de opciones: call y put. Las opciones de compra se refieren a opciones que le permiten al titular de la opción comprar un activo, mientras que las opciones de venta le permiten al titular vender un activo.

La especulación, por definición, requiere que un operador tome una posición en un mercado, donde anticipa si el precio de un valor o activo aumentará o disminuirá. Los especuladores intentan obtener grandes ganancias, y una forma de hacerlo es mediante el uso de derivados que utilizan grandes cantidades de apalancamiento. Aquí es donde entran en juego las opciones.

Opciones en Operación

Las opciones proporcionan una fuente de apalancamiento porque pueden ser un poco más baratas de comprar en comparación con el stock real. Esto permite que un operador controle una posición más grande en opciones, en comparación con ser dueño de las acciones subyacentes. Por ejemplo, supongamos que un comerciante tiene $ 2, 000 para invertir, y una acción XYZ cuesta $ 50 y una opción de compra XYZ (con un precio de ejercicio de $ 50 que vence en seis meses) cuesta $ 2 cada uno. Si el comerciante solo compra acciones, tendrá una posición con 40 acciones ($ 2, 000 / $ 50). Pero si toma una posición con solo opciones ($ 2, 000 / $ 2), controla efectivamente una posición de 1, 000 acciones. En estos casos, todas las ganancias y pérdidas serán magnificadas por el uso de las opciones. En este ejemplo, si las acciones de XYZ caen a $ 49 en seis meses, en el escenario de todas las acciones, la posición del operador es de $ 1, 960, mientras que en la situación de todas las opciones su valor total será de $ 0. Todas las opciones serían inútiles entonces, porque nadie ejercería la opción de comprar a un precio mayor que el valor de mercado actual.

La anticipación del especulador sobre la situación del activo determinará qué tipo de estrategia de opciones tomará. Si el especulador cree que el valor de un activo aumentará, debe comprar opciones de compra que tengan un precio de ejercicio inferior al nivel de precios previsto. En el caso de que la creencia del especulador sea correcta y el precio del activo aumente sustancialmente, el especulador podrá cerrar su posición y obtener la ganancia (vendiendo la opción de compra por el precio que será igual al precio). diferencia entre el precio de ejercicio y el valor de mercado).

Por otro lado, si el especulador cree que un activo caerá en valor, puede comprar opciones de venta con un precio de ejercicio que sea más alto que el nivel de precios anticipado. Si el precio del activo cae por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta, el especulador puede vender las opciones de venta a un precio igual a la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de mercado para obtener las ganancias aplicables. (Consulte también: Tutorial básico de opciones, Negociación de acciones frente a opciones sobre acciones: primera parte y las cuatro ventajas de las opciones ).