Retroalimentación positiva
La retroalimentación positiva, o un ciclo de retroalimentación positiva, es un patrón de comportamiento de inversión que se perpetúa a sí mismo, donde el resultado final refuerza el acto inicial. Esto puede afectar en gran medida la productividad.
KeyTakeaways
- La retroalimentación positiva, o un ciclo de retroalimentación positiva, es un patrón de comportamiento de inversión que se perpetúa a sí mismo, donde el resultado final refuerza el acto inicial.
- La retroalimentación positiva, en el contexto de la inversión, a menudo se refiere a la tendencia de los inversores a exhibir mentalidad de rebaño, que en ocasiones puede transformarse en una exuberancia irracional al comprar o vender activos.
- Cuando un ciclo de retroalimentación positiva continúa durante demasiado tiempo, el entusiasmo de los inversores puede conducir a una exuberancia irracional, que puede precipitar burbujas de activos que eventualmente llevarán a una caída del mercado.
Comprender los comentarios positivos
La retroalimentación positiva se refiere a un patrón de comportamiento en el que un resultado positivo generado a partir de un acto inicial, como la ejecución de una operación rentable, le da al inversionista la confianza para participar en otros actos similares con la esperanza de que también terminen siendo resultados positivos.
Si bien estas acciones adicionales también pueden generar resultados positivos, estos comportamientos a menudo conducen a resultados adversos si no se controlan. Un inversor que experimenta una ganancia inmediata después de comprar una acción puede sobreestimar sus propias habilidades para ejecutar ese comercio de acciones y subestimar la suerte o las condiciones de mercado auxiliares. En el futuro, esto podría conducir a un exceso de confianza y potencialmente errores al tomar decisiones de inversión.
La retroalimentación positiva, en el contexto de la inversión, a menudo se refiere a la tendencia de los inversores a exhibir una mentalidad de rebaño que, en ocasiones, puede transformarse en una exuberancia irracional al comprar o vender activos.
La mentalidad de rebaño que hace que los inversores vendan cuando el mercado está en declive y compre cuando está en alza es un ejemplo de los efectos agregados de los comentarios positivos. En otras palabras, la retroalimentación positiva es una razón clave por la cual las caídas del mercado a menudo conducen a más caídas del mercado y los aumentos a menudo conducen a más aumentos, en lugar de volver a niveles racionales.
Por ejemplo, un aumento en la demanda de un valor vería aumentar el precio de ese valor. Este aumento podría estimular a los inversores a comprar ese valor con la esperanza de que puedan beneficiarse de la continuación del aumento de los precios, lo que aumenta aún más la demanda de ese valor.
Cuando un ciclo de retroalimentación positiva continúa durante demasiado tiempo, el entusiasmo de los inversores puede conducir a una exuberancia irracional, que puede precipitar burbujas de activos que eventualmente llevarán a una caída del mercado.
Comentarios positivos y otros sesgos de los inversores
El sesgo de confirmación es un sesgo común de los inversores que es muy similar a la retroalimentación positiva. En estos casos, los inversores prestan más atención a la información que respalda sus propias opiniones mientras ignoran las opiniones en conflicto. Una excelente manera para que los inversores eviten este sesgo es buscar información que contradiga su tesis de inversión para ampliar su punto de vista. De esa manera, pueden darse cuenta de que el mercado está involucrado en un ciclo de retroalimentación positiva y tomar decisiones racionales sobre la inversión o el tamaño de la posición.
Otro sesgo cognitivo relacionado con la retroalimentación positiva es el sesgo que persigue las tendencias. A pesar de escuchar una advertencia con cada oportunidad de inversión, muchos inversores creen erróneamente que el rendimiento pasado es indicativo del rendimiento futuro de la inversión. Los productos de inversión que pueden haberse beneficiado de un ciclo de retroalimentación positiva pueden aumentar su publicidad cuando el rendimiento anterior es alto para aprovechar estos sesgos, por lo que es importante que los inversores den un paso atrás y observen objetivamente el posible rendimiento futuro.
La mejor manera de evitar estos sesgos es desarrollar un plan comercial racional y medir sus resultados a lo largo del tiempo. De esa forma, los inversores pueden estar seguros de que el sistema que han desarrollado funciona como se esperaba y evitar la tentación de atribuir los resultados a causas externas.
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