Índice de Treynor

DEFINICIÓN del índice de Treynor

El Índice de Treynor mide el rendimiento ajustado al riesgo de una cartera de inversiones mediante el análisis del exceso de rendimiento de una cartera por unidad de riesgo. La medida del riesgo de mercado utilizada es beta, que es una medida del riesgo general de mercado o riesgo sistemático. Cuanto mayor sea el índice de Treynor, mayor será el "exceso de rendimiento" generado por la cartera por cada unidad de riesgo de mercado general. El índice fue desarrollado por el economista Jack Treynor. Es esencialmente una expresión que representa cuántas unidades de recompensa se le otorga a un inversor por cada unidad de volatilidad o dolor que experimentan durante el viaje.

También conocido como la relación de Treynor.

DESGLOSE Índice de Treynor

Al igual que la relación de Sharpe, que utiliza la desviación estándar en lugar de la beta como medida de riesgo, la premisa fundamental detrás del Índice de Treynor es que el rendimiento de la inversión debe ajustarse por riesgo para transmitir una imagen precisa del rendimiento.

Ejemplo del índice de Treynor

Por ejemplo, suponga que el administrador de cartera A logra un rendimiento de la cartera del 8% en un año determinado, cuando la tasa de rendimiento libre de riesgo es del 5%; la cartera tenía una beta de 1.5. En el mismo año, Portfolio Manager B logró un rendimiento de cartera del 7%, con una beta de cartera de 0.8.

El Índice de Treynor es, por lo tanto, 2.0 para A y 2.5 para B. Mientras que el Administrador de cartera A excedió el rendimiento de B en un punto porcentual, el Administrador de cartera B en realidad tuvo el mejor rendimiento sobre una base ajustada al riesgo.

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