ESG ETFs buscan atrapar rivales tradicionales

La industria de los fondos cotizados en bolsa (ETF) continúa su crecimiento exponencial. Este año, los ETF que cotizan en EE. UU. Superaron los registros de entradas anuales casi tres meses antes de fin de año. Los ETF que se adhieren a los principios de inversión ambiental, social y de gobernanza (ESG) están poniéndose al día en relación con sus rivales tradicionales.

Hoy en día, hay alrededor de 50 ETF de ESG que se negocian en los EE. UU., Pero solo uno, el ETF Social iShares MSCI KLD 400 (DSI), tiene cerca de $ 1 mil millones en activos bajo administración. Solo otro ETF de ESG tiene más de $ 500 millones en activos. A fines de agosto de 2017, había aproximadamente $ 5.7 mil millones en activos combinados bajo administración en todos los ETF que cotizan en los EE. UU., Apenas más de un tercio de los activos administrados por el mayor fondo mutuo ESG.

"El total relativamente pequeño de los activos invertidos en ETF sostenibles llega en un momento en que los ETF en general se están expandiendo rápidamente", informó Reuters. "Los inversores sacaron $ 264.5 mil millones de fondos mutuos de renta variable activamente administrados en los Estados Unidos en 2016, mientras inyectaban un récord de $ 282 mil millones en fondos negociados en bolsa, según datos de Morningstar y FactSet".

Una frontera de crecimiento viable

Muchos de los principales ETF de recolección de activos de este año son fondos simples de bajo costo y ponderados de capitalización. Aún así, los ETF beta inteligentes también continúan su ritmo tórrido de crecimiento de activos, lo que obliga a algunos observadores del mercado a especular que el crecimiento está llegando para los fondos ESG.

La encuesta anual de la industria ETF de Brown Brothers Harriman "encontró un mayor interés en los ETF ambientales, sociales y de gobierno (ESG), con el 51% de los inversores que consideraron que ESG es al menos algo importante frente al 37% del año pasado".

Una de las razones principales por las que algunos inversores tardan en adoptar los ETF de ESG es la teoría de que invertir con conciencia puede conducir a un menor rendimiento. Si bien eso puede ser cierto en marcos de tiempo específicos, varios puntos de datos y estudios indican que ESG es viable a largo plazo y ofrece el potencial de superar las inversiones tradicionales.

El negocio verde es un buen negocio

Las empresas que priorizan las virtudes ambientales, como la reducción de la huella de carbono, pueden estar menos expuestas a los precios de los productos básicos. Mediante el uso de fuentes de energía más rentables y más limpias, estas compañías pueden ahorrar capital y reforzar sus posiciones de efectivo. Las empresas con un sólido historial de gobernanza a menudo están respaldadas por sólidos equipos de gestión que han mostrado un compromiso continuo con los accionistas y un balance general ordenado. Además, es probable que estas compañías tengan más diversidad en sus directorios y entre los ejecutivos de nivel C. Los datos históricos indican que las empresas con una mayor diversidad de género en puestos clave superan a los rivales dominados por los hombres.

El FlexShares STOXX US ESG Impact Index Fund (ESG) rastrea el Índice de Impacto ESG de STOXX USA y abarca una amplia gama de principios de ESG en la construcción de su cartera. El índice de ESG considera factores como tecnología limpia, emisiones de carbono, relaciones laborales, beneficios y seguridad en el lugar de trabajo, políticas de la junta y compensación ejecutiva.

Hacer movimientos para generar interés

Los emisores de ETF están tomando medidas para generar un mayor interés en los fondos ESG. Los productos ESG heredados generalmente evitan tarifas predecibles, como apuestas, tabaco y existencias de armas. La nueva generación de ESG ETF va más allá y algunos son refinados, centrándose en nichos específicos.

A principios de este año, Inspire Investing, con sede en California, lanzó varios ETF que utilizan valores cristianos como pantallas para la selección de valores. Otros ETF de ESG, varios de los cuales están demostrando ser populares entre los inversores, optan por centrarse en empresas o empresas con conciencia medioambiental que enfatizan la diversidad de género en beneficio de los inversores.

Una vía obvia para generar un mayor interés de los inversores en ESG es que los emisores compitan en las tarifas. Este año, aproximadamente las tres cuartas partes de las entradas de ETF de EE. UU. Se han asignado a fondos con índices de gastos anuales de 0.2% o menos. El ETF beta inteligente de capitalización de gran capitalización promedio es significativamente más caro, aunque no es caro, alrededor del 0.3% anual.

Los emisores de ETF están dispuestos a reducir las tarifas beta inteligentes o introducir nuevas tarifas beta inteligentes con bajos costos. A principios de este año, iShares, el mayor patrocinador de ETF del mundo, redujo drásticamente los gastos en varios ETF de ESG en lo que podría ser el comienzo de tarifas más bajas en todo el espacio de ESG.