Familiarizarse con el comercio de opciones

Las opciones comerciales son muy diferentes de las acciones comerciales porque las opciones tienen características distintas de las acciones. Es importante que los operadores se tomen el tiempo para comprender la terminología y los conceptos relacionados con las opciones antes de negociarlas.

Opciones 101

El intercambio de acciones se puede comparar con el juego en un casino: está apostando contra la casa, por lo que si todos los clientes tienen una increíble suerte, todos podrían ganar.

Las opciones de intercambio son más como apostar a caballos en el hipódromo: cada persona apuesta contra todas las demás personas allí. La pista simplemente toma un pequeño corte para proporcionar las instalaciones. Entonces, las opciones de negociación, como apostar en la pista de caballos, es un juego de suma cero. La ganancia del comprador de la opción es la pérdida del vendedor de la opción y viceversa.

Una diferencia importante entre las acciones y las opciones es que las acciones le otorgan una pequeña propiedad de una empresa, mientras que las opciones son solo contratos que le dan el derecho de comprar o vender las acciones a un precio específico en una fecha específica.

Es importante recordar que siempre hay dos lados para cada transacción de opción: un comprador y un vendedor. En otras palabras, por cada opción comprada siempre hay alguien más vendiéndola.

Tipos y estilos de opciones

Los dos tipos de opciones son call y put. Cuando compra una opción de compra, tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio establecido, llamado precio de ejercicio, en cualquier momento antes de que expire la opción. Cuando compra una opción de venta, tiene el derecho pero no la obligación de vender una acción al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.

Cuando las personas venden opciones, crean efectivamente una seguridad que antes no existía. Esto se conoce como escribir una opción, y explica una de las principales fuentes de opciones, ya que ni la compañía asociada ni el intercambio de opciones emiten las opciones.

Cuando escribe una llamada, puede estar obligado a vender acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Cuando escribe una opción de venta, puede estar obligado a comprar acciones al precio de ejercicio en cualquier momento antes del vencimiento.

También hay dos estilos básicos de opciones: estadounidense y europeo. Una opción de estilo americano se puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento. Una opción de estilo europeo solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento.

La mayoría de las opciones negociadas en bolsa son de estilo estadounidense, y todas las opciones sobre acciones son de estilo estadounidense. Muchas opciones de índice son de estilo europeo.

Precio de opción

El precio de una opción se llama prima. El comprador de una opción no puede perder más que la prima inicial pagada por el contrato, sin importar lo que ocurra con el valor subyacente. Por lo tanto, el riesgo para el comprador nunca es mayor que el monto pagado por la opción. El potencial de ganancias, por otro lado, es teóricamente ilimitado.

A cambio de la prima recibida del comprador, el vendedor de una opción asume el riesgo de tener que entregar (si es una opción de compra) o aceptar la entrega (si es una opción de venta) de las acciones de la acción. A menos que esa opción esté cubierta por otra opción o una posición en las acciones subyacentes, la pérdida del vendedor puede ser abierta, lo que significa que el vendedor puede perder mucho más que la prima original recibida.

Cuando el precio de ejercicio de una opción de compra está por encima del precio actual de la acción, la opción de compra está fuera del dinero. Cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de la acción, se considera en el dinero. Las opciones de venta son exactamente lo contrario: se consideran fuera del dinero cuando el precio de ejercicio está por debajo del precio de las acciones y en el dinero cuando el precio de ejercicio está por encima del precio de las acciones.

Tenga en cuenta que las opciones no están disponibles a cualquier precio. Las opciones sobre acciones generalmente se negocian con precios de ejercicio en intervalos de $ 0.50 o $ 1, pero también pueden estar en intervalos de $ 2.50 y $ 5 para acciones de mayor precio. Además, generalmente solo se negocian precios de ejercicio dentro de un rango razonable alrededor del precio actual de las acciones. Es posible que no haya opciones disponibles dentro o fuera del dinero.

Fechas de vencimiento

Todas las opciones sobre acciones caducan en una fecha determinada, llamada fecha de vencimiento. Para las opciones normales enumeradas, esto puede ser hasta nueve meses a partir de la fecha en que las opciones se enumeran por primera vez para negociar. Los contratos de opciones a más largo plazo, llamados valores de anticipación de capital a largo plazo (LEAPS), también están disponibles en muchas acciones. Estos pueden tener fechas de vencimiento de hasta tres años a partir de la fecha de listado.

Las opciones caducan al cierre del mercado el viernes, a menos que caiga en un feriado del mercado, en cuyo caso la caducidad se retrasa un día hábil. Las opciones mensuales caducan el tercer viernes del mes de vencimiento, mientras que las opciones semanales caducan cada uno de los otros viernes en un mes.

A diferencia de las acciones, que tienen un período de liquidación de tres días, las opciones se liquidan al día siguiente. Para liquidar la fecha de vencimiento, debe ejercer o intercambiar la opción al final del día el viernes.