Cómo difieren los ESG, SRI y los fondos de impacto

Un número creciente de inversores está exigiendo opciones de inversión de sus asesores que hacen más que proporcionarles una tasa de rendimiento simple. Los inversores más jóvenes, en particular, están buscando opciones que no solo ayuden a que sus activos crezcan, sino que también beneficiarán a la sociedad en general en algún aspecto.

Una encuesta reciente de inversores realizada por TIAA reveló que aproximadamente un tercio de los encuestados respondieron que ya poseían alguna forma de inversión socialmente responsable (SRI), y aproximadamente la mitad de los que no dijeron que planean moverse en esta dirección pronto. Hay varias categorías diferentes de inversiones que hacen esto, y los asesores e inversores deben ser capaces de reconocer sus diferencias para asignar los fondos de manera adecuada.

Similitudes y diferencias

Las inversiones que entran en la amplia categoría de ofertas que proporcionan más que una mera tasa de rendimiento se pueden clasificar de acuerdo con el énfasis que se pone en el desempeño financiero de la inversión. Patrick Drum, gerente de cartera de Saturna Capital, ha dirigido un esfuerzo de su empresa para ayudar a los asesores a comprender estas inversiones, informa ThinkAdvisor. Ha creado un espectro de inversiones socialmente dimensionadas llamado Sustainability Smile que clasifica estas ofertas de la manera que se acaba de describir. En un extremo del espectro hay inversiones puramente tradicionales que se compran únicamente por su potencial de ganancias, sin importar su impacto en la sociedad en general.

La siguiente categoría es la inversión integrada, que tiene en cuenta el impacto ambiental, social y de gobernanza (ESG), pero aún tiene el objetivo de generar retornos de inversión. "El ESG se trata del desempeño financiero, pero toma en consideración un conjunto más amplio de preguntas de debida diligencia sobre cómo los hechos ambientales, sociales y de gobierno impulsan o inhiben el desempeño", dijo Drum a ThinkAdvisor. En esta categoría, todavía se considera el desempeño financiero, pero el objetivo final es producir resultados óptimos con el dinero que se invierte.

El siguiente paso lejos de un motivo de beneficio puro se etiqueta como inversión ética / de defensa. Este enfoque intenta equilibrar el motivo del beneficio con las creencias del inversor al excluir ciertos segmentos, como las acciones de "pecado", como el alcohol, el tabaco o las armas de fuego. Drum le dio a ThinkAdvisor un ejemplo de este tipo de inversión, citando a una compañía llamada The Carbon Divestment Campaign, que desafía y alienta a las compañías que comercian con carbonos, como las compañías petroleras, a avanzar más en el ámbito de las energías renovables. El rendimiento del capital todavía importa aquí, pero Drum dice que también hay "un nivel de perdón" en este factor presente.

Drum califica el siguiente peldaño como inversión temática / de impacto, donde el desempeño financiero es secundario al tema o impacto social de la inversión. El objetivo principal aquí es lograr los objetivos de las empresas en las que invierte el cliente. El inversor aún puede buscar generar un retorno de la inversión, pero esto está subordinado incondicionalmente al aspecto social de la inversión. La categoría final de inversión es puramente filantrópica, donde no se piensa en la tasa de rendimiento que se obtiene, si la hay.

La línea de fondo

El CFA Institute encuestó a más de 1.300 asesores financieros y analistas de investigación que revelaron que la integración de ESG era una prioridad importante para ellos y que era más importante que la inversión temática o de impacto. Más de la mitad de los encuestados estaban incorporando la inversión ESG en su análisis de inversión, mientras que menos de una cuarta parte usaban estrategias temáticas o de impacto. Morningstar Inc. ahora también asigna una calificación global a muchas inversiones que mide el impacto social de la inversión. Los asesores e inversores que estén interesados ​​en la inversión socialmente impactante pueden usar esta clasificación para ayudar a determinar si una determinada opción de inversión satisface sus criterios sociales.