Tasas de garantía
Las tarifas de garantía se refieren al monto pagado a los proveedores de valores respaldados por hipotecas (MBS) a cambio de los servicios prestados. Los proveedores de MBS como Freddie Mac, Ginnie Mae y Fannie Mae cobran a los prestamistas tarifas de garantía por la creación, el servicio y la presentación de informes de un MBS, así como por la garantía de que el proveedor complementará el MBS para asegurarse de que se realicen los pagos de capital e intereses. incluso si los prestatarios no cumplen. Esta garantía de pago es el componente principal de las tarifas de garantía. Las tarifas de garantía a menudo se denominan un tipo de seguro para la seguridad respaldada por hipotecas, aunque cubre otros servicios como se mencionó. Los honorarios de garantía también se conocen como "honorarios g".
DESGLOSE Honorarios de garantía
Los honorarios de garantía se componen principalmente de la garantía de crédito que brindan al propietario final del MBS, pero también cubren los costos de gestión y administración de los fondos hipotecarios titulizados, informando sobre el MBS a los inversores y a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y otras tareas administrativas. Proveedores como Fannie, Freddie y Ginnie ayudan a los bancos comprando hipotecas de compañías hipotecarias, bancos comerciales, cooperativas de crédito, agregadores, etc. Sin embargo, en la mayoría de los casos, Fannie, Freddie y Ginnie están pagando estas hipotecas al devolverlas a los originadores en forma de MBS titulizados que el receptor puede elegir vender o conservar. La tarifa de garantía integrada en el MBS es el generador de ingresos para el proveedor de MBS y estos son idealmente suficientes en todos los productos para cubrir los impagos individuales de las hipotecas.
El colapso hipotecario y las tarifas de garantía
Las tarifas de garantía se establecen según la solvencia y el tamaño del grupo hipotecario subyacente. Antes del colapso hipotecario y la crisis financiera de 2007-09, los honorarios de garantía eran una pequeña deducción de 15 a 25 puntos básicos. A cambio de esta pequeña tarifa, el originador de la hipoteca recibió un activo vendible al tiempo que borraba el préstamo de los libros para liberar más crédito. Este fue un trato excelente para los prestamistas, ya que los proveedores de MBS dependían de la información de los originadores de préstamos para establecer las tarifas de garantía. Los bancos aprovecharon la oportunidad para ampliar los límites de quién podría recibir una hipoteca razonablemente, lo que resultó en préstamos NINJA y una distorsión general del mercado. Desafortunadamente, las tarifas de garantía no se ajustaron para reflejar esta realidad, lo que resultó en un colapso hipotecario masivo en el que el gobierno de EE. UU. Finalmente tuvo que rescatar a los proveedores de MBS debido a que sus tarifas de garantía eran insuficientes para cubrir la verdadera responsabilidad.
Tarifas de garantía posteriores a la fusión
Las tarifas de garantía han experimentado un fuerte aumento desde la crisis financiera y la gran recesión. En comparación con los promedios anteriores a la fusión de 15 a 25 puntos básicos, el promedio posterior a la fusión es más del doble. La Agencia Federal de Vivienda y Finanzas (FHFA) proporciona un análisis anual de las tarifas de garantía cobradas por Freddie y Fannie. La FHFA informó una tarifa de garantía promedio de 61 puntos básicos en un préstamo hipotecario a 30 años con tasa fija emitido en 2016. Aunque las tarifas de garantía generalmente no reciben mucha atención fuera de los grupos de presión de la industria hipotecaria, hubo intentos políticos de lograr aumentos de la junta de 10 puntos básicos adicionales a través de la FHFA para reducir los riesgos futuros para los contribuyentes estadounidenses. Estos aumentos propuestos fueron suspendidos antes de la implementación.
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