Fuerzas que causan cambios en las tasas de interés

Una tasa de interés es el costo de pedir dinero prestado. O, en el otro lado de la moneda, es la compensación por el servicio y el riesgo de prestar dinero. En ambos casos, mantiene la economía en movimiento al alentar a las personas a pedir prestado, prestar y gastar. Pero las tasas de interés vigentes siempre cambian, y los diferentes tipos de préstamos ofrecen diferentes tasas de interés. Si es prestamista, prestatario o ambos, es importante que comprenda las razones de estos cambios y diferencias.

Fuerzas detrás de las tasas de interés

Prestamistas y prestatarios

El prestamista corre el riesgo de que el prestatario no pueda devolver el préstamo. Por lo tanto, el interés proporciona una cierta compensación por soportar el riesgo. Junto con el riesgo de incumplimiento está el riesgo de inflación. Cuando presta dinero ahora, los precios de los bienes y servicios pueden aumentar para cuando se le devuelva el dinero, por lo que el poder adquisitivo original de su dinero disminuirá. Por lo tanto, el interés protege contra futuros aumentos de la inflación. Un prestamista como un banco usa el interés para procesar los costos de la cuenta también.

Para llevar clave

• Una tasa de interés es el costo de pedir dinero prestado.
• El interés proporciona una cierta compensación por soportar el riesgo.
• Los niveles de tasa de interés son un factor de la oferta y la demanda de crédito.
• La tasa de interés para cada tipo diferente de préstamo depende del riesgo de crédito, el tiempo, las consideraciones impositivas y la convertibilidad del préstamo en particular.

Los prestatarios pagan intereses porque deben pagar un precio por obtener la capacidad de gastar ahora, en lugar de tener que esperar años para ahorrar suficiente dinero. Por ejemplo, una persona o familia puede solicitar una hipoteca para una casa que actualmente no puede pagar en su totalidad, pero el préstamo les permite convertirse en propietarios ahora en lugar de en el futuro.

Las empresas también piden préstamos para obtener ganancias futuras. Ahora pueden pedir prestado para comprar equipos para poder comenzar a obtener esos ingresos hoy. Los bancos solicitan préstamos para aumentar sus actividades, ya sean préstamos o inversiones, y pagan intereses a los clientes por este servicio.

Por lo tanto, el interés puede considerarse un costo para una entidad y un ingreso para otra. Puede representar la oportunidad perdida o el costo de oportunidad de mantener su dinero como efectivo debajo de su colchón en lugar de prestarlo. Y si pide dinero prestado, el interés que tiene que pagar podría ser menor que el costo de renunciar a la oportunidad de tener acceso al dinero en el presente.

Cómo se determinan las tasas de interés

Oferta y demanda

Los niveles de tasas de interés son un factor de la oferta y la demanda de crédito: un aumento en la demanda de dinero o crédito elevará las tasas de interés, mientras que una disminución en la demanda de crédito las disminuirá. Por el contrario, un aumento en la oferta de crédito reducirá las tasas de interés, mientras que una disminución en la oferta de crédito las aumentará.

Un aumento en la cantidad de dinero disponible para los prestatarios aumenta la oferta de crédito. Por ejemplo, cuando abre una cuenta bancaria, está prestando dinero al banco. Dependiendo del tipo de cuenta que abra (un certificado de depósito generará una tasa de interés más alta que una cuenta corriente, con la que puede acceder a los fondos en cualquier momento), el banco puede usar ese dinero para sus actividades comerciales y de inversión. En otras palabras, el banco puede prestar ese dinero a otros clientes. Mientras más bancos puedan prestar, más crédito estará disponible para la economía. Y a medida que aumenta la oferta de crédito, disminuye el precio de los préstamos (intereses).

El crédito disponible para la economía disminuye a medida que los prestamistas deciden diferir el reembolso de sus préstamos. Por ejemplo, cuando elige posponer el pago de la factura de la tarjeta de crédito de este mes hasta el próximo mes o incluso más tarde, no solo aumenta la cantidad de intereses que tendrá que pagar sino que también disminuye la cantidad de crédito disponible en el mercado. Esto, a su vez, aumentará las tasas de interés en la economía.

Inflación

La inflación también afectará los niveles de tasa de interés. Cuanto mayor sea la tasa de inflación, es probable que aumenten las tasas de interés. Esto ocurre porque los prestamistas exigirán tasas de interés más altas como compensación por la disminución en el poder adquisitivo del dinero que se les paga en el futuro.

Gobierno

El gobierno tiene voz y voto sobre cómo se ven afectadas las tasas de interés. La Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) a menudo hace anuncios sobre cómo la política monetaria afectará las tasas de interés.

La tasa de fondos federales, o la tasa que las instituciones se cobran entre sí por préstamos a muy corto plazo, afecta la tasa de interés que los bancos establecen sobre el dinero que prestan. Esa tasa finalmente se filtra a otras tasas de préstamos a corto plazo. La Fed influye en estas tasas con "transacciones de mercado abierto", que es la compra o venta de valores emitidos anteriormente en los Estados Unidos. Cuando el gobierno compra más valores, a los bancos se les inyecta más dinero del que pueden usar para préstamos, y las tasas de interés disminuyen. Cuando el gobierno vende valores, el dinero de los bancos se drena para la transacción, lo que deja menos fondos a disposición de los bancos para préstamos, lo que obliga a un aumento en las tasas de interés.

El interés mantiene la economía en movimiento al alentar a las personas a pedir prestado, prestar y gastar.

Tipos de prestamos

De los factores detallados anteriormente, la oferta y la demanda son, como implicamos anteriormente, las fuerzas principales detrás de los niveles de tasa de interés. Sin embargo, la tasa de interés para cada tipo diferente de préstamo depende del riesgo crediticio, el tiempo, las consideraciones fiscales (particularmente en los EE. UU.) Y la convertibilidad del préstamo en particular.

El riesgo se refiere a la probabilidad de reembolso del préstamo. Una mayor probabilidad de que el préstamo no se reembolse conduce a mayores niveles de tasa de interés. Sin embargo, si el préstamo está "asegurado", lo que significa que hay algún tipo de garantía que el prestamista adquirirá en caso de que el préstamo no sea devuelto (es decir, como un automóvil o una casa), la tasa de interés probablemente será inferior. Esto se debe a que el factor de riesgo se explica por la garantía.

Para los títulos de deuda emitidos por el gobierno, existe, por supuesto, un riesgo mínimo porque el prestatario es el gobierno. Por esta razón, y debido a que el interés está libre de impuestos, la tasa de los valores del tesoro tiende a ser relativamente baja.

El tiempo también es un factor de riesgo. Los préstamos a largo plazo tienen una mayor probabilidad de no pagarse porque hay más tiempo para la adversidad que conduce al incumplimiento. Además, el valor nominal de un préstamo a largo plazo, en comparación con el de un préstamo a corto plazo, es más vulnerable a los efectos de la inflación. Por lo tanto, cuanto más tiempo tenga el prestatario para pagar el préstamo, más intereses debería recibir el prestamista.

Finalmente, algunos préstamos que pueden convertirse rápidamente en dinero tendrán poca o ninguna pérdida sobre el principal prestado. Estos préstamos generalmente tienen tasas de interés relativamente más bajas.

La línea de fondo

Dado que las tasas de interés son un factor importante de los ingresos que puede obtener al prestar dinero, de la fijación de precios de los bonos y de la cantidad que tendrá que pagar para pedir dinero prestado, es importante que comprenda cómo cambian las tasas de interés vigentes: principalmente por las fuerzas de oferta y demanda, que también se ven afectadas por la inflación y la política monetaria. Por supuesto, cuando decide si invertir en un título de deuda, es importante comprender cómo sus características determinan qué tipo de tasa de interés puede recibir.