¿Cómo se determina el precio de un derivado?

Los diferentes tipos de derivados tienen diferentes mecanismos de fijación de precios. Un derivado es un contrato financiero con un valor basado en un activo subyacente. Los tipos de derivados más comunes son los contratos de futuros, contratos a plazo, opciones y swaps. Los derivados más exóticos pueden basarse en factores como el clima o las emisiones de carbono.

Los contratos de futuros son contratos financieros para comprar o vender un producto básico subyacente a un precio determinado en el futuro. Por lo tanto, el valor del contrato de futuros se basa en el precio al contado del producto. Por ejemplo, considere un contrato de futuros de maíz que represente 5, 000 bushels de maíz. Si el maíz se cotiza a $ 5 por bushel, el valor del contrato es de $ 25, 000. Los contratos de futuros están estandarizados para incluir una cierta cantidad y calidad del producto básico subyacente, por lo que pueden negociarse en un intercambio centralizado. El precio de futuros se mueve en relación con el precio spot de la mercancía en función de la oferta y la demanda de esa mercancía.

Las opciones sobre acciones y fondos negociados en bolsa también son contratos derivados comunes. Las opciones le dan al comprador el derecho, en oposición a la obligación, de comprar o vender 100 acciones de una acción a un precio de ejercicio por un período de tiempo predeterminado.

El modelo de precios más conocido para las opciones es el método Black-Scholes. Este método considera el precio de las acciones subyacentes, el precio de ejercicio de la opción, el tiempo hasta que la opción caduque, la volatilidad de las acciones subyacentes y la tasa de interés libre de riesgo para proporcionar un valor para la opción.