Sindicación de préstamos
La sindicación de préstamos es el proceso de involucrar a un grupo de prestamistas en la financiación de varias partes de un préstamo para un solo prestatario. La sindicación de préstamos ocurre con mayor frecuencia cuando un prestatario requiere una cantidad demasiado grande para que la proporcione un solo prestamista o cuando el préstamo está fuera del alcance de los niveles de exposición al riesgo de un prestamista. Por lo tanto, varios prestamistas forman un sindicato para proporcionar al prestatario el capital solicitado.
Los acuerdos entre las partes prestamistas y los beneficiarios de los préstamos a menudo deben ser administrados por un gerente de riesgo corporativo para reducir los malentendidos y hacer cumplir las obligaciones contractuales. El prestamista principal lleva a cabo la mayor parte de esta diligencia debida, pero una supervisión laxa puede aumentar los costos corporativos. También se puede contratar asesoría legal de la compañía para hacer cumplir los convenios de préstamo y las obligaciones del prestamista.
Cómo se utiliza la sindicación de préstamos en el financiamiento corporativo
La sindicación de préstamos a menudo se usa en el financiamiento corporativo. Las empresas buscan préstamos corporativos por una variedad de razones comerciales que incluyen financiamiento para fusiones, adquisiciones, compras y otros proyectos de gastos de capital. Estos tipos de proyectos de capital a menudo requieren grandes cantidades de capital que generalmente exceden los recursos de un prestamista o la capacidad de suscripción.
La sindicación de préstamos permite a cualquier prestamista proporcionar un préstamo grande mientras mantiene una exposición crediticia más prudente y manejable porque los riesgos asociados se comparten con otros prestamistas. La responsabilidad de cada prestamista se limita a su parte respectiva del interés del préstamo. En términos generales, con la excepción de los requisitos colaterales, la mayoría de los términos son uniformes entre los prestamistas. Las asignaciones de garantías generalmente se asignan a diferentes activos del prestatario para cada prestamista. Por lo general, solo hay un acuerdo de préstamo para todo el sindicato.
Los gerentes de riesgos corporativos deben administrar las relaciones de los prestamistas principales con los proveedores de préstamos secundarios.
Institución financiera coordina la sindicación de préstamos
Para la mayoría de las sindicaciones de préstamos, se utiliza una institución financiera líder para coordinar la transacción. La institución financiera principal a menudo se conoce como el agente sindicado. Este agente también es a menudo responsable de la transacción inicial, las tarifas, los informes de cumplimiento, los pagos a lo largo de la duración del préstamo, el seguimiento del préstamo y la presentación de informes generales para todas las partes prestamistas.
Se puede utilizar un tercero o especialistas adicionales en varios puntos del proceso de sindicación o reembolso del préstamo para ayudar con diversos aspectos de la presentación de informes y el seguimiento. Las sindicación de préstamos a menudo requieren altas tarifas debido a la gran cantidad de informes y coordinación necesarios para completar y mantener el procesamiento del préstamo. Las tarifas pueden ser tan altas como el 10% del capital del préstamo.
En 2015, Charter Communications encabezó la lista de sindicaciones apalancadas financiadas por préstamos en $ 13.8 mil millones para su fusión con Time Warner Cable. Credit Suisse fue el principal sindicador en el acuerdo. En el mercado de préstamos de los Estados Unidos, Bank of America / Merrill Lynch, JPMorgan, Wells Fargo y Citi han sido los principales sindicadores de préstamos de la industria en los últimos años.
La Asociación de Sindicación y Negociación de Préstamos (LSTA) es una organización establecida dentro del mercado de préstamos corporativos que busca proporcionar recursos para la sindicación de préstamos. Ayuda a reunir a los participantes del mercado de préstamos, proporciona estudios de mercado y es activo para influir en los procedimientos de cumplimiento y las regulaciones de la industria.
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