Megadeals empuja adquisiciones globales más allá de $ 1.2 billones

Los acuerdos de gran éxito, impulsados ​​por la necesidad de los líderes de la industria perturbados de protegerse contra la nueva competencia y facilitados por la revisión de impuestos del Partido Republicano, ascendieron a más de $ 1.2 billones en 2018, según el Financial Times. Unos $ 50 mil millones en adquisiciones el miércoles llevaron el número total a un nivel récord para el primer trimestre. (Ver también: Los recortes de impuestos provocan la mayor ola de fusiones en décadas ) .

Más de la mitad del valor de las adquisiciones en el primer trimestre ha superado los $ 5 mil millones, según informó Financial Times. Esas mega ofertas reflejan un aumento de más del 200% en el tamaño con respecto a las ofertas en el mismo período del año pasado, según Thomson Reuters. El nivel general de actividad representa un salto del 67% en el primer trimestre de 2017 y alrededor del 33% más que en 2007, el año récord anterior de fusiones y adquisiciones.

En un informe reciente, los analistas de Morgan Stanley indicaron que "la incertidumbre política generalmente no ofrece condiciones ideales para las fusiones y adquisiciones corporativas, especialmente después de tres años consecutivos de fusiones y adquisiciones anuales por encima de $ 3 billones". Sin embargo, la firma de inversión señaló que 2017 marcó otro año de actividad casi récord, mientras que 2018 parece que podría estar "aún más ocupado". Los $ 3.2 billones en ofertas totales el año pasado reflejaron un salto del 15% del promedio anual de $ 2.7 billones durante la última década, y no muy lejos del récord de $ 3.8 billones en 2015.

Un año récord para fusiones y adquisiciones

Las megaofertas recientes abarcan industrias como la farmacéutica, financiera, de medios y comunicaciones. El miércoles, se supo que la principal compañía farmacéutica de Japón, Tadeka, está sopesando una adquisición de $ 40 mil millones del competidor con sede en Irlanda Shire PLC (SHPG). En petróleo y gas, la estadounidense Concho Resources Inc. (CXO) acordó comprar a su rival RSP Permian Inc. (RSPP) por $ 9.5 mil millones, incluida la deuda. El intercambio CME Group Inc. (CME), con sede en Chicago, anunció planes para adquirir el competidor británico Nex Group PLC por 3.900 millones de euros, o alrededor de 4.800 millones de dólares.

Susie Huang de Morgan Stanley, directora de fusiones y adquisiciones para las Américas, sugirió que las fusiones y adquisiciones continuarán siendo impulsadas por una "interrupción tecnológica constante", ya que "las compañías necesitan reevaluar constantemente si pueden mantener su competitividad".

"Prácticamente ninguna industria es inmune a las presiones competitivas derivadas de la disrupción digital y tecnológica", escribió el analista.

'El crecimiento ha vuelto'

Un aumento de las transacciones, que incluyen más de 20 negocios por valor de más de $ 10 mil millones, han sido respaldados por "un entorno en el que el crecimiento ha regresado" y "las empresas sienten la presión de justificar los múltiplos en los que están operando", dijo Alison Harding-Jones de Citigroup., según lo citado por el Financial Times.

En el primer trimestre, Morgan Stanley (MS) superó a Goldman Sachs Group Inc. (GS) en la toma de acuerdos, y el primero aconsejó acuerdos por valor de $ 385 mil millones en comparación con los últimos $ 264 mil millones. La cartera de megaofertas de Morgan Stanley en los primeros tres meses del año incluyó la adquisición por parte de la aseguradora de salud estadounidense Cigna Corp. (CI) de 68.500 millones de dólares del gerente de beneficios de farmacia Express Scrips y la adquisición de Comcast Corp. (CMCSA) por 39.800 millones de dólares de los medios de comunicación europeos. Grupo Sky.

El Financial Times señaló que las políticas cada vez más proteccionistas de la Casa Blanca, incluida la decisión sin precedentes del presidente de bloquear la adquisición del fabricante de semiconductores Qualcomm Inc. (QCOM) por $ 142 mil millones por Broadcom Ltd. (AVGO), con sede en Singapur, podrían frustrar futuras fusiones transfronterizas . (Ver también: Goldman: 15 objetivos de fusiones y adquisiciones más probables en 2018 ).