¿Qué se considera una alta relación deuda-capital?

La relación deuda / capital (D / E) es una métrica que proporciona información sobre el uso de la deuda de una empresa. En general, una empresa con una alta relación D / E se considera un mayor riesgo para los prestamistas e inversores porque sugiere que la empresa ha financiado una mayor cantidad de su crecimiento mediante préstamos. Lo que se considera una relación alta puede depender de una variedad de factores, incluida la industria de la compañía.

¿Qué se considera una alta relación deuda / capital?

Cálculo de la relación D / E

La relación D / E relaciona el monto del financiamiento de la deuda de una empresa con su patrimonio. Para calcularlo, divida los pasivos totales de una empresa por el patrimonio total de sus accionistas, ambos elementos que se pueden encontrar en el balance general de una empresa. La estructura de capital de la empresa es el motor de la relación deuda / capital. Cuanta más deuda use una empresa, mayor será la relación deuda / capital.

La deuda generalmente tiene un menor costo de capital en comparación con el patrimonio, principalmente debido a su antigüedad en el caso de liquidación. Por lo tanto, muchas empresas pueden preferir utilizar la deuda sobre el capital para la financiación de capital.

En algunos casos, el cálculo de deuda a capital puede estar más aislado para incluir solo deuda a corto y largo plazo. Muy a menudo, también incluye alguna forma de pagos fijos adicionales. En conjunto, la deuda total y el patrimonio total de una empresa se combinan para igualar su capital total, que también se contabiliza como activos totales.

Análisis de relaciones D / E por industria

Como es típico en el análisis financiero, una sola relación o elemento de línea generalmente no se utiliza de forma aislada. Por esa razón, el nivel de la relación deuda / capital generalmente se considera junto con algunas otras variables.

Sin embargo, uno de los principales puntos de partida para analizar una relación D / E es la industria de la compañía. Observar la relación D / E promedio para la industria de una empresa a menudo es una buena base para considerar qué tan alta debería ser su relación D / E.

En general, las relaciones deuda / capital diferirán según la industria porque algunas industrias tienden a utilizar más financiamiento de deuda que otras. También puede ser importante examinar compañías muy comparables dentro de un grupo de la industria para un análisis más profundo. En la industria financiera, por ejemplo, la relación deuda / capital es más alta que otras industrias porque los bancos y otras instituciones financieras piden prestado dinero para prestar dinero, lo que puede generar un mayor nivel de deuda.

Otras industrias que tienden a tener la necesidad de grandes inversiones en proyectos de capital también suelen tener una mayor expectativa de deuda a capital. Estas industrias pueden incluir servicios públicos, transporte y energía.

Otros factores en el análisis de las relaciones D / E

Una segunda variable a tener en cuenta al analizar la relación deuda / capital de una empresa es su propio promedio histórico. Una empresa puede estar en o por debajo del promedio de la industria pero por encima de su propio promedio histórico, lo que puede ser motivo de preocupación. En ese caso, puede ser importante analizar la situación actual de la compañía y los motivos de la deuda adicional que está agregando.

El costo de capital promedio ponderado (WACC) también puede proporcionar información interesante sobre la variabilidad de la relación deuda / capital de una empresa. El WACC muestra la cantidad de financiamiento de intereses en promedio por dólar de capital. La ecuación también desglosa el pago promedio de deuda y capital.

Si una empresa tiene un pago de deuda promedio bajo, significa que puede obtener financiamiento en el mercado a una tasa relativamente baja. Eso puede hacer que el uso de la deuda sea más atractivo incluso si la relación deuda / capital es más alta que las compañías comparables.