Reserva monetaria
Una reserva monetaria es la tenencia de un banco central de la moneda y metales preciosos de un país. Las tenencias del banco central permiten la regulación de la moneda y la oferta monetaria de la nación, así como gestionar las transacciones en los mercados mundiales. Las reservas monetarias ayudan a los gobiernos a cumplir con las obligaciones financieras actuales y de corto plazo. Las reservas son un activo en la balanza de pagos de un país. El dólar estadounidense es el activo de reserva dominante, por lo que la mayoría de los bancos centrales de las naciones tienen gran parte de sus reservas en dólares estadounidenses.
ROMPIENDO la Reserva Monetaria
Las tenencias de reservas monetarias se conocen como agregados monetarios y son categorías amplias que definen y miden la oferta monetaria en una economía. En los Estados Unidos, los agregados monetarios estandarizados incluyen papel y monedas físicas, cuotas del mercado monetario, depósitos de ahorro y otros artículos.
Las autoridades monetarias del banco central de un país utilizarán sus activos de reserva disponibles para financiar actividades de manipulación de divisas dentro de la economía de la nación. Los bancos centrales también mantendrán reservas internacionales que son fondos que los bancos pueden pasar entre ellos para satisfacer las transacciones globales. Las reservas pueden ser oro o una moneda específica, como el dólar o el euro.
Historia de la reserva monetaria
El sistema actual de tenencia de divisas y materias primas data de 1971-73. En ese momento, el presidente Richard Nixon promulgó controles de precios y puso fin a la convertibilidad del dólar estadounidense al oro en respuesta a la inflación desenfrenada más la recesión o estanflación, así como la presión sobre los precios del dólar y el oro.
Este cambio marcó el final de la era del Acuerdo de Bretton Woods. El Acuerdo de Bretton Woods de 1944 estableció el valor de cambio para todas las monedas en términos de oro. Los países miembros prometieron que los bancos centrales mantendrían tipos de cambio fijos entre sus monedas y el dólar. Si el valor de la moneda de un país se volviera demasiado débil en relación con el dólar, el banco central compraría su propia moneda en los mercados de divisas para disminuir la oferta y aumentar el precio. Si la moneda se volviera demasiado cara, el banco podría imprimir más para aumentar la oferta y disminuir el precio y, por lo tanto, la demanda.
Debido a que Estados Unidos poseía la mayor parte del oro del mundo, la mayoría de los países vincularon su valor monetario al dólar en lugar del oro. Los bancos centrales mantuvieron tipos de cambio fijos entre sus monedas y el dólar. El valor del dólar aumentó a pesar de que su valor en oro se mantuvo igual, haciendo que el dólar estadounidense sea efectivamente una moneda mundial. Esta discrepancia finalmente condujo al colapso del sistema de Bretton Woods.
Reserva monetaria antes de Bretton Woods
Hasta la Primera Guerra Mundial, la mayoría de los países estaban en el patrón oro, en el que garantizaban canjear su moneda por su valor en oro. Pero para pagar la guerra, muchos se salieron del patrón oro. Esto causó hiperinflación ya que la oferta monetaria excedió la demanda. Después de la guerra, los países volvieron al patrón oro.
Durante la Gran Depresión en respuesta al colapso del mercado de valores de 1929, el intercambio de divisas y el comercio de materias primas aumentaron, lo que elevó los precios del oro, por lo que las personas intercambiaron dólares por oro. La Reserva Federal aumentó las tasas de interés para defender el patrón oro, empeorando la crisis. El sistema de Bretton Woods dio a los países más flexibilidad que el estricto cumplimiento del patrón oro, con menos volatilidad que sin un estándar. Un país miembro podría cambiar el valor de su moneda para corregir cualquier desequilibrio en el saldo de su cuenta corriente.
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