Private Equity vs. Venture Capital: ¿Cuál es la diferencia?

El capital privado a veces se confunde con el capital de riesgo porque ambos se refieren a empresas que invierten en empresas y salen a través de la venta de sus inversiones en financiamiento de capital, como las ofertas públicas iniciales (OPI). Sin embargo, existen grandes diferencias en la forma en que las empresas involucradas en los dos tipos de financiación realizan negocios.

El capital privado y el capital de riesgo compran diferentes tipos y tamaños de compañías, invierten diferentes cantidades de dinero y reclaman diferentes porcentajes de capital en las compañías en las que invierten.

Capital privado

El capital privado, en su forma más básica, es capital (acciones que representan la propiedad o una participación en una entidad) que no cotiza ni cotiza públicamente. El capital privado es una fuente de capital de inversión que proviene de individuos y empresas de alto patrimonio. Estos inversionistas compran acciones de compañías privadas o obtienen el control de compañías públicas con la intención de tomarlas privadas y finalmente excluirlas de las bolsas de valores públicas. Los grandes inversores institucionales dominan el mundo del capital privado, incluidos los fondos de pensiones y las grandes empresas de capital privado financiadas por un grupo de inversores acreditados.

Debido a que el objetivo es la inversión directa en una empresa, se necesita una gran cantidad de capital, razón por la cual están involucrados individuos de alto patrimonio neto y empresas con bolsillos profundos.

Capital de riesgo

Venture Capital es el financiamiento otorgado a las empresas de nueva creación y las pequeñas empresas que se considera que tienen el potencial de explotar. El financiamiento para este financiamiento generalmente proviene de inversionistas ricos, bancos de inversión y cualquier otra institución financiera. La inversión no tiene que ser solo financiera, sino que también se puede ofrecer a través de experiencia técnica o administrativa.

Los inversores que proporcionan fondos corren el riesgo de que la empresa más nueva entregue y no se deteriore. Sin embargo, la compensación es un rendimiento potencialmente superior al promedio si la empresa cumple con su potencial. Para las empresas más nuevas o aquellas que tienen un historial operativo corto (dos años o menos), el financiamiento de capital de riesgo es popular y a veces necesario para obtener capital, particularmente si no tienen acceso a los mercados de capital, préstamos bancarios u otros instrumentos de deuda. El único inconveniente para la empresa incipiente es que los inversores a menudo obtienen capital en la empresa y, por lo tanto, una voz en las decisiones de la empresa.

Diferencias clave

Las firmas de capital privado compran principalmente compañías maduras que ya están establecidas. Las compañías pueden estar deteriorándose o no obteniendo las ganancias que deberían debido a la ineficiencia. Las firmas de capital privado compran estas compañías y agilizan las operaciones para aumentar los ingresos. Las empresas de capital de riesgo, por otro lado, invierten principalmente en nuevas empresas con alto potencial de crecimiento.

Las empresas de capital privado compran en su mayoría el 100% de la propiedad de las empresas en las que invierten. Como resultado, las empresas tienen el control total de la empresa después de la compra. Las empresas de capital de riesgo invierten en el 50% o menos del capital de las empresas. La mayoría de las empresas de capital de riesgo prefieren distribuir su riesgo e invertir en muchas compañías diferentes. Si una startup falla, el fondo completo de la empresa de capital de riesgo no se ve afectado sustancialmente.

Las firmas de capital privado invierten $ 100 millones y más en una sola compañía. Estas empresas prefieren concentrar todo su esfuerzo en una sola empresa, ya que invierten en empresas ya establecidas y maduras. Las posibilidades de pérdidas absolutas de tal inversión son mínimas. Los capitalistas de riesgo gastan $ 10 millones o menos en cada compañía, ya que en su mayoría tratan con startups con posibilidades impredecibles de fracaso o éxito.

Consideraciones Especiales

Las empresas de capital privado pueden comprar empresas de cualquier industria, mientras que las empresas de capital de riesgo se limitan a nuevas empresas en tecnología, biotecnología y tecnología limpia. Las firmas de capital privado también usan efectivo y deuda en sus inversiones, pero las firmas de capital de riesgo solo manejan el capital.

Estas observaciones son casos comunes. Sin embargo, hay excepciones a cada regla; a veces un tipo de empresa hace las cosas fuera de la norma por su tipo.

Para llevar clave

• El capital privado es capital de inversión en una empresa u otra entidad que no cotiza o cotiza en bolsa.
• Venture Capital es financiamiento otorgado a nuevas empresas u otras empresas jóvenes que muestran potencial de crecimiento a largo plazo.
• El capital privado y el capital de riesgo compran diferentes tipos de compañías, invierten diferentes cantidades de dinero y reclaman diferentes cantidades de capital en las compañías en las que invierten.

Perspectiva del asesor

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Ángeles, CA

Con el capital privado, se combinan los activos de múltiples inversores, y estos recursos agrupados se utilizan para adquirir partes de una empresa, o incluso una empresa completa. Las empresas de capital privado no mantienen la propiedad a largo plazo, sino que preparan una estrategia de salida después de varios años. Básicamente, buscan mejorar un negocio adquirido y luego venderlo con fines de lucro.

Mientras que una empresa de capital de riesgo invierte en una empresa durante sus primeras etapas de operación. Asume el riesgo de proporcionar financiación a nuevas empresas para que puedan comenzar a producir y obtener beneficios. A menudo, es el dinero inicial proporcionado por los capitalistas de riesgo lo que les da a las nuevas empresas los medios para ser atractivas para los compradores de capital privado o elegibles para los servicios de banca de inversión.