Nota convertible inversa (RCN)
Una nota convertible inversa (RCN) es un producto financiero que comparte características con bonos y acciones. Una inversión con cupón, ofrece un pago al vencimiento que depende del rendimiento de una acción subyacente. Estructuradas como inversiones de alto rendimiento a corto plazo, la mayoría de las RCN tienen períodos de vencimiento de tres meses a dos años.
DESGLOSE ABAJO Convertible Note (RCN)
Las notas convertibles inversas tienen un valor nominal que vence como acciones o efectivo, lo que elija el emisor, y una tasa de cupón fija basada en bonos. Los RCN se promocionan con frecuencia como una forma para que los inversores diversifiquen sus carteras sin comprar acciones y bonos. El corto período de vencimiento y el potencial de un atractivo de pago de alto rendimiento para la mayoría de los inversores que buscan recompensas relativamente rápidas. Sin embargo, los inversores deben tolerar el nivel de riesgo involucrado.
La recompensa potencial puede tener un costo considerable. Los RCN suelen tener altas comisiones y algunos gestores de dinero los consideran activos altamente riesgosos e incluso tóxicos.
Riesgos y consideraciones de las notas convertibles inversas
El adagio "cuidado con el comprador" es algo que los que consideran al invertir en RCN. Su configuración complicada puede ser confusa para el inversionista promedio, que puede no apreciar completamente los riesgos involucrados. El atractivo de retornos atractivos y una madurez rápida puede distraer a los inversores y hacer que pasen por alto importantes advertencias y desventajas de los RCN.
Si las acciones vinculadas a su RCN caen en valor cuando llega la fecha de vencimiento, el capital que recibe puede ser inferior al valor de la nota. El inversor podría terminar con un montón de acciones que valen mucho menos de lo esperado. Incluso si venden las acciones rápidamente, sufrirán una pérdida, posiblemente una gran. En el camino, el inversor que busque ganancias rápidas incurrirá en tarifas elevadas.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) emitió varias alertas que detallan los riesgos involucrados con los RCN. Al menos una de esas alertas fue provocada por las acciones de cumplimiento de FINRA, incluido un caso en el que la agencia obligó a una empresa de corretaje a pagar más de $ 1.4 millones en multas y restitución por "fallas de supervisión que resultaron en ventas de convertibles inversos no aptos".
También hay que tener en cuenta las implicaciones fiscales, que, al igual que con otros aspectos de los RCN, pueden ser complejas. Debido a la forma en que se configuran las notas convertibles inversas (RCN), están sujetas a un tratamiento fiscal especial. Los rendimientos que ve de sus inversiones en RCN podrían estar sujetos tanto al impuesto sobre las ganancias de capital como al impuesto sobre la renta.
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