¿Qué significa la deflación para los inversores?

La causa y el efecto de la deflación son fuerzas económicas complejas, que requieren una breve introducción al concepto y una explicación de cómo afecta a los inversores.

La deflación es una condición macroeconómica en la que un país experimenta precios más bajos. Esto es lo opuesto a la inflación, que se caracteriza por el aumento de los precios. (Nota: la deflación es diferente de la desinflación, que es una desaceleración de la inflación). Para muchos economistas, la deflación es más grave que la inflación porque la deflación es más difícil de controlar. Echemos un vistazo a los diferentes efectos de la deflación.

Sí, la gente presumiblemente sería más feliz si los precios bajaran. Todo se vuelve más barato, y el dinero que tenemos parece ir un poco más lejos que antes. Sin embargo, cuando este efecto se prolonga demasiado, las ganancias de las empresas comienzan a disminuir. Las condiciones económicas (como el exceso de oferta) obligan a las empresas a vender sus productos por precios aún más baratos y posteriormente a reducir los costos de producción, reducir los salarios de los empleados, despedir trabajadores o incluso cerrar las instalaciones de producción. En este punto, el desempleo aumentará, la economía no puede expandirse y las personas no están gastando su dinero porque su futuro económico parece incierto.

Los precios de las acciones comienzan a disminuir a medida que las personas venden sus inversiones, que ya no ofrecen buenos rendimientos, y los bonos se vuelven temporalmente más atractivos. Hasta que el gobierno pueda encontrar una manera de aumentar el gasto de los consumidores y las empresas, generalmente bajando las tasas de interés para estimular la economía, los precios de las acciones se verán afectados negativamente.

Ahora que conoce los efectos de la deflación, puede imaginar por qué se considera peor que la inflación, porque en tiempos de inflación, los gobiernos reducen el gasto y alientan el ahorro al aumentar las tasas de interés. Sin embargo, como los gobiernos hacen lo contrario para alentar el gasto durante la deflación, no pueden bajar las tasas de interés nominales a un nivel negativo, o por debajo de cero. Los bancos centrales en las zonas afectadas por la deflación solo pueden mover la tasa en una cierta cantidad.

Para más información, consulte "Todo sobre la inflación".