Por qué los operadores de AMD Options son bajistas a largo plazo

(Nota: El autor de este análisis fundamental es un escritor financiero y un administrador de cartera).

Muchos inversores en Advance Micro Devices Inc. (AMD) están justificadamente preocupados de que la acción se desplome a corto plazo. La acción ya ha caído más de un 7% desde el 21 de marzo, cuando una historia de Investopedia dijo que la acción podría caer a mediados de abril. Pero los inversores a largo plazo en AMD pueden tener razones para ser aún más bajistas. Los operadores de opciones están apostando a que las acciones caerán otro 20% en enero de 2019 desde su precio actual de alrededor de $ 10.55. Esa es una disminución impresionante a raíz de la caída del 23% desde su máximo de este año. (Ver también: Las acciones de AMD están al borde de un colapso ).

Las apuestas de opciones muestran que se espera que las acciones caigan a un precio inferior a $ 8.50 al vencimiento de las opciones el 18 de enero de 2019. Tampoco es una apuesta pequeña; Tiene un valor de mercado de casi $ 25.9 millones. Las opciones tampoco son baratas, con la volatilidad implícita de AMD del 53%, y con 298 días hasta el vencimiento, el valor del tiempo es elevado.

(Corredores interactivos)

Volatilidad masiva

El precio de ejercicio de $ 10, la estrategia a largo plazo que expirará en enero, implica que la acción aumentará o disminuirá en casi un 39% del precio de ejercicio. Pone la acción en un rango de negociación entre $ 6.10 y $ 13.90, un rango masivo, y le da a la acción un riesgo a la baja de casi el 43% de su precio actual de alrededor de $ 10.50 el 26 de marzo. Pero la gran parte es la relación put-call, con un número de contratos de venta que supera las llamadas en casi 3.3 a 1, con 169, 000 contratos de venta de interés abierto. Con esas opciones operando alrededor de $ 1.50 por contrato, le da a las opciones un valor de mercado de casi $ 25.3 millones versus el valor de mercado para las llamadas de solo $ 11.8 millones.

Cargando en Puts

(Alerta comercial)

El volumen de opciones para las opciones de venta se lleva a cabo desde principios de año, pero el volumen más masivo se produjo a principios de marzo, cuando las opciones negociaban un precio en un rango de $ 1.17 a $ 1.25. Nos dice que incluso en el momento en que los operadores buscaban que la acción cayera a $ 8.75 solo por las opciones de equilibrio, y esto fue cuando la acción se cotizaba en un rango de $ 11.50 a $ 12.

El cuadro técnico es débil

La tabla técnica también parece tensa, y con la acción recientemente cayendo por debajo de un nivel de soporte crítico en $ 10.70, aumenta las probabilidades de que la acción caiga aún más, tal vez a alrededor de $ 9.80. Pero es a $ 9.80 que el gráfico se vuelve interesante, porque si la acción falla al precio, la acción tiene un largo camino para caer a casi $ 8.15.

El rendimiento del precio de las acciones de AMD hasta ahora en 2018 ha sido menos que estelar, y las opciones que los operadores están apostando a que su rendimiento se vuelve totalmente malo.

Michael Kramer es el Fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado y el gerente de la Cartera de crecimiento temático de gestión activa y larga duración. Kramer generalmente compra y mantiene acciones por una duración de tres a cinco años. Haga clic aquí para ver la biografía de Kramer y las propiedades de su cartera. La información presentada es solo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, a menos que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se describe en este documento. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones hechas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro.