Tesla 'Al borde' de la bancarrota: Vilas Capital

Mientras la compañía de autos eléctricos Tesla Inc. (TSLA) y su CEO Elon Musk se preparan para un informe de ganancias decisivas el mes próximo, un director de inversiones (CIO), John Thompson de Vilas Capital, le dice a Fortune que la compañía está " sin ninguna duda "al borde de la bancarrota". (Ver también: Tesla's Stock Entra Crossroads como Financial Crunch Looms. )

Los osos han criticado cada vez más la posición de caja de Tesla, ya que enfrenta presión para aumentar la producción de su primer vehículo de mercado masivo, el sedán Modelo 3. Algunos inversores están perdiendo la confianza en el empresario en serie y el inversionista ángel Elon Musk, quien a pesar de su historial de superar las probabilidades, ha retrasado continuamente los objetivos para su fabricante de automóviles con sede en Palo Alto, California, en un momento en que se enfrenta a una mayor competencia de las compañías de automóviles tradicionales y EV startups Esta semana, Moody's rebajó la calificación de familia corporativa de Tesla a B3 de B2, citando una tasa de producción mediocre del Modelo 3, mientras que los vendedores cortos continúan apostando contra las acciones de Tesla y su bono de alto rendimiento.

TSLA, cotizando un 9% el miércoles por la mañana a $ 254.06, ha caído aproximadamente un 35% desde su máximo histórico alcanzado el año pasado y disminuyó un 18.5% en los últimos tres meses.

Tesla vs. Ford como una prueba de realidad

Thompson de Vilas Capital escribió una nota a los inversores esta semana pronosticando que Tesla colapsará dentro de tres a seis meses mientras combate los contratiempos de entrega del Modelo 3 y la disminución de la demanda de sus autos Modelo S y X de gama alta, como se informó en una historia de Fortune el 27 de marzo. Su perspectiva negativa se produce cuando los accionistas de Tesla demostraron su confianza en el CEO al aprobar un paquete de pago sin precedentes para Musk vinculado a objetivos de una década, como la compañía que alcanza los $ 650 mil millones en capitalización de mercado, por encima de su valor actual de aproximadamente $ 42.8 mil millones. Si Musk lidera al pionero de EV de Silicon Valley para alcanzar sus elevados objetivos, podría ver hasta $ 50 mil millones en premios de opciones sobre acciones.

El CEO de Tesla, la compañía aeroespacial SpaceX y The Boring Co. emplea una estrategia de financiamiento de crecimiento a través de una serie de aumentos de capital. El administrador de fondos de cobertura espera que Musk necesite aproximadamente $ 8 mil millones durante el próximo año y medio solo para mantener su compañía automotriz en funcionamiento.

"Como una prueba de la realidad, Tesla vale el doble que Ford [Motor Co.] (F), sin embargo, Ford hizo 6 millones de autos el año pasado con una ganancia de $ 7.6 mil millones, mientras que Tesla hizo 100, 000 autos con una pérdida de $ 2 mil millones", escribió Thompson .

Nunca he visto nada tan absurdo

Mientras que el CIO de Vilas Capital, que ha superado constantemente el mercado, según Fortune, dice que "nunca ha visto algo tan absurdo" en su carrera, Musk está acostumbrado a escuchar comentarios similares de sus detractores en la calle.

Las acciones de TSLA han ganado un 570% en los últimos cinco años, en beneficio de los bolsillos de sus inversores. La compañía de cohetes de Musk, SpaceX, que estuvo cerca de la bancarrota, firmó un contrato masivo con el gobierno y ahora es líder en su industria. Si bien los inversores dudaron de que su inicio de automóviles pudiera incluso fabricar un automóvil eléctrico, Musk logró construir una compañía que ahora compite contra algunos de los líderes más poderosos y antiguos de la industria, con su sedán Modelo S recibiendo las calificaciones de mayor calidad.

Los alcistas, incluido Ben Kallo de Baird, argumentan que los inversores se han vuelto demasiado pesimistas con respecto a las acciones de TSLA y prevén que las acciones suban casi un 62% a más de $ 410 en 12 meses. Kallo escribió en una nota de investigación reciente que, incluso si Tesla no ha alcanzado una tasa de producción de 2.500 Model 3 por semana, espera que lo haga "en cuestión de semanas". (Ver también: Tesla degradado por Moody's en medio de problemas de producción del Modelo 3 ) .