Estrategia 130-30

¿Qué es la estrategia 130-30?

La estrategia 130-30 se refiere a una metodología de inversión utilizada por inversores institucionales. La estrategia se emplea en un fondo para la eficiencia del capital. Utiliza el apalancamiento financiero al acortar acciones de bajo rendimiento y, con el efectivo recibido al acortar esas acciones, compra acciones que se espera que tengan un alto rendimiento. Una designación de 130-30 implica usar una ración del 130 por ciento del capital inicial asignado a posiciones largas, y lograr esto al obtener el 30% del capital inicial de las acciones en corto. A menudo, los inversores imitarán un índice como el S&P 500 al elegir acciones para esta estrategia.

Para llevar clave

• Esta estrategia de inversión hace uso de acciones en corto y pone el efectivo de las acciones en corto para trabajar comprando y manteniendo las acciones mejor clasificadas durante un período designado.
• Estas estrategias tienden a funcionar bien para limitar la reducción que entraña la inversión.
• No parecen mantenerse al día con los promedios principales en los rendimientos totales, pero tienen mejores rendimientos ajustados al riesgo.

Comprender la estrategia 130-30

Para participar en una estrategia 130-30, un administrador de inversiones podría clasificar las acciones utilizadas en el S&P 500 de mejor a peor según el rendimiento esperado, como lo indica el rendimiento anterior. Un gerente utilizará una serie de fuentes de datos y reglas para clasificar las existencias individuales. Por lo general, las acciones se clasifican según un criterio de selección (por ejemplo, rendimiento total, rendimiento ajustado al riesgo o fortaleza relativa) durante un período de recuperación designado de seis meses o un año. Las acciones se clasifican de mejor a peor.

De las acciones de mejor clasificación, el gerente invertiría el 100% del valor de la cartera y vendería en corto las acciones de menor calificación, hasta el 30% del valor de la cartera. El efectivo obtenido de las ventas en corto se reinvertiría en acciones de alto rango, lo que permitiría una mayor exposición a las acciones de mayor rango.

130-30 Estrategia y acciones en corto

La estrategia 130-30 incorpora las ventas en corto como una parte importante de su actividad. El cortocircuito de una acción implica pedir prestados valores de otra parte, generalmente un corredor, y aceptar pagar una tasa de interés como tarifa. Posteriormente se registra una posición negativa en la cuenta del inversor. Luego, el inversor vende los valores recién adquiridos en el mercado abierto al precio actual y recibe el efectivo para la operación. El inversor espera que los valores se devalúen y luego los vuelve a comprar a un precio más bajo. En este punto, el inversor devuelve los valores comprados al corredor. En una actividad inversa de comprar primero y luego vender valores, el cortocircuito todavía le permite al inversionista obtener ganancias.

Las ventas en corto son mucho más riesgosas que invertir en posiciones largas en valores; así, en una estrategia de inversión 130-30, un gerente pondrá más énfasis en las posiciones largas que en las cortas. La venta en corto coloca al inversor en una posición de riesgo ilimitado y una recompensa limitada. Por ejemplo, si un inversor pone en corto una operación bursátil a $ 30, lo máximo que puede ganar es $ 30 (menos las tarifas), mientras que lo máximo que puede perder es infinito, ya que la acción técnicamente puede aumentar el precio para siempre.

Los fondos de cobertura y las compañías de fondos mutuos comenzaron a ofrecer vehículos de inversión en la forma de fondos de capital privado, fondos mutuos o incluso fondos negociados en bolsa, que siguen las variaciones de la estrategia 130-30. En general, estos instrumentos tienen una volatilidad menor que los índices de referencia, pero a menudo no logran mayores rendimientos totales. Según algunas estimaciones, se han invertido más de 100 mil millones de dólares en todo el mundo en este tipo de estrategias.

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