Los 4 elementos básicos del valor de las acciones

La inversión tiene un conjunto de cuatro elementos básicos que los inversores utilizan para desglosar el valor de una acción. En este artículo, veremos cuatro proporciones de uso común y lo que pueden decirle sobre una acción. Las razones financieras son herramientas poderosas para ayudar a resumir los estados financieros y la salud de una empresa o empresa.

Para llevar clave

• Los estados financieros pueden ser utilizados por analistas e inversores para calcular ratios financieros que indican la salud o el valor de una empresa y sus acciones.
• Los rendimientos de P / E, P / B, PEG y dividendos son cuatro métricas de uso común que pueden ayudar a desglosar el valor y las perspectivas de una acción.
• Cualquier índice individual está demasiado enfocado para estar solo, por lo que combinar estos y otros índices financieros proporciona una imagen más completa.

La relación precio-libro (P / B)

Hecho para personas con el vaso medio vacío, la relación precio / libro (P / B) representa el valor de la empresa si se rompe y vende hoy. Es útil saberlo porque muchas empresas en industrias maduras fallan en términos de crecimiento, pero aún pueden ser un buen valor en función de sus activos. El valor en libros generalmente incluye equipos, edificios, terrenos y cualquier otra cosa que se pueda vender, incluidas las existencias y bonos.

Con empresas puramente financieras, el valor en libros puede fluctuar con el mercado, ya que estas acciones tienden a tener una cartera de activos que aumenta y disminuye en valor. Las empresas industriales tienden a tener un valor en libros basado más en activos físicos, que se deprecian año tras año de acuerdo con las normas contables.

En cualquier caso, una relación P / B baja puede protegerlo, pero solo si es precisa. Esto significa que un inversor tiene que profundizar en los activos reales que componen la relación.

Los 4 elementos básicos del valor de las acciones

Relación precio / ganancias (P / E)

La relación precio / ganancias (P / E) es posiblemente la más analizada de todas las proporciones. Si los aumentos repentinos en el precio de una acción son la chispa, entonces la relación P / E es el filete. Una acción puede subir de valor sin aumentos significativos de ganancias, pero la relación P / E es lo que decide si puede mantenerse al alza. Sin ganancias que respalden el precio, una acción eventualmente caerá nuevamente.

La razón de esto es simple: se puede pensar en la relación AP / E como cuánto tiempo tomará una acción para pagar su inversión si no hay cambios en el negocio. Una negociación de acciones a $ 20 por acción con ganancias de $ 2 por acción tiene una relación P / E de 10, lo que a veces se considera que significa que recuperará su dinero en 10 años si nada cambia.

La razón por la cual las acciones tienden a tener altas relaciones P / E es que los inversores intentan predecir qué acciones disfrutarán de ganancias progresivamente mayores. Un inversor puede comprar una acción con una relación P / E de 30 si cree que duplicará sus ganancias cada año (acortando significativamente el período de pago). Si esto no sucede, las acciones volverán a caer a una relación P / E más razonable. Si la acción logra duplicar las ganancias, es probable que continúe cotizando a una alta relación P / E.

Solo debe comparar las relaciones P / E entre empresas de industrias y mercados similares.

La relación PEG

Debido a que la relación P / E no es suficiente en sí misma, muchos inversores utilizan la relación precio a crecimiento de ganancias (PEG). En lugar de simplemente mirar el precio y las ganancias, la relación PEG incorpora la tasa de crecimiento histórico de las ganancias de la compañía. Esta relación también te dice cómo se acumula tu stock frente a otro stock. El índice PEG se calcula tomando el índice P / E de una empresa y dividiéndolo por la tasa de crecimiento de sus ganancias año tras año. Cuanto menor sea el valor de su índice PEG, mejor será el trato que obtendrá por las ganancias futuras estimadas de la acción.

Al comparar dos acciones utilizando el PEG, puede ver cuánto está pagando por el crecimiento en cada caso. Un PEG de 1 significa que está rompiendo incluso si el crecimiento continúa como lo ha hecho en el pasado. Un PEG de 2 significa que está pagando el doble por el crecimiento proyectado en comparación con una acción con un PEG de 1. Esto es especulativo porque no hay garantía de que el crecimiento continúe como lo ha hecho en el pasado.

La relación P / E es una instantánea de dónde está una empresa y la relación PEG es un gráfico que traza dónde ha estado. Armado con esta información, un inversor tiene que decidir si es probable que continúe en esa dirección.

Rentabilidad por dividendo

Siempre es bueno tener un respaldo cuando el crecimiento de una acción se tambalea. Esta es la razón por la cual las acciones que pagan dividendos son atractivas para muchos inversores, incluso cuando los precios caen, obtienes un cheque de pago. El rendimiento de dividendos muestra cuánto de un día de pago está recibiendo por su dinero. Al dividir el dividendo anual de la acción por el precio de la acción, obtienes un porcentaje. Puede pensar en ese porcentaje como el interés sobre su dinero, con la posibilidad adicional de crecimiento a través de la apreciación de la acción.

Aunque simple en el papel, hay algunas cosas a tener en cuenta con el rendimiento de dividendos. Los dividendos inconsistentes o los pagos suspendidos en el pasado significan que no se puede contar con el rendimiento del dividendo. Al igual que el agua, los dividendos pueden disminuir y fluir, por lo que saber en qué dirección va la marea, como si los pagos de dividendos han aumentado año tras año, es esencial para tomar la decisión de comprar. Los dividendos también varían según la industria, y los servicios públicos y algunos bancos suelen pagar mucho, mientras que las empresas de tecnología invierten casi todas sus ganancias en la empresa para impulsar el crecimiento.

La línea de fondo

Los rendimientos de P / E, P / B, PEG y dividendos están demasiado enfocados para ser independientes como una sola medida de una acción. Al combinar estos métodos de valoración, puede obtener una mejor visión del valor de una acción. Cualquiera de estos puede verse influenciado por la contabilidad creativa, al igual que las relaciones más complejas, como el flujo de caja.

A medida que agrega más herramientas a sus métodos de valoración, las discrepancias se vuelven más fáciles de detectar. Estas cuatro razones principales pueden verse eclipsadas por miles de métricas personalizadas, pero siempre serán un trampolín útil para descubrir si vale la pena comprar una acción.