Sin receta - OTC
Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo se negocian los valores para las empresas que no cotizan en una bolsa formal, como la Bolsa de Nueva York (NYSE). Los valores que se negocian sin receta se negocian a través de una red de corredores de bolsa en lugar de en una bolsa centralizada. Estos valores no cumplen los requisitos para tener una cotización en un intercambio de mercado estándar.
Las transacciones comerciales se realizan a través del Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) o los servicios de listado de Pink Sheets. El OTCBB es un servicio electrónico de cotización y negociación que facilita una mayor liquidez y un mejor intercambio de información. Pink Sheets es una empresa privada que trabaja con corredores de bolsa para llevar al mercado acciones de pequeñas empresas.
1:54Trading Over the Counter
Sobre el mostrador explicado
Las acciones que cotizan a través de OTC suelen ser compañías más pequeñas que no pueden cumplir con los requisitos de cotización en bolsa de las bolsas formales. Sin embargo, muchos otros tipos de valores también se negocian aquí. Las acciones que cotizan en bolsas se denominan acciones cotizadas, mientras que las acciones que cotizan a través de OTC se denominan acciones no cotizadas.
El comercio de valores OTC por corredores de bolsa que negocian directamente entre ellos a través de redes informáticas y por teléfono utilizando el OTCBB. Los distribuidores actúan como creadores de mercado utilizando Pink Sheets y el OTC Bulletin Board, que es proporcionado por la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NSAD).
Para llevar clave
- Over-the-counter (OTC) se refiere al proceso de cómo se negocian los valores para compañías que no cotizan en un intercambio formal.
- Los valores que se negocian sin receta se negocian a través de una red de distribuidores en lugar de en un intercambio centralizado.
- El comercio OTC ayuda a promover la equidad y los instrumentos financieros que de otro modo no estarían disponibles para los inversores.
- Las empresas con acciones OTC pueden obtener capital mediante la venta de acciones.
Tipos de valores negociados OTC
Las acciones que cotizan a través de OTC no son solo pequeñas empresas. Algunas grandes compañías bien conocidas cotizan en los mercados OTC. Por ejemplo, el OTCQX negocia acciones de compañías extranjeras como Nestlé SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag y Danone SA.
Los recibos de depósito estadounidenses (ADR, por sus siglas en inglés), que representan acciones en acciones que cotizan en divisas, a menudo se negocian de forma extrabursátil. Las acciones se comercializan de esta manera, porque la compañía subyacente no desea o no puede cumplir con los estrictos requisitos de intercambio. Además, el costo de $ 500, 000 para cotizar en la Bolsa de Nueva York (hasta $ 75, 000 en Nasdaq) crea una barrera para muchas compañías.
Los instrumentos como los bonos no se negocian en una bolsa formal ya que los bancos emiten estos instrumentos de deuda y los comercializan a través de redes de corredores de bolsa. Estos también se consideran valores OTC. Los bancos ahorran el costo de las tarifas de cotización en bolsa al igualar las compras y ventas de clientes internos o de otra firma de corretaje. Otros instrumentos financieros, como los derivados, también se comercializan a través de la red de distribuidores.
Redes OTC
OTC Markets Group opera algunas de las redes más conocidas, como Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) y Pink Open Market. Aunque las redes OTC no son intercambios formales como el NYSE, todavía tienen requisitos de elegibilidad. Por ejemplo, el OTCQX no enumera las acciones que se venden por menos de cinco dólares, conocidas como acciones de centavo, compañías fantasmas o compañías que están en bancarrota. El OTCQX Best Market incluye valores de compañías que tienen los límites de mercado más grandes y una mayor liquidez que los otros mercados.
A través de los mercados OTC, puede encontrar acciones de compañías pequeñas y en desarrollo. Dependiendo de la plataforma de cotización, estas compañías también pueden presentar informes a los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las acciones de OTCBB generalmente tendrán un sufijo de "OB" y deben presentar estados financieros ante la SEC.
Otra plataforma de negociación son las Pink Sheets y estas acciones vienen en una amplia variedad. Estas empresas no cumplen con los requisitos de la SEC. Si bien la compra de acciones de esta naturaleza puede implicar menores costos de transacción, son fundamentales para la manipulación de precios y el fraude. Estas acciones generalmente tendrán un sufijo de "PK" y no están obligados a presentar estados financieros ante la SEC.
Aunque Nasdaq opera como una red de distribuidores, las acciones de Nasdaq generalmente no se clasifican como OTC porque Nasdaq se considera una bolsa de valores.
Pros y contras del mercado OTC
Como se mencionó anteriormente, los bonos, ADR y derivados también se comercializan en el mercado OTC. Sin embargo, los inversores deben tener mucho cuidado al invertir en valores OTC más especulativos. Los requisitos de presentación entre las plataformas de listado varían, y puede ser difícil encontrar alguna información necesaria, como los datos financieros de la empresa.
La mayoría de los asesores financieros consideran el comercio de acciones OTC como una empresa especulativa. Por esta razón, los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo de inversión y si las acciones OTC tienen un lugar en sus carteras. Sin embargo, con el riesgo adicional de acciones OTC viene la posibilidad de retornos significativos. Dado que estas acciones se negocian a valores más bajos, y generalmente por menores costos de transacción, proporcionan una vía para la apreciación del precio de las acciones.
En general, el comercio de acciones OTC no es conocido por su gran volumen de operaciones. Un menor volumen de acciones significa que puede que no haya un comprador listo cuando llegue el momento de vender sus acciones. Además, la diferencia entre el precio de oferta y el precio de demanda suele ser mayor. Estas acciones pueden realizar movimientos volátiles en cualquier mercado o datos económicos.
El mercado OTC es una alternativa para pequeñas empresas o para aquellos que no desean cotizar en los intercambios estándar. Listado en un intercambio estándar es un proceso costoso y que consume mucho tiempo, y está fuera de las capacidades financieras de muchas compañías más pequeñas. Las empresas también pueden encontrar que cotizar en el mercado OTC proporciona acceso rápido al capital a través de la venta de acciones.
Pros
OTC proporciona acceso a valores que no están disponibles en bolsas estándar, como bonos, ADR y derivados.
Menos regulaciones sobre el OTC permiten la entrada de muchas compañías que no pueden, o eligen no hacerlo, cotizar en otros intercambios.
A través del comercio de acciones de bajo costo, los inversores especulativos pueden obtener importantes ganancias.
Contras
Las acciones extrabursátiles tienen menos liquidez comercial debido al bajo volumen que conduce a demoras en la finalización del comercio y a los amplios márgenes de oferta y demanda.
Menos regulación conduce a menos información pública disponible, la posibilidad de información desactualizada y la posibilidad de fraude.
Las acciones de venta libre son propensas a realizar movimientos volátiles en la publicación de datos económicos y de mercado.
Ejemplos del mundo real de valores OTC
OTC Markets Group es el operador de los mercados financieros de OTCQX. "OTCMarkets.com" enumera las compañías que cotizan más activamente, e información sobre los avances y los declives.
En un día determinado, el volumen total en dólares puede exceder los $ 1.2 mil millones con más de 6 mil millones de manos negociando. Las empresas incluyen la empresa multimedia china Tencent Holdings LTD (TCEHY), el gigante de alimentos y bebidas Nestle SA (NSRGY) y la empresa de atención médica Bayer AG (BAYRY).
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