AAA
AAA es la calificación más alta posible que cualquiera de las principales agencias de calificación crediticia puede asignar a los bonos de un emisor. Los bonos con calificación AAA cuentan con un alto grado de solvencia crediticia, ya que sus emisores generalmente pueden cumplir fácilmente con sus compromisos financieros y, en consecuencia, corren menos riesgos de incumplimiento. Las destacadas agencias calificadoras Standard & Poor's (S&P) y Fitch Ratings usan las letras "AAA" para identificar bonos con la más alta calidad crediticia, mientras que Moody's usa el "Aaa" similar para indicar la calificación crediticia de nivel superior de un bono.
Desglosando AAA
El término "incumplimiento" se refiere a un emisor de bonos que no realiza el monto del principal y / o un pago de intereses debido a un inversor. Dado que se considera que los bonos con calificación AAA tienen el menor riesgo de incumplimiento, estos instrumentos tienden a ofrecer a los inversores los rendimientos más bajos entre los bonos con fechas de vencimiento similares.
La crisis crediticia mundial de 2008 provocó que varias compañías perdieran su calificación AAA, en particular, General Electric. A mediados de 2009, solo cuatro compañías en el S&P 500 poseían la codiciada calificación AAA. Y a partir de 2017, solo dos empresas tenían la calificación AAA.
Para llevar clave
- La calificación más alta posible que puede lograr un bono es AAA, que solo se otorga a aquellos bonos que exhiben los niveles más altos de solvencia crediticia.
- Esta calificación AAA es entregada por Fitch Ratings y Standard & Poor's, mientras que S&P) mientras que Moody's usa la letra similar "Aaa" para significar la calificación crediticia más alta de los bonos.
--Los bonos que reciben calificaciones AAA se consideran menos propensos a incumplir, por lo tanto, no tienen problemas para encontrar inversores dispuestos a prestar su dinero a estas ofertas.
--Los bonos con calificación AAA a menudo otorgan ventajas competitivas a la emisión sobre las compañías con bonos de menor calificación, porque el primer grupo puede usar el dinero recaudado para los esfuerzos de expansión comercial.
Cómo una calificación crediticia alta ayuda a un negocio
Una calificación crediticia alta reduce el costo de los préstamos para un emisor. Por lo tanto, es lógico que las empresas con calificaciones altas estén mejor posicionadas para pedir prestadas grandes sumas de dinero que los instrumentos de renta fija con calificaciones crediticias menores. Y un bajo costo de endeudamiento brinda a las empresas una ventaja competitiva sustancial, al permitirles acceder fácilmente al crédito necesario para hacer crecer sus negocios. Por ejemplo, una empresa puede usar los fondos entrantes de una nueva emisión de bonos para lanzar una nueva línea de productos, establecer una tienda en una nueva ubicación o adquirir un competidor. Todas estas iniciativas pueden ayudar a una empresa a aumentar su participación en el mercado y prosperar a largo plazo.
Factoring en bonos garantizados y no garantizados
Los emisores pueden vender tanto bonos garantizados como no garantizados. Cada tipo de bono conlleva un perfil de riesgo diferente. Un bono garantizado significa que un activo específico se compromete como garantía del bono, y el acreedor tiene un reclamo sobre el activo, si el emisor no cumple. Los bonos garantizados pueden estar garantizados con elementos tangibles como equipos, maquinaria o bienes inmuebles. Las ofertas garantizadas garantizadas pueden tener una calificación crediticia más alta que los bonos no garantizados vendidos por el mismo emisor. Por el contrario, los bonos no garantizados simplemente están respaldados por la capacidad de pago prometida del emisor, por lo tanto, la calificación crediticia de dichos instrumentos depende en gran medida de las fuentes de ingresos del emisor.
Las diferencias entre los ingresos y los bonos de obligación general (GO)
Los bonos municipales pueden emitirse como bonos de ingresos o como bonos de obligación general, y cada tipo depende de diferentes fuentes de ingresos. Los bonos de ingresos, por ejemplo, se pagan utilizando tarifas y otras fuentes específicas de generación de ingresos, como piscinas de la ciudad y lugares deportivos. Por otro lado, los bonos de obligación general están respaldados por la capacidad del emisor de recaudar capital mediante la recaudación de impuestos. A propósito: los bonos estatales dependen de los impuestos estatales sobre la renta, mientras que los distritos escolares locales dependen de los impuestos a la propiedad.
[Importante: en lugar de restringir su exposición de renta fija a bonos con calificación AAA, los inversores deberían considerar equilibrar esas inversiones con bonos que produzcan mayores ingresos, como las empresas de alto rendimiento].
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