Bitcoin ETF explicados

Parece inevitable que dos de las áreas más candentes del mundo de las inversiones se encontrarían tarde o temprano. Para los entusiastas de la criptomoneda e inversores que buscan capitalizar la creciente popularidad de los fondos cotizados en bolsa (ETF), la posibilidad de un ETF que rastree bitcoin es la mejor oportunidad para este tipo de conexión. Sin embargo, ha habido crecientes dolores y problemas al intentar lanzar los primeros ETF de bitcoin. La razón es que Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo por capitalización bursátil, sigue sin estar regulada en gran medida, y la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) es reticente a permitir que un ETF centrado en el nuevo mercado de criptomonedas no probado en gran medida el público.

¿Cómo funciona un ETF de Bitcoin?

Antes de analizar los posibles beneficios y riesgos de un ETF de bitcoin, retrocedamos un paso y repasemos qué es un ETF de bitcoin. Un ETF es un vehículo de inversión que rastrea el rendimiento de un activo o grupo de activos en particular. Los ETF permiten a los inversores diversificar sus inversiones sin ser dueños de los activos rastreados por un ETF. Para aquellas personas que buscan enfocarse solo en ganancias y pérdidas, los ETF ofrecen una alternativa más simple a la compra y venta de activos individuales. Además, debido a que muchos ETF tradicionales apuntan a cestas de nombres más grandes con algo en común (un enfoque en la sostenibilidad, por ejemplo, o acciones que representan la industria de los videojuegos y negocios relacionados), permiten a los inversores diversificar fácilmente sus tenencias. (Para obtener más información, consulte: ¿Cuál es la diferencia entre los ETF de Blockchain y los ETF de Bitcoin? )

Un ETF de bitcoin es uno que imita el precio de la moneda digital más popular del mundo. Esto permite a los inversores comprar en el ETF sin pasar por el complicado proceso de comercio de bitcoin. Además, debido a que los tenedores del ETF no invertirán directamente en Bitcoin, no tendrán que preocuparse por los complejos procedimientos de almacenamiento y seguridad requeridos por los inversores en criptomonedas.

¿Por qué no solo invertir en Bitcoin?

Si un ETF de bitcoin simplemente refleja el precio de la criptomoneda en sí, ¿por qué molestarse con el intermediario? ¿Por qué no solo invertir en bitcoin directamente? Hay varias razones para esto. Primero, como se indicó anteriormente, los inversores no tienen que preocuparse por los procedimientos de seguridad asociados con la tenencia de bitcoin y otras criptomonedas. Además, no hay necesidad de lidiar con intercambios de criptomonedas en el proceso; Los inversores pueden simplemente comprar y vender el ETF a través de intercambios y mercados tradicionales. (Ver también: ¿Por qué comprar esta costosa confianza de Bitcoin en lugar de Bitcoin real? )

Hay otro beneficio crucial al enfocarse en un ETF de bitcoin en lugar de en el bitcoin en sí. Debido a que el ETF es un vehículo de inversión, los inversores podrían vender en corto acciones del ETF si creen que el precio de bitcoin bajará en el futuro. Esto no es algo que se pueda hacer en el mercado tradicional de criptomonedas. (Para más información, consulte: 5 formas de acortar Bitcoin ).

Sin embargo, quizás lo más importante es que los ETF se entienden mucho mejor en todo el mundo de las inversiones que las criptomonedas, incluso cuando las monedas y tokens digitales se han vuelto cada vez más populares en los últimos años. Un inversor que busca involucrarse en el espacio de la moneda digital pero sin el tiempo necesario para conocer todos los entresijos podría centrarse en el intercambio de un vehículo del que probablemente ya tenga una mejor comprensión.

El camino hacia la aprobación de ETF de Bitcoin

Las empresas que buscan lanzar ETF de bitcoin se han encontrado con un momento difícil con las agencias reguladoras hasta el momento. Cameron y Tyler Winklevoss, famosos por su participación en Facebook, Inc. (FB) y, más recientemente, por su cambio de moneda digital Gemini, tuvieron su petición de lanzar un ETF de bitcoin llamado Winklevoss Bitcoin Trust rechazado por la SEC en 2017. La razón de la negación fue que bitcoin se comercializa en intercambios que en gran medida no están regulados, lo que lo hace susceptible al fraude y la manipulación. Sin embargo, los hermanos Winklevoss no renunciaron a sus esfuerzos; el 19 de junio de 2018, la Oficina de Patentes y Marcas de los EE. UU. les otorgó una patente para una empresa llamada Winklevoss IP LLP para productos que cotizan en bolsa. (Ver también: ¿Por qué es importante el nuevo ETF de Bitcoin de Winklevoss Twins?)

Los Winklevosses no son los únicos entusiastas de las criptomonedas que buscan ser los primeros en lanzar con éxito un ETF de bitcoin. Cboe Global Markets, Inc. (CBOE), el intercambio responsable de generar futuros de bitcoin, espera que la SEC también permita ETF digitales relacionados con la moneda. Cboe también adquirió Bats Global Markets, Inc., el intercambio en el que se habría ofrecido el ETF de Winklevoss. (Para obtener más información, consulte: SEC considera el cambio de reglas para permitir ETF de Bitcoin ).

VanEck y SolidX, una empresa fintech con proyectos relacionados con bitcoin, anunciaron planes a principios de 2018 para el ETF de VanEck SolidX Bitcoin Trust (XBTC). Este ETF apuntaría a inversores institucionales, según ETF Trends, ya que se abriría con un precio de acción de $ 200, 000. XBTC está diseñado para rastrear un índice relacionado con un grupo de mesas de negociación de bitcoin. La idea es que, al extender un poco el enfoque del ETF, XBTC podría calmar las preocupaciones de la SEC sobre los fondos que están vinculados al bitcoin. El CEO de VanEck, Jan van Eck, explicó a CoinDesk que él "cree [s] que colectivamente construiremos algo que puede ser mejor que otras construcciones que actualmente se están abriendo camino a través del proceso regulatorio. Un ETF de bitcoin respaldado físicamente adecuadamente diseñado será diseñado para proporcionar exposición al precio de bitcoin, y un componente de seguro ayudará a proteger a los accionistas contra los riesgos operativos de obtener y mantener bitcoin ".

La línea de fondo

Aunque la SEC hasta ahora no ha aprobado ningún ETF de moneda digital, los inversores siguen siendo en general optimistas. Una fuente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos explicó que la posibilidad de que se apruebe un ETF de bitcoin en 2018 es "90% en este momento". La razón del cambio puede tener algo que ver con el hecho de que "los criptomercados se han moderado y los reguladores han observado la falta de drama en torno a los futuros de bitcoin en varios intercambios globales".

La SEC también ha abierto las aplicaciones ETF de bitcoin para comentarios públicos, con la gran mayoría de los comentaristas expresando su aprobación para el nuevo producto. Si se lanzan los primeros ETF de bitcoin, es probable que vean un éxito temprano, ya que participan tanto los entusiastas de la criptomoneda como los inversores tradicionales. A su vez, el aumento de los ETF de bitcoin también podría ayudar a impulsar las ganancias en bitcoin y, debido a que muchas otras monedas digitales están estrechamente vinculadas al rendimiento de bitcoin, las ganancias en todo el mercado de criptomonedas.

En última instancia, una fuente de la SEC explica: "Los residentes de EE. UU. Están enviando dinero a todo tipo de lugares exóticos para invertir en instrumentos no regulados [de criptomonedas] con un recurso absolutamente cero para perder cada centavo que han puesto en riesgo ... la regulación comenzará a resuelva esos problemas y mantenga los activos del cliente "en tierra". (Para lecturas adicionales, consulte: SEC rechaza los planes de ETF de Winklevoss Bitcoin ).