Comprar en acciones está ganando bajo la superficie

El mercado tuvo una semana de devolución. ¿Está enfermo o solo está muerto? Has oído hablar de una zarigüeya "haciéndose el muerto". Pensé que era algo voluntario que hizo. Si se ve amenazado, se cae y mira al espacio. Se pone flácido, deja de respirar, descarga los intestinos, saca la lengua y babea. Empujarlo no hará que se mueva. Parece muerto, cayendo en un estado catatónico inducido por el miedo.

"Jugar a la zarigüeya" no es un acto en absoluto. Cuando sucede, el animal no siente dolor y no tiene reflejos. El marsupial no responderá sin importar lo que se le haga, ya sea que esté golpeado, mordido o que sus huesos estén rotos. A muchos animales no les gustan las presas muertas, por lo que se rinden y siguen adelante.

Entonces, ¿el mercado está a punto de volcarse, o simplemente se está haciendo el muerto? Comencemos con el rendimiento de la semana pasada:

Es feo en la superficie. Pero veamos qué sucedió realmente. Si observa los diversos índices anteriores, verá sectores defensivos que recaudan capital. Los bienes inmuebles, los servicios públicos, la energía y la atención médica fueron los únicos positivos. Su primer pensamiento podría ser: esta es una rotación sin riesgo, con seguridad activada. Pero mirando más de cerca, puede notar una tendencia.

El crecimiento claramente superó el valor, y el S&P 500 superó al promedio industrial Dow Jones. Sí, el índice Russell 2000 de fuerte crecimiento fue el más débil de los grandes índices estadounidenses. Pero dentro de Russell, lo que sucedió ">

¿Y qué hay de ese vuelo a bienes raíces y servicios públicos? Bueno, no olvidemos que la Fed redujo las tasas en 25 puntos básicos. Tradicionalmente, los recortes de tasas son buenos para las acciones. Pero el mercado quería más, por lo que los inversores "vendieron las buenas noticias".

Cuando las tasas bajan, los inversores buscan en otro lado. Los servicios públicos y los sectores inmobiliarios suelen ofrecer altos rendimientos. Los servicios públicos son acciones más seguras con un sólido historial de dividendos, y las acciones inmobiliarias, específicamente los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), están legalmente obligados a distribuir entre el 75% y el 90% de sus ganancias en forma de dividendo.

El diablo está en los detalles, y el detalle del índice no muestra mucho de qué preocuparse. Ya sabes que el siguiente lugar en el que suelo mirar es para ver si se vendió mucho dinero. La semana pasada fue un montón de nada cuando se trataba de vender, así que no estoy preocupado. De hecho, hubo compras saludables bajo esa débil superficie de mercado. Hubo 193 compras y 59 ventas, más de 3: 1. Echar un vistazo:

Las finanzas vieron compras a pesar de un desempeño del índice del sector de -1.00%. El cuidado de la salud, la energía, los servicios públicos, la tecnología, la industria y el sector inmobiliario vieron compras respetables en una cinta de aspecto débil. Y cuando el mercado parece enfermo, deberíamos ver ventas. No veo nada digno de mención en absoluto.

"¡Pero espera!" usted dice: "Si hay un punto doloroso en esa tabla de índice, son semiconductores. Quiero decir, mira eso: -2.66% en una semana. ¡Qué asco!" Sin embargo, antes de bajar a las semifinales, echemos un vistazo allí. El índice de semiconductores PHLX se hundió con seguridad, pero ese espacio ha visto muchas compras recientemente.

De hecho, un operador de fondos de tecnología, medios y telecomunicaciones (TMT) nos pidió que analizáramos hacia dónde entraba y salía el gran dinero del sector. Hicimos un informe detallado de las últimas dos semanas de actividad hasta el nivel de existencias, pero lo rápido y lo sucio se resume en esta tabla:

Primero, notará que hay más compras que ventas en las últimas dos semanas en TMT. También verá una gran rotación fuera del software y en semiconductores. La venta atípica pasó directamente del software a semis. Esta es una toma de ganancias en un grupo industrial abarrotado durante mucho tiempo. Ese dinero fue transferido al grupo que estuvo bajo presión por un tiempo.

Finalmente, está el confiable índice de Big Money. Se ve en grandes cantidades de dinero entrando y saliendo de las existencias para todo el mercado suavizado con el tiempo. Nos ayuda a tener una idea de la tendencia de inversión dentro o fuera del mercado por parte de los mayores inversores. Bueno, esa cosa rebotó con fuerza en un nivel clave. Por lo general, cuando el índice cae por debajo del 45%, podemos esperar precios de mercado más bajos. Bueno, hablemos de una falsa cabeza: se ha disparado al 64.5% en muy poco tiempo. Eso significa una cosa y solo una cosa: mucho dinero es comprar acciones rápidamente.

Lo que parece un mercado blando para algunos me parece una pausa. Creo que el mercado está tomando un respiro antes de una pierna más alta. El clima de equidad global todavía coloca a los Estados Unidos firmemente como Best in Show. Las tasas continúan cayendo en picada y las acciones se están volviendo aún más atractivas. No hay otro lugar a donde ir.

Peter Lynch administró el Fondo Magellan en Fidelity Investments entre 1977 y 1990. Promedió un rendimiento anual del 29.2%, más que duplicando el índice de mercado S&P 500 y convirtiéndolo en el fondo mutuo con mejor desempeño del mundo. Mientras estuvo allí, los activos bajo administración pasaron de $ 18 millones a $ 14 mil millones. Probablemente sabe una o dos cosas sobre acciones. Él dijo: "La verdadera clave para ganar dinero en acciones es no asustarse de ellas".

La línea de fondo

Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados débiles pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.

Divulgación: El autor no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas en el momento de la publicación.

Descargo de responsabilidad de investigación de inversiones