Intensivo de capital

¿Qué es el capital intensivo?

El término "intensivo en capital" se refiere a procesos comerciales o industrias que requieren grandes cantidades de inversión para producir un bien o servicio y, por lo tanto, tienen un alto porcentaje de activos fijos, como propiedades, planta y equipo (PP&E). Las empresas en industrias intensivas en capital a menudo están marcadas por altos niveles de depreciación.

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Intensivo de capital

Comprensión de capital intensivo

Las industrias intensivas en capital tienden a tener altos niveles de apalancamiento operativo, que es la relación entre los costos fijos y los costos variables. Como resultado, las industrias intensivas en capital necesitan un alto volumen de producción para proporcionar un retorno adecuado de la inversión. Esto también significa que pequeños cambios en las ventas pueden conducir a grandes cambios en las ganancias y el rendimiento del capital invertido.

Su alto apalancamiento operativo hace que las industrias intensivas en capital sean mucho más vulnerables a la desaceleración económica en comparación con las empresas intensivas en mano de obra porque todavía tienen que pagar costos fijos, como los gastos generales en las plantas que albergan el equipo y la depreciación del equipo. Estos costos deben pagarse incluso cuando la industria está en recesión.

Los ejemplos de industrias intensivas en capital incluyen la fabricación de automóviles, la producción y refinación de petróleo, la producción de acero, las telecomunicaciones y los sectores de transporte (por ejemplo, ferrocarriles y aerolíneas). Todas estas industrias requieren grandes cantidades de gastos de capital.

La intensidad de capital se refiere al peso de los activos de una empresa, incluidas las plantas, propiedades y equipos, en relación con otros factores de producción.

Medición de intensidad de capital

Además del apalancamiento operativo, la intensidad de capital de una empresa se puede calcular calculando cuántos activos se necesitan para producir un dólar de ventas, que son los activos totales divididos por las ventas. Esta es la inversa del índice de rotación de activos, un indicador de la eficiencia con la que una empresa está desplegando sus activos para generar ingresos.

Otra forma de medir la intensidad de capital de una empresa es comparar los gastos de capital con los gastos laborales. Por ejemplo, si una empresa gasta $ 100, 000 en gastos de capital y $ 30, 000 en mano de obra, lo más probable es que sea intensivo en capital. Del mismo modo, si una empresa gasta $ 300, 000 en mano de obra y solo $ 10, 000 en gastos de capital, significa que la empresa está más orientada al servicio o la mano de obra.

Para llevar clave

• La intensidad de capital se puede medir comparando gastos de capital y mano de obra.
• Las empresas intensivas en capital generalmente tienen altos costos de depreciación y apalancamiento operativo.
• El índice de intensidad de capital es el total de activos dividido por las ventas.

El impacto de la intensidad del capital en las ganancias

Las empresas intensivas en capital generalmente usan mucho apalancamiento financiero, ya que pueden usar plantas y equipos como garantía. Sin embargo, tener un alto apalancamiento operativo y un apalancamiento financiero es muy arriesgado si las ventas caen inesperadamente.

Debido a que las industrias intensivas en capital tienen altos costos de depreciación, los analistas que cubren industrias intensivas en capital a menudo agregan la depreciación a los ingresos netos utilizando una métrica llamada ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA). Al utilizar el EBITDA, en lugar de los ingresos netos, es más fácil comparar el desempeño de las empresas en la misma industria.

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