Riesgo de precio de productos básicos
El riesgo de precio de los productos básicos es la posibilidad de que los cambios en los precios de los productos básicos causen pérdidas financieras para los compradores o productores de un producto básico. Los compradores enfrentan el riesgo de que los precios de los productos básicos sean más altos de lo esperado. Por ejemplo, muchos fabricantes de muebles deben comprar madera, por lo que los precios más altos de la madera aumentan el costo de fabricación de muebles y afectan negativamente los márgenes de ganancia de los fabricantes de muebles.
Los precios más bajos de los productos básicos son un riesgo para los productores de un producto básico. Si los precios de los cultivos son altos este año, un agricultor puede plantar más de ese cultivo en tierras menos productivas. Si los precios caen el próximo año, el agricultor puede perder dinero en la cosecha adicional plantada en un suelo menos fértil. Este también es un tipo de riesgo de precio de los productos básicos.
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de los productos básicos; Una forma de implementar estas coberturas es con futuros de materias primas y contratos de opciones negociados en las principales bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME).
Comprender el riesgo del precio de los productos básicos
El riesgo para los compradores: fabricantes de automóviles
El riesgo de los precios de los productos básicos para los compradores se deriva de aumentos inesperados en los precios de los productos básicos, que pueden reducir el margen de beneficio del comprador y dificultar el presupuesto. Por ejemplo, los fabricantes de automóviles se enfrentan al riesgo de los precios de los productos básicos porque utilizan productos como el acero y el caucho para producir automóviles.
En el primer semestre de 2016, los precios del acero aumentaron un 36%, mientras que los precios del caucho natural se recuperaron en un 25% después de caer durante más de tres años. Esto llevó a muchos analistas financieros de Wall Street a concluir que los fabricantes de automóviles y los fabricantes de autopartes podrían ver un impacto negativo en sus márgenes de ganancias.
El riesgo para los productores: compañías petroleras
Los productores de productos básicos corren el riesgo de que los precios de los productos básicos caigan inesperadamente, lo que puede conducir a menores ganancias o incluso pérdidas para los productores. Las compañías productoras de petróleo son excepcionalmente conscientes del riesgo de los precios de los productos básicos. A medida que los precios del petróleo fluctúan, el beneficio potencial que pueden obtener estas empresas también fluctúa. Algunas compañías publican tablas de sensibilidad para ayudar a los analistas financieros a cuantificar el nivel exacto de riesgo de precio de los productos básicos que enfrenta la compañía.
Por ejemplo, la compañía petrolera francesa Total SA declaró una vez que sus ingresos operativos netos caerían en $ 2 mil millones si el precio del barril bajara en diez dólares. Del mismo modo, su flujo de caja operativo disminuye en $ 2.5 mil millones cuando el precio del petróleo cae en diez dólares. Desde junio de 2014 hasta enero de 2016, los precios del petróleo cayeron en más de $ 70 por barril. Según la fórmula, este movimiento de precios debería haber reducido el flujo de efectivo operativo de Total en aproximadamente $ 17.5 mil millones durante ese período.
Cobertura de riesgo de precio de productos básicos
Las grandes empresas a menudo cubren el riesgo de los precios de los productos básicos. Una forma de implementar estas coberturas es con futuros de materias primas y contratos de opciones negociados en las principales bolsas como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Estos contratos pueden beneficiar a los compradores y productores de productos básicos al reducir la incertidumbre de los precios.
Los productores y compradores pueden protegerse de las fluctuaciones en los precios de los productos básicos comprando un contrato que garantice un precio específico para un producto básico. También pueden fijar el precio en el peor de los casos para reducir las pérdidas potenciales. Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros comúnmente utilizados para protegerse contra el riesgo de los precios de los productos básicos.
Para llevar clave
- El riesgo de precio de los productos básicos es la posibilidad de que los cambios en los precios de los productos básicos causen pérdidas financieras para los compradores o productores de un producto básico.
- El riesgo de los precios de los productos básicos para los compradores se deriva de aumentos inesperados en los precios de los productos básicos, que pueden reducir el margen de beneficio del comprador y dificultar el presupuesto.
- Los productores de productos básicos corren el riesgo de que los precios de los productos básicos caigan inesperadamente, lo que puede conducir a menores ganancias o incluso pérdidas para los productores.
- Los futuros y las opciones son dos instrumentos financieros comúnmente utilizados para protegerse contra el riesgo de los precios de los productos básicos.
- Los factores que pueden influir en los precios de los productos básicos incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado.
Factores en las fluctuaciones de los precios de los productos básicos
Los factores que pueden influir en los precios de los productos básicos incluyen la política, las estaciones, el clima, la tecnología y las condiciones del mercado. Algunos de los productos más importantes económicamente incluyen materias primas como las siguientes:
- Algodón
- Maíz
- Trigo
- Petróleo
- Azúcar
- Soja
- Cobre
- Aluminio
- Acero
Factores políticos
Los factores políticos pueden elevar el precio de algunos productos básicos al tiempo que reducen los precios de otros. En 2018, el presidente Donald Trump impuso aranceles al acero y al aluminio importados de países extranjeros. El efecto directo de estos aranceles fue aumentar los precios del acero y el aluminio en los Estados Unidos en relación con el resto del mundo.
China tomó represalias contra los aranceles de Trump imponiendo sus propios aranceles a los productos agrícolas estadounidenses. Con una menor demanda de China, el exceso de cultivos debe venderse en otros mercados. Como resultado, muchos precios de las cosechas bajaron en los EE. UU. En 2019.
El tiempo
Las fluctuaciones estacionales y otras de clima tienen un impacto particularmente grande en los precios de los productos básicos. El final del verano trae consigo cosechas abundantes, por lo que los precios de los productos básicos tienden a caer en octubre. Estos precios de los productos básicos estacionalmente deprimidos pueden ser una de las razones por las cuales las principales caídas del mercado de valores a menudo ocurren en octubre. Las sequías y las inundaciones también pueden conducir a aumentos temporales en los precios de ciertos productos básicos.
Tecnología
La tecnología puede tener una influencia dramática en los precios de los productos básicos. El aluminio se consideraba un metal precioso hasta que los procedimientos para aislarlo mejoraron durante los siglos XIX y XX. A medida que la tecnología avanzó, los precios del aluminio colapsaron.
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