Contraparte
Una contraparte es la otra parte que participa en una transacción financiera, y cada transacción debe tener una contraparte para que la transacción se realice. Más específicamente, cada comprador de un activo debe estar emparejado con un vendedor que esté dispuesto a vender y viceversa. Por ejemplo, la contraparte de un comprador de opciones sería un escritor de opciones. Para cualquier operación completa, pueden estar involucradas varias contrapartes (por ejemplo, una compra de 1, 000 acciones es completada por diez vendedores de 100 acciones cada uno).
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Explicando a las contrapartes
El término contraparte puede referirse a cualquier entidad del otro lado de una transacción financiera. Esto puede incluir acuerdos entre individuos, empresas, gobiernos o cualquier otra organización. Además, ambas partes no tienen que estar en igualdad de condiciones con respecto al tipo de entidades involucradas. Esto significa que un individuo puede ser una contraparte de un negocio y viceversa. En cualquier caso en que se cumpla un contrato general o se lleve a cabo un acuerdo de intercambio, una de las partes se consideraría la contraparte, o las partes son contrapartes entre sí. Esto también se aplica a los contratos a plazo y otros tipos de contratos.
Una contraparte introduce el riesgo de contraparte en la ecuación. Este es el riesgo de que la contraparte no pueda cumplir con el final de la transacción. Sin embargo, en muchas transacciones financieras, la contraparte es desconocida y el riesgo de contraparte se mitiga mediante el uso de empresas de compensación. De hecho, con el comercio de intercambio típico, nunca sabemos quién es nuestra contraparte en ningún comercio, y a menudo habrá varias contrapartes que componen cada una de ellas.
Para llevar clave
- Una contraparte es simplemente el otro lado de una operación: un comprador es la contraparte de un vendedor.
- Una contraparte puede incluir acuerdos entre individuos, empresas, gobiernos o cualquier otra organización.
- El riesgo de contraparte es el riesgo de que la otra parte de la operación no pueda cumplir con el final de la transacción. Sin embargo, en muchas transacciones financieras, la contraparte es desconocida y el riesgo de contraparte se mitiga mediante el uso de empresas de compensación.
Tipos de contrapartes
Las contrapartes en una operación pueden clasificarse de varias maneras. Tener una idea de su posible contraparte en un entorno determinado puede proporcionar información sobre cómo es probable que el mercado actúe en función de su presencia / pedidos / transacciones y otros comerciantes de estilo similar. Aquí hay algunos ejemplos principales:
- Minorista : se trata de inversores individuales ordinarios u otros comerciantes no profesionales. Pueden estar operando a través de un corredor en línea como E-Trade o un corredor de voz como Charles Schwab. A menudo, los comerciantes minoristas son vistos como contrapartes deseables ya que se supone que están menos informados, tienen herramientas comerciales menos sofisticadas y están dispuestos a comprar en la oferta y vender en la oferta.
- Market Makers (MM): la función principal de estos participantes es proporcionar liquidez al mercado, pero también intentan obtener ganancias del mercado. Tienen una gran influencia en el mercado y, a menudo, serán una parte sustancial de las ofertas y ofertas visibles que se muestran en los libros. Las ganancias se obtienen al proporcionar liquidez y cobrar reembolsos ECN, así como mover el mercado de ganancias de capital cuando las circunstancias dictan que una ganancia puede ser capturable.
- Operadores de liquidez: se trata de creadores que no son de mercado y que generalmente tienen tarifas muy bajas y capturan las ganancias diarias agregando liquidez y capturando los créditos ECN. Al igual que con los creadores de mercado, también pueden obtener ganancias de capital al completar la oferta (oferta) y luego publicar órdenes en la oferta (oferta) al precio interior o fuera del precio actual del mercado. Estos comerciantes aún pueden tener influencia en el mercado, pero menos que los creadores de mercado.
- Operadores técnicos: en casi cualquier mercado, habrá operadores que operen en función de los niveles de los gráficos, ya sea desde indicadores de mercado, soporte y resistencia, líneas de tendencia o patrones de gráficos. Estos operadores observan que surjan ciertas condiciones antes de subir a una posición; de esta manera, es probable que puedan definir con mayor precisión los riesgos y las recompensas de un comercio en particular. A niveles técnicos comúnmente conocidos, los operadores de liquidez y DMM pueden convertirse en operadores técnicos. Aunque no siempre de la manera esperada, DMM puede generar falsamente niveles técnicos sabiendo que grandes grupos de comerciantes se verán afectados, lo que generará grandes cantidades de acciones. (Obtenga más información en nuestras Estrategias de análisis técnico para principiantes ).
- Comerciantes de impulso: Existen diferentes tipos de comerciantes de impulso. Algunos permanecerán con una acción de impulso durante varios días (a pesar de que solo lo intercambian durante el día), mientras que otros buscarán "acciones en movimiento", intentando constantemente capturar movimientos rápidos y agudos en las acciones durante eventos de noticias, aumentos de volumen o precios. Estos comerciantes suelen salir cuando el movimiento muestra signos de desaceleración. (Este tipo de estrategia exige una toma de decisiones controlada, que requiere un refinamiento continuo de las técnicas de entrada y salida, lea Momentum Trading with Discipline ).
- Árbitros: Utilizando múltiples activos, mercados y herramientas estadísticas, estos operadores intentan explotar las ineficiencias en el mercado o en todos los mercados. Estos operadores pueden ser pequeños o grandes, aunque ciertos tipos de negociación de arbitraje requerirán grandes cantidades de poder de compra para capitalizar completamente las ineficiencias. Otros tipos de "arbitraje" pueden ser accesibles para los comerciantes más pequeños, como cuando se trata de instrumentos altamente correlacionados y desviaciones a corto plazo del umbral de correlación.
Contrapartes en transacciones financieras
En el caso de una compra de bienes en una tienda minorista, el comprador y el minorista son contrapartes en la transacción. En términos de mercados financieros, el vendedor de bonos y el comprador de bonos son contrapartes.
En ciertas situaciones, pueden existir múltiples contrapartes a medida que avanza una transacción. Cada intercambio de fondos, bienes o servicios para completar una transacción puede considerarse como una serie de contrapartes. Por ejemplo, si un comprador compra un producto minorista en línea para enviarlo a su hogar, el comprador y el minorista son contrapartes, al igual que el comprador y el servicio de entrega.
En un sentido general, cada vez que una parte suministra fondos, o elementos de valor, a cambio de algo de una segunda parte, existen contrapartes. Las contrapartes reflejan la naturaleza dual de las transacciones.
Riesgo de contraparte
En los tratos con una contraparte, existe un riesgo innato de que una de las personas o entidades involucradas no cumpla con su obligación. Esto es especialmente cierto para las transacciones de venta libre (OTC). Ejemplos de esto incluyen el riesgo de que un proveedor no proporcione un bien o servicio después de que se procese el pago, o que un comprador no pagará una obligación si los bienes se entregan primero. También puede incluir el riesgo de que una de las partes se retire del acuerdo antes de que ocurra la transacción, pero después de llegar a un acuerdo inicial.
Para los mercados estructurados, como los mercados de acciones o de futuros, el riesgo de contraparte financiera es mitigado por las cámaras de compensación y los intercambios. Cuando compra una acción, no necesita preocuparse por la viabilidad financiera de la persona al otro lado de la transacción. La cámara de compensación o el intercambio se intensifica como la contraparte, garantizando las acciones que compró o los fondos que espera de una venta.
El riesgo de contraparte ganó mayor visibilidad a raíz de la crisis financiera mundial de 2008. AIG aprovechó su calificación crediticia AAA para vender (escribir) swaps de incumplimiento crediticio (CDS) a contrapartes que querían protección por incumplimiento (en muchos casos, en tramos CDO). Cuando AIG no pudo publicar garantías adicionales y se le pidió que proporcionara fondos a las contrapartes ante el deterioro de las obligaciones de referencia, el gobierno de los Estados Unidos las rescató.
Para obtener más información sobre este tema de riesgo, consulte nuestra Introducción al riesgo conunteripartito .
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