Tasa de reenvío

¿Qué es una tasa a plazo?

Una tasa a plazo es una tasa de interés aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro. Las tasas a plazo se calculan a partir de la tasa al contado y se ajustan por el costo de transporte para determinar la tasa de interés futura que iguala el rendimiento total de una inversión a más largo plazo con una estrategia de traspasar una inversión a más corto plazo.

El término también puede referirse a la tasa fija para una obligación financiera futura, como la tasa de interés sobre el pago de un préstamo.

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Tasa de reenvío

Comprender las tasas a plazo

En forex, la tasa a plazo especificada en un acuerdo es una obligación contractual que deben cumplir las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con un gran pedido de exportación pendiente para Europa, y el exportador se compromete a vender 10 millones de euros a cambio de dólares a una tasa a plazo de 1, 35 euros por dólar estadounidense en seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros a la tasa a plazo especificada en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de exportación o la tasa de cambio vigente en el mercado spot en ese momento.

Por esta razón, las tasas a plazo se utilizan ampliamente para fines de cobertura en los mercados de divisas, ya que los forwards de divisas se pueden adaptar a requisitos específicos, a diferencia de los futuros, que tienen tamaños de contrato fijos y fechas de vencimiento y, por lo tanto, no se pueden personalizar.

En el contexto de los bonos, las tasas a plazo se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversor puede comprar una factura del Tesoro a un año o comprar una factura de seis meses y pasarla a otra factura de seis meses una vez que venza. El inversor será indiferente si ambas inversiones producen el mismo rendimiento total.

Por ejemplo, el inversor conocerá la tasa spot de la factura a seis meses y también conocerá la tasa de un bono a un año al inicio de la inversión, pero no sabrá el valor de una factura a seis meses. eso se comprará dentro de seis meses.

Tasas a plazo en la práctica

Para mitigar los riesgos de reinversión, el inversor podría celebrar un acuerdo contractual que le permitiría invertir fondos dentro de seis meses a la tasa a plazo actual.

Ahora, avance rápido seis meses. Si la tasa spot del mercado para una nueva inversión de seis meses es menor, el inversor podría usar el acuerdo de tasa a plazo para invertir los fondos de la factura t vencida a la tasa a plazo más favorable. Si la tasa spot es lo suficientemente alta, el inversor podría cancelar el acuerdo de tasa a plazo e invertir los fondos a la tasa de interés vigente en el mercado en una nueva inversión de seis meses.

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