Riesgo país

¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país se refiere a la incertidumbre asociada con la inversión en un país en particular, y más específicamente al grado en que esa incertidumbre podría conducir a pérdidas para los inversores. Esta incertidumbre puede provenir de cualquier número de factores, incluidas las influencias políticas, económicas, cambiarias o tecnológicas. En particular, el riesgo país denota el riesgo de que un gobierno extranjero incumpla sus bonos u otros compromisos financieros aumentando el riesgo de transferencia. En un sentido más amplio, el riesgo país es el grado en que los disturbios políticos y económicos afectan los valores de los emisores que hacen negocios en un país en particular.

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Evaluación del riesgo país al invertir

Para llevar clave

• El riesgo país se refiere a la incertidumbre inherente a la inversión dentro de un país determinado.
• El riesgo país con mayor frecuencia se refiere a la posibilidad de incumplimiento de los bonos emitidos localmente.
• Los Estados Unidos se consideran el punto de referencia para el bajo riesgo país.
• Los analistas pueden consultar los índices MSCI, los informes OCED o los informes de las agencias de calificación para obtener ayuda en el análisis del riesgo país.

Comprender el riesgo país

El riesgo país es crítico a considerar cuando se invierte en naciones menos desarrolladas. En la medida en que factores como la inestabilidad política pueden afectar las inversiones en un país determinado, estos riesgos son elevados debido a la gran agitación que se puede crear en los mercados financieros. Dicho riesgo país puede reducir el retorno esperado de la inversión (ROI) de los valores emitidos dentro de dichos países, o por empresas que hacen negocios en dichos países.

Los inversores pueden protegerse contra los riesgos de algunos países, como el riesgo de tipo de cambio, mediante cobertura; pero otros riesgos, como la inestabilidad política, no siempre tienen una cobertura efectiva. Por lo tanto, cuando los analistas analizan la deuda soberana, examinarán los fundamentos comerciales (lo que está sucediendo en política, economía, salud general de la sociedad, etc.) del país que está emitiendo la deuda. La inversión extranjera directa, aquellas que no se realizan a través de un mercado o intercambio regulado, y las inversiones a más largo plazo enfrentan el mayor potencial de riesgo país.

Pesaje del riesgo país

La mayoría de los inversores piensan en los Estados Unidos como el punto de referencia para el bajo riesgo país. Entonces, si un inversionista se siente atraído por inversiones en países con altos niveles de conflicto civil, como Argentina o Venezuela, por ejemplo, sería prudente comparar su riesgo país con el de los analistas profesionales de EE. UU. Que deben evaluar dicho riesgo a menudo examinarán detenidamente Datos del índice MSCI, que buscan coeficientes de correlación para encontrar formas de medir el efecto del riesgo país en una ubicación en particular.

Obteniendo ayuda para evaluar el riesgo país

Algunas organizaciones internacionales evalúan el riesgo país en nombre de sus países miembros. Por ejemplo, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), como parte de su acuerdo con respecto a los créditos de exportación con respaldo oficial, publica una lista actualizada de países y sus riesgos asociados con el fin de establecer tasas de interés y condiciones de pago. Además, las principales agencias de calificación crediticia (Standard & Poor's (S&P), Moody's y Fitch) tienen sus propias listas de calificaciones soberanas, que también analizan aspectos fundamentales como la efectividad de las instituciones y el gobierno, la estructura económica, las perspectivas de crecimiento, las finanzas externas. y flexibilidad fiscal y monetaria. Las grandes empresas de gestión de inversiones también califican el riesgo país en sus líneas de negocio específicas. BlackRock Inc., por ejemplo, publica el BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), un índice de riesgo soberano trimestral que rastrea los niveles de riesgo y las tendencias actuales para varios países y regiones.

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