Comercio de acceso directo - Sistemas DAT

Los corredores en línea son el sistema de comercio más accesible y, a menudo, el menos costoso disponible en la actualidad. Después de todo, están disponibles para prácticamente cualquier persona con tarjeta de crédito y conexión a internet. Pero el problema con los corredores en línea promedio y corrientes es que sufren de una ejecución de órdenes atrozmente lenta. De hecho, los operadores novatos que se toman en serio su profesión pronto reconocerán que la velocidad puede ser un factor clave para obtener ganancias. El sistema en el que se colocan los pedidos y se ejecutan las operaciones es una herramienta esencial para los comerciantes. Algunos de los más fáciles de usar y más rentables para los comerciantes se denominan sistemas de comercio de acceso directo (DAT).

Este artículo proporcionará una descripción general de los DAT.

¿Qué son las operaciones de acceso directo - Sistemas DAT?

Los sistemas de negociación de acceso directo permiten a los operadores negociar acciones (o prácticamente cualquier otro instrumento financiero) directamente con un creador de mercado o especialista en el piso del intercambio, o la ejecución inmediata de la orden. El sistema elimina la necesidad de un intermediario, que normalmente encontrará en un corretaje en línea. La falta de un intermediario puede salvar a un comerciante desde varios segundos hasta varios minutos.

En el comercio, los operadores individuales deben competir entre sí, ya sean principiantes o profesionales empleados en grandes instituciones financieras. Los comerciantes profesionales siempre tendrán acceso a las mejores y más recientes herramientas y capacitación, incluidas las órdenes de compra y venta más rápidas. Por lo tanto, tiene sentido que los comerciantes individuales tengan el mejor sistema absoluto asequible para poder competir. Cualquier cosa menos puede ponerlos en desventaja cuando se trata de comprar y vender pedidos.

Pero no todos los sistemas de ejecución de órdenes son creados iguales. Incluso con todos los sistemas de negociación de acceso directo existentes disponibles, existe un rango de velocidad y precisión de ejecución, así como las comisiones cobradas por cada operación. Por lo tanto, los comerciantes deben tener cuidado de elegir el sistema que satisfaga sus necesidades.

Echemos un vistazo detallado a cómo ciertas características de DAT particulares pueden satisfacer el estilo y las necesidades individuales de un comerciante. Tenga en cuenta que esta discusión se refiere específicamente a las existencias. Otros instrumentos financieros se negocian utilizando métodos similares, pero pueden requerir una ligera modificación para cumplir con las siguientes pautas generales.

Cotizaciones de nivel II

Dado que los DAT eliminan al intermediario, los comerciantes pueden hacer conexiones directamente a los mercados, siempre que tengan una conexión a Internet y una computadora. Esto le da al comerciante más información y mejores posibilidades de obtener ganancias. Eso se debe a algo llamado formato de Nivel II.

Con una pantalla de Nivel II, el comerciante puede ver una lista completa de los precios de oferta y demanda, así como los tamaños de los pedidos de cada acción en cuestión. Antes de comenzar la operación, el operador decidirá el precio del pedido, generalmente con solo un clic. Lo único que le queda al comerciante es decidir el número de acciones para el pedido.

Ese tamaño de pedido se ingresa en una ventana emergente. Algunos sistemas permiten pegar automáticamente un valor predeterminado, lo que permite al operador ordenar, digamos, 1, 000 acciones sin ingresar las cuatro teclas adicionales. Muchos comerciantes tendrán un tamaño de orden "típico", y el valor predeterminado puede ser una gran comodidad y un ahorro de tiempo.

Redes de comunicación electrónica - ECN

Los sistemas de comercio de acceso directo también brindan a los operadores la capacidad de comerciar en redes de comunicación electrónica (ECN). La forma más sencilla de describir un ECN es pensar en una bolsa de valores completamente electrónica: los compradores y vendedores se combinan por computadora sin la necesidad de un intermediario humano. Las órdenes se ejecutan directamente desde el DAT del operador y se transmiten electrónicamente al ECN casi instantáneamente, a veces en una fracción de segundo.

Creadores de mercado

Incluso si la orden no se enruta a través de una ECN, el sistema de acceso directo también le da al comerciante acceso directo a las órdenes de creadores de mercado. Muchos de los pedidos que flotan son realizados por creadores de mercado, ya sea desde las cuentas comerciales de su propia empresa o en nombre de sus clientes, que a menudo pueden ser grandes instituciones financieras. Sorprendentemente, los corredores en línea también pueden ser clientes de creadores de mercado. Estos creadores de mercado pueden ofrecer a los corredores en línea un reembolso por enrutar los intercambios de los creadores de mercado, una práctica llamada "pago por flujo de pedidos".

Esta es otra gran ventaja de usar un DAT sobre un corredor en línea. Con un corredor en línea, el comerciante no tiene influencia sobre dónde se envía el pedido. Al usar un DAT, el comerciante puede elegir el creador de mercado que le dará el mejor precio.

Tarifas y comisiones

Algunos operadores pueden sorprenderse al saber que su DAT les costará más que usar un corredor en línea. El mayor costo de los DAT proviene de la probabilidad de que cualquier corredor en línea reciba un pago por el flujo de pedidos del creador de mercado, lo que permite a los corredores en línea mantener sus comisiones a tasas muy bajas.

Las comisiones para las operaciones de acceso directo, por el contrario, se basan en una escala que depende del número de operaciones que realiza un comerciante durante un período de tiempo determinado. Las comisiones generalmente oscilan entre $ 15 y $ 25 por operación, más una tarifa adicional cobrada por la ECN. Las tarifas totales para cada operación pueden caer entre $ 15 y $ 35. Finalmente, la mayoría de los DAT impondrían un cierto cargo por el uso de su software, que tiende a caer entre $ 250 y $ 300 por mes. Este cargo a menudo no se aplica si un operador realiza un número mínimo de operaciones, tal vez en el rango de 50 a 300 operaciones por mes. Obviamente, la elección del comerciante entre DAT particulares debe hacerse en función de una consideración general del costo, que debe tener en cuenta los niveles personales de actividad en esta decisión.

Pros y contras de los DAT

Los comerciantes activos pueden encontrar varios beneficios al usar sistemas de comercio de acceso directo. Éstos son algunos de ellos:

• Velocidad: el comercio es rápido, lo que significa que no hay retraso. Por lo general, puede ejecutar una operación dentro de varios milisegundos.
• Costo: en comparación con los corredores minoristas, las tarifas de transacción DAT son comparativamente bajas. Si bien estos costos en DAT generalmente son por acción, las tarifas de otros corredores pueden ser más altas porque generalmente cobran por transacción.
• Reembolsos de liquidez: otros corredores tienen una comisión por operación porque venden flujos de órdenes. Los DAT, por el contrario, no venden flujos de pedidos y generalmente obtienen reembolsos que se transfieren a sus clientes.

Pero como todo lo demás, existen algunas desventajas al usar estos sistemas:

• Necesidad de experiencia: Al principio, los operadores novatos pueden tener dificultades para navegar y navegar por los sistemas. La toma de decisiones comerciales y el enrutamiento de pedidos requiere un cierto grado de experiencia y conocimiento, que puede ser costoso al principio.
• Tarifas de volumen: algunos sistemas requieren un volumen mínimo de negociación mensual. Si eso no se cumple, puede cobrarle al comerciante una tarifa. Los comerciantes deben asegurarse de que pueden cumplir con los requisitos mínimos de comercio, si los hay, antes de registrarse.

Plataformas DAT populares

Muchos corredores en línea ofrecen a los comerciantes acceso a sistemas comerciales de acceso directo. Los inversores deben hacer su propia investigación para asegurarse de que el sistema que elijan satisfaga sus necesidades individuales.

Aquí hay una lista de algunos DAT disponibles para los comerciantes:

• Trader Workstation de Interactive Brokers
• Thinkorswim de TD Ameritrade
• StreetSmart Edge de Charles Schwab
• Active Trader Pro de Fidelity
• DAS-PRO de DASINC

La línea de fondo

Hay muchos DATS y ECN por ahí. Si bien muchos de estos sistemas ahora están bien establecidos entre los comerciantes, la industria sigue en constante cambio. Los sistemas de hoy pueden convertirse en "también rans" en el entorno comercial del mañana. Por lo tanto, mantenga sus opciones abiertas al elegir sus sistemas y nunca se case con una compañía o programa de software en particular.

La mejor acción como comerciante es mantener un plan de respaldo en caso de que su forma actual de hacer negocios cambie repentinamente debido, por ejemplo, a una falla del sistema o la bancarrota de su proveedor de sistemas. El operador inteligente está totalmente preparado para cualquier situación y está listo para ganar dinero si su forma de hacer negocios cambia repentinamente.