El surgimiento del ETF construido por computadora

Los cambios realizados en el Sistema Global de Clasificación de la Industria (GICS) están incitando a los inversores de todo el mundo a reevaluar cómo invierten. En el proceso de los cambios GICS, las acciones de sectores como consumo discrecional, tecnología y telecomunicaciones se unen en un nuevo sector de Servicios de Comunicación. Para el inversor cotidiano, determinar cómo asignar los activos se volvió aún más complicado a medida que un nuevo conjunto de problemas se une a la lista existente de puntos de investigación a considerar antes de invertir en una empresa: operaciones, clientela, productos, ingresos y ganancias, etc. (Ver también: Cómo el Stock Stock Shuffle sacudirá el mercado ).

El GICS es un sistema de clasificación estandarizado para acciones desarrollado conjuntamente por Morgan Stanley Capital International (MSCI) y Standard & Poor's. La metodología GICS es utilizada por los índices MSCI, que incluyen acciones nacionales e internacionales, así como por una gran parte de la comunidad profesional de gestión de inversiones.

Reclasificación o no, GICS proporciona una categorización útil y, para algunos inversores, un enfoque limitante. Cada compañía está designada para una clasificación única, aunque muchas operaciones de la vida real pueden dividirse entre múltiples sectores y áreas. Algunos inversores y empresas ya han realizado esfuerzos para reclasificar las empresas de acuerdo con un conjunto de marcos más complejos (algunos dirían más realistas) para permitir una mejor gestión de riesgos y clasificación de cohortes comerciales. Ahora, un informe de Barron's indica que los fondos cotizados en bolsa (ETF) pueden estar adoptando el mismo enfoque, todo con la ayuda de la administración asistida por computadora.

Los ETF de iShares Evolved Sector

Barron cita el nuevo conjunto de ETF de BlackRock, Inc. (BLK), los ETF de iShares Evolved Sector. Lanzado a principios de este año, estos fondos utilizan tecnología de procesamiento de lenguaje natural para analizar los modelos de negocio de la empresa y las presentaciones públicas. Luego, el programa realiza un cálculo de la distribución comercial de una empresa determinada y asigna la empresa a sectores relevantes, incluidas las clasificaciones múltiples si el programa lo considera apropiado.

Amazon.com, Inc. (AMZN), una de las compañías más diversas y en rápida evolución en la actualidad, es una buena ilustración de cómo funciona el nuevo sistema de sector ordenado por computadora de BlackRock. Amazon todavía realiza la mayor parte de sus ventas a través de su plataforma de comercio electrónico, pero también tiene empresas en muchas otras áreas, incluida la computación en la nube. No obstante, GICS clasifica a Amazon como consumidor discrecional.

En el iShares Evolved US Technology ETF (IETC) y el iShares Evolved US Discretionary Spending ETF (IEDI), los dos nuevos fondos de BlackRock en los que aparece Amazon, están presentes como una compañía de tecnología y como un consumidor discrecional, respectivamente . (Para obtener más información, consulte: BlackRock para lanzar ETF curados por robots ).

Computadoras para identificar tendencias

GICS analiza las ventas y ganancias pasadas, lo que significa que es reflexivo. También es posible usar algoritmos para hacer predicciones sobre clasificaciones de sector. Al analizar las presentaciones regulatorias en busca de signos de tendencias futuras, los ETF del sector en evolución tienen como objetivo capitalizar las áreas de influencia emergentes. El codirector de acciones activas sistemáticas en BlackRock Jeff Shen le dijo a Barron's que "captamos el pre-pensamiento que se está convirtiendo en un flujo de ingresos emergente para la compañía en general cuando es lo suficientemente significativo", permitiendo así a los inversores en esos ETF "mantenerse a la vanguardia de la evolución "En un mercado que cambia constantemente.

Para el inversor de ETF, nada ha cambiado mucho cuando un fondo depende de computadoras para analizar modelos de negocios e informes de ganancias. De hecho, el cambio puede ser significativamente mayor en el lado de la administración, ya que las computadoras reciben una mayor responsabilidad cuando se trata de analizar materiales y preparar datos, o incluso tomar decisiones sobre la clasificación del sector y reequilibrar las tenencias.

Si bien hay ventajas en el sistema de BlackRock, algunos inversores pueden desear confiar en las clasificaciones tradicionales de GICS. Shen admite que "algunas de las cosas" involucradas en los algoritmos "son matemáticas pesadas", y agrega que "ponerlas en un papel puede no ser necesariamente digerible para las personas". Más allá de eso, los inversores interesados ​​en la transparencia pueden sorprenderse al encontrar una acción discrecional de consumo que aparece en un fondo que dice estar enfocado en compañías tecnológicas. Justin Sibears, director gerente de Newfound Research, sugiere que "si estoy haciendo una llamada para que sobreponga la tecnología, probablemente quiera saber en qué consiste la tecnología".

En cualquier caso, los ETF controlados por computadora no son nuevos ni es probable que desaparezcan pronto. (Para leer más, consulte: Jim Rogers lanza un ETF impulsado por IA ).