Despojo
Una desinversión es la disposición parcial o total de una unidad de negocio a través de la venta, el intercambio, el cierre o la quiebra. Una desinversión suele ser el resultado de una decisión de la administración de dejar de operar una unidad de negocios porque no es parte de una competencia central.
Una desinversión también puede ocurrir si una unidad de negocios se considera redundante después de una fusión o adquisición, si la disposición de una unidad aumenta el valor de reventa de la empresa, o si un tribunal requiere la venta de una unidad de negocios para mejorar la competencia en el mercado.
Comprensión de desinversiones
En su forma más simple, una desinversión es la disposición o venta de un activo por parte de una empresa. Las desinversiones son esencialmente una forma para que una empresa administre su cartera de activos. A medida que las empresas crecen, pueden descubrir que están tratando de concentrarse en demasiadas líneas de negocios y deben cerrar algunas unidades operativas para concentrarse en líneas más rentables. Muchos conglomerados se enfrentan a este problema.
Las empresas también pueden vender líneas de negocios si están bajo presión financiera. Por ejemplo, un fabricante de automóviles que ve una caída significativa y prolongada en la competitividad puede vender su división de financiamiento para pagar el desarrollo de una nueva línea de vehículos.
Las unidades de negocio desinvertidas pueden dividirse en sus propias empresas en lugar de cerrarse en bancarrota o un resultado similar. Es posible que se requiera que las compañías desinviertan algunos de sus activos como parte de los términos de una fusión antes de que el acuerdo se lleve a cabo. Los gobiernos pueden desinvertir algunos de sus intereses para dar al sector privado la oportunidad de obtener ganancias.
Al desinvertir algunos de sus activos, una empresa puede reducir sus costos, pagar su deuda pendiente, reinvertir y concentrarse en sus negocios principales y racionalizar sus operaciones. Esto, a su vez, puede mejorar el valor para los accionistas. Esto es especialmente importante cuando hay volatilidad en los mercados o si la empresa experimenta condiciones inestables.
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Desinversión de activos
Hay muchas razones diferentes por las que una empresa puede decidir vender o deshacerse de sus activos. Estas son algunas de las razones más frecuentes por las cuales:
- Quiebra : Las empresas que están pasando por el proceso de quiebra deberán vender partes del negocio.
- Reducción de ubicaciones : Una empresa puede encontrar que tiene demasiadas ubicaciones. Cuando los consumidores simplemente no entran por la puerta, la empresa puede verse obligada a cerrar o vender algunas de sus ubicaciones. Esto es especialmente cierto en el sector minorista.
- Venta de activos perdidos : Si la demanda de un producto o servicio es menor de lo esperado, una empresa puede necesitar venderla. Continuar produciendo y vendiendo un activo de bajo rendimiento puede reducir el resultado final de la compañía cuando puede concentrarse en aquellos que lo están haciendo.
La regulación gubernamental puede requerir que las corporaciones desinviertan algunos de sus activos, especialmente para evitar un monopolio.
Ejemplos de desinversiones
Las desinversiones pueden ocurrir en muchas formas diferentes. La forma más común es la venta de una unidad de negocios para mejorar el desempeño financiero. Por ejemplo, Thomson Reuters, una compañía multinacional de medios de comunicación e información con sede en Canadá, vendió su división de propiedad intelectual y ciencias (IP&S) en julio de 2016. La compañía inició la desinversión porque quería reducir la cantidad de apalancamiento en su balance general.
La división fue comprada por Onex y Baring Private Equity por $ 3.55 mil millones en efectivo. La división IP&S registró ventas de $ 1.01 mil millones en 2015, y el 80% de esas ventas son recurrentes, lo que la convierte en una inversión atractiva para la firma de capital privado. La desinversión representó una cuarta parte del negocio de Thomas Reuters en términos de divisiones, pero no se espera que altere la valoración general de la compañía.
Para llevar clave
- Las desinversiones ocurren cuando una empresa dispone de todos o algunos de sus activos vendiéndolos, intercambiándolos o cerrándolos, o por bancarrota
- A medida que las empresas crecen, pueden decidir que se centran en demasiadas líneas de negocio, por lo que la desinversión es la forma de seguir siendo rentable.
- La desinversión permite a las compañías reducir costos, pagar sus deudas, concentrarse en sus negocios principales y mejorar el valor para los accionistas
Las desinversiones también pueden ocurrir debido a la necesidad. Uno de los casos más famosos de desinversión ordenada por un tribunal involucra la ruptura del Sistema Bell en 1982. El gobierno de los Estados Unidos determinó que Bell controlaba una porción demasiado grande del servicio telefónico de la nación y presentó cargos antimonopolio contra la compañía en 1974. La desinversión creó varias compañías telefónicas nuevas, incluidas AT&T y las llamadas Baby Bells, así como también nuevos fabricantes de equipos.
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