Despojo
La desinversión es el proceso de venta de activos subsidiarios, inversiones o divisiones para maximizar el valor de la empresa matriz. También conocido como desinversión, es lo contrario de una inversión y generalmente se realiza cuando ese activo o división subsidiaria no está cumpliendo con las expectativas. Las empresas pueden optar por implementar esta estrategia para satisfacer objetivos financieros, sociales o políticos.
Entendiendo la desinversión
La desinversión involucra a una compañía que vende sus activos, a menudo para mejorar su valor y obtener una mayor eficiencia. Los activos que se pueden vender incluyen una subsidiaria, departamento comercial, bienes raíces, equipos y otras propiedades. La desinversión puede deberse a una estrategia de optimización corporativa o puede ser impulsada por circunstancias extrañas, como cuando las inversiones se reducen y las empresas se retiran de una región geográfica o industria en particular debido a la presión política o social.
Muchas empresas utilizan la desinversión para vender activos periféricos que permiten a sus equipos de gestión recuperar un enfoque más preciso del negocio principal. Los ingresos de la desinversión generalmente se utilizan para pagar deudas, realizar gastos de capital, financiar capital de trabajo o pagar un dividendo especial a los accionistas de una empresa. Si bien la mayoría de las transacciones de desinversión son deliberadas, los esfuerzos iniciados por la compañía, a veces este proceso podría ser forzado sobre ellos como resultado de una acción reguladora.
Independientemente de por qué una empresa elige adoptar esta estrategia, la desinversión generará ingresos que se pueden utilizar en cualquier otro lugar de la organización. A corto plazo, este aumento en los ingresos beneficiará a la mayoría de las organizaciones en el sentido de que pueden asignar los fondos a otra división que esté cumpliendo con las expectativas. La excepción sería si la empresa se viera obligada a deshacerse de un activo o división rentable por razones políticas o sociales que podrían conducir a una pérdida de ingresos.
Para llevar clave
- La desinversión es el proceso de venta de activos subsidiarios, inversiones o divisiones para maximizar el valor de la empresa matriz.
- Si bien la mayoría de las transacciones de desinversión son deliberadas, los esfuerzos iniciados por la compañía, a veces este proceso podría ser forzado sobre ellos como resultado de una acción reguladora.
- La desinversión generalmente toma una forma de escisión, exclusión de acciones o venta directa de activos, y la razón más común para implementar esta estrategia es eliminar negocios no centrales.
Tipos de desinversiones
La desinversión generalmente toma la forma de escisión, separación de capital o venta directa de activos. Las escisiones son transacciones no monetarias y libres de impuestos, cuando una empresa matriz distribuye acciones de su subsidiaria a sus accionistas. Por lo tanto, la subsidiaria se convierte en una compañía independiente cuyas acciones pueden negociarse en una bolsa de valores. Las escisiones son más comunes entre las compañías que consisten en dos negocios separados que tienen diferentes perfiles de crecimiento o riesgo.
En el escenario de exclusión de capital, una empresa matriz vende un determinado porcentaje de capital en su filial al público a través de un mercado de valores. Las exenciones de capital son transacciones libres de impuestos que implican el intercambio de efectivo por acciones. Debido a que la compañía matriz generalmente retiene la participación de control en la subsidiaria, las divisiones de capital son más comunes entre las compañías que necesitan financiar oportunidades de crecimiento para una de sus subsidiarias. Además, las exclusiones de capital permiten a las empresas establecer vías comerciales para las acciones de sus subsidiarias y luego disponer de la participación restante en circunstancias apropiadas.
Una venta directa de activos, incluidas subsidiarias completas, es otra forma popular de desinversión. En este caso, una empresa matriz vende activos, como bienes inmuebles, equipos o toda la subsidiaria, a otra parte. La venta de activos generalmente implica efectivo y puede provocar consecuencias fiscales para una empresa matriz si los activos se venden con ganancias.
Razones principales para la desinversión
La razón más común para la desinversión es la venta de negocios no centrales. Las empresas pueden poseer diferentes unidades de negocios que operan en diferentes industrias, lo que puede ser bastante molesto para sus equipos de gestión. Desinvertir en una unidad comercial no esencial puede liberar tiempo para que la administración de una empresa matriz se concentre en sus operaciones y competencias centrales. Por ejemplo, en 2014, General Electric tomó la decisión de deshacerse de su brazo de financiamiento no básico vendiendo acciones de Synchrony Financial en la Bolsa de Nueva York.
Además, las empresas desinvierten sus activos para obtener fondos, deshacerse de una subsidiaria de bajo rendimiento, responder a medidas regulatorias y obtener valor a través de una ruptura. Finalmente, las empresas pueden participar en desinversiones por razones políticas y sociales, como la venta de activos que contribuyen al calentamiento global.
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