Financiamiento de capital
El financiamiento de capital es el proceso de recaudación de capital a través de la venta de acciones. Las empresas recaudan dinero porque podrían tener una necesidad a corto plazo de pagar facturas o podrían tener una meta a largo plazo y requerir fondos para invertir en su crecimiento. Al vender acciones, venden la propiedad de su empresa a cambio de dinero en efectivo, como la financiación de acciones.
El financiamiento de capital proviene de muchas fuentes; por ejemplo, los amigos y familiares de un emprendedor, inversionistas o una oferta pública inicial (IPO). Gigantes de la industria como Google y Facebook recaudaron miles de millones de capital a través de OPI.
Si bien el término financiamiento de capital se refiere al financiamiento de empresas públicas que cotizan en una bolsa, el término también se aplica al financiamiento de empresas privadas.
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Cómo funciona el financiamiento de capital
El financiamiento de capital implica la venta de capital ordinario, pero también la venta de otros instrumentos de capital o cuasicapital como acciones preferentes, acciones preferentes convertibles y unidades de capital que incluyen acciones ordinarias y warrants.
Para llevar clave
- El financiamiento de capital se utiliza cuando las empresas, a menudo nuevas empresas, tienen una necesidad de efectivo a corto plazo.
- Es típico que las compañías usen el financiamiento de capital varias veces durante el proceso de alcanzar la madurez.
- Los gobiernos nacionales y locales vigilan de cerca el financiamiento de capital para garantizar que todo lo que se haga cumpla con las regulaciones.
Una startup que se convierta en una compañía exitosa tendrá varias rondas de financiamiento de capital a medida que evolucione. Dado que una startup generalmente atrae a diferentes tipos de inversores en varias etapas de su evolución, puede utilizar diferentes instrumentos de capital para sus necesidades de financiación.
El financiamiento de capital es distinto del financiamiento de deuda; En el financiamiento de la deuda, una compañía asume un préstamo y paga el préstamo con el tiempo con intereses, mientras que en el financiamiento de capital, una compañía vende una participación en la propiedad a cambio de fondos.
Por ejemplo, los inversores ángeles y los capitalistas de riesgo, que generalmente son los primeros inversores en una startup, tienden a favorecer las acciones preferentes convertibles en lugar de las acciones ordinarias a cambio de financiar nuevas empresas porque las primeras tienen un mayor potencial alcista y cierta protección a la baja. Una vez que la compañía ha crecido lo suficiente como para considerar salir a bolsa, puede considerar vender acciones comunes a inversores institucionales y minoristas.
Más tarde, si la empresa necesita capital adicional, puede elegir financiación secundaria de capital, como una oferta de derechos o una oferta de unidades de capital que incluya warrants como edulcorante.
Consideraciones Especiales
El proceso de financiación de capital se rige por las reglas impuestas por una autoridad de valores local o nacional en la mayoría de las jurisdicciones. Dicha regulación está diseñada principalmente para proteger al público inversor de operadores inescrupulosos que pueden recaudar fondos de inversionistas desprevenidos y desaparecer con los ingresos del financiamiento.
Por lo tanto, el financiamiento de capital suele ir acompañado de un memorando o prospecto de oferta, que contiene información extensa que debería ayudar al inversionista a tomar una decisión informada sobre los méritos del financiamiento. El memorándum o prospecto indicará las actividades de la empresa, información sobre sus funcionarios y directores, cómo se utilizarán los ingresos del financiamiento, los factores de riesgo y los estados financieros.
El apetito de los inversores por el financiamiento de acciones depende significativamente del estado de los mercados financieros en general y de los mercados de acciones en particular. Si bien un ritmo constante de financiación de capital es una señal de confianza de los inversores, un torrente de financiación puede indicar un optimismo excesivo y una inminente cima del mercado. Por ejemplo, las OPI de las empresas puntocom y tecnológicas alcanzaron niveles récord a fines de la década de 1990, antes del "naufragio tecnológico" que envolvió el Nasdaq de 2000 a 2002. El ritmo de financiación de capital generalmente cae bruscamente después de una corrección sostenida del mercado debido al riesgo de los inversores -aversión durante tales períodos.
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