ESG, SRI e inversión de impacto: ¿cuál es la diferencia?
El valor de una inversión ya no se trata solo de los rendimientos. Un número creciente de inversores también está pidiendo que su dinero tenga un impacto positivo en la sociedad y el mundo en general.
De hecho, la inversión socialmente responsable y uno de sus subconjuntos, la inversión de impacto, representaron más de $ 1 de cada $ 4 bajo gestión profesional en los Estados Unidos, según una encuesta de 2018 realizada por el Foro de los Estados Unidos para la Inversión Sostenible y Responsable. Esto equivale a más de $ 12 trillones en activos bajo administración anualmente.
Acompañando a la creciente demanda hay una proliferación de fondos y estrategias que integran consideraciones éticas en el proceso de inversión. Ambiental, social y de gobierno (ESG), la inversión socialmente responsable (SRI) y la inversión de impacto son términos de la industria que los clientes y profesionales suelen utilizar indistintamente, con el supuesto de que todos coinciden en significado y enfoque. Sin embargo, existen diferencias claras que afectarán la forma en que se deben estructurar las carteras de los clientes y qué inversiones son adecuadas para cumplir los objetivos de impacto social.
Para llevar clave
- Un número creciente de inversores quiere ver que su dinero se destine a acciones o fondos que sean rentables y reflejen sus valores sociales.
- Tres estilos de inversión cumplen esto: ambiental, social y de gobierno (ESG), inversión socialmente responsable (SRI) e inversión de impacto.
- ESG analiza las prácticas ambientales, sociales y de gobierno de la compañía, junto con medidas financieras más tradicionales.
- La inversión socialmente responsable implica eliminar o elegir activamente inversiones basadas en pautas éticas específicas.
- La inversión de impacto busca ayudar a una empresa u organización a completar un proyecto o desarrollar un programa o hacer algo positivo para beneficiar a la sociedad.
ESG
ESG se refiere a las prácticas ambientales, sociales y de gobernanza de una inversión que pueden tener un impacto material en el rendimiento de esa inversión. La integración de los factores ESG se utiliza para mejorar el análisis financiero tradicional mediante la identificación de riesgos y oportunidades potenciales más allá de las valoraciones técnicas. Si bien existe una superposición de conciencia social, el objetivo principal de la valoración ESG sigue siendo el desempeño financiero.
La siguiente tabla enumera los factores ESG comunes que se consideran. Las inversiones con buenos puntajes ESG tienen el potencial de generar retornos, mientras que aquellos con puntajes ESG bajos pueden inhibir los retornos.
Ambiental | Social | Gobernancia |
Consumo de energía | Derechos humanos | Calidad de gestion |
Contaminación | Trabajo infantil y forzado | Independencia de la junta |
Cambio climático | Participación de la comunidad | Conflictos de interés |
Producción de residuos | Salud y seguridad | Compensacion Ejecutiva |
Preservación de los recursos naturales | Relaciones con las partes interesadas | Transparencia y divulgación |
Bienestar de los animales | Relaciones laborales | Derechos de los accionistas |
SRI
La inversión socialmente responsable va un paso más allá de ESG al eliminar o seleccionar activamente las inversiones de acuerdo con pautas éticas específicas. El motivo subyacente podría ser la religión, los valores personales o las creencias políticas. A diferencia del análisis ESG que da forma a las valoraciones, SRI utiliza factores ESG para aplicar pantallas negativas o positivas en el universo de inversión. Por ejemplo, un inversor puede desear evitar cualquier fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF) que invierta en empresas dedicadas a la producción de armas de fuego porque tienen creencias contrarias al conflicto. Alternativamente, un inversor puede optar por asignar una parte fija de su cartera a empresas que contribuyen a causas benéficas.
Otras pantallas negativas de SRI incluyen:
- Alcohol, tabaco y otras sustancias adictivas.
- Juego
- Producción de armas y herramientas de defensa.
- Afiliaciones terroristas
- Derechos humanos y violaciones laborales
- Daño ambiental
Para los clientes que participan en inversiones socialmente responsables, obtener ganancias sigue siendo importante, pero debe equilibrarse con los principios. El objetivo es generar rendimientos sin violar la conciencia social.
Entre 2016 y 2018, la inversión sostenible, responsable y de impacto creció a una tasa de más del 38 por ciento, pasando de $ 8.7 trillones en 2016 a $ 12 trillones en 2018, según el Foro de los Estados Unidos para la Inversión Sostenible y Responsable.
Inversión de impacto
En las inversiones de impacto o temáticas, los resultados positivos son de suma importancia, lo que significa que las inversiones deben tener un impacto positivo de alguna manera. Por lo tanto, el objetivo de la inversión de impacto es ayudar a una empresa u organización a lograr objetivos específicos que sean beneficiosos para la sociedad o el medio ambiente. Es un ejemplo invertir en una organización sin fines de lucro dedicada a la investigación y el desarrollo de energía limpia, independientemente de si el éxito está garantizado.
La línea de fondo
Alrededor del 30% de los inversores poseen actualmente inversiones responsables y de los que no, casi la mitad planea comenzar pronto, según una encuesta reciente realizada por TIAA. El deseo de invertir éticamente es especialmente pronunciado entre los Millennials, mostró el estudio. Sin embargo, implementar ese deseo puede no ser una tarea fácil, dada la creciente complejidad de los conceptos y productos de inversión que atienden a este sector, por lo que los asesores deben estar bien preparados para intervenir y ayudar.
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