Precio de ejercicio
El precio de ejercicio es el precio al que se puede comprar o vender un valor subyacente cuando se negocia una opción de compra o venta, respectivamente. El precio de ejercicio es el mismo que el precio de ejercicio de una opción, que se conoce cuando un inversor realiza una operación. Una opción obtiene su valor de la diferencia entre el precio de ejercicio fijo y el precio de mercado del valor subyacente.
Para llevar clave
- El precio de ejercicio de la opción se refiere a qué precio se puede comprar o vender el valor subyacente.
- Las opciones de compra y venta tienen un precio de ejercicio.
- Los inversores también se refieren al precio de ejercicio como el precio de ejercicio.
- La diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del valor subyacente determina si una opción está "dentro del dinero" o "fuera del dinero".
Precio de ejercicio explicado
"Precio de ejercicio" es un término utilizado en el comercio de derivados. Un derivado es un instrumento financiero basado en un activo subyacente. Las opciones son derivados, mientras que las acciones, por ejemplo, se refieren al subyacente. En el comercio de opciones, hay call y put. El precio de ejercicio puede estar "en el dinero", lo que significa que está por debajo del precio del valor subyacente (para una opción de compra), o "fuera del dinero", lo que significa que está por encima del precio del valor subyacente.
Pone y llama
Una opción de venta da a los inversores el derecho, pero no la obligación, de vender una acción en el futuro. Los inversores compran opciones de venta si creen que la acción está bajando o si son dueños de la acción y quieren protegerse contra una posible caída de precios. Compran put porque les permite vender las acciones al precio de ejercicio de la opción, incluso si las acciones caen drásticamente.
Una llamada otorga a los inversores el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción en el futuro. Los inversores compran llamadas si creen que las acciones subirán en el futuro o si vendieron las acciones en corto y desean protegerse contra un posible aumento en el precio. Las llamadas les dan el derecho de comprar al precio de ejercicio incluso si el precio de las acciones se recupera agresivamente.
Por lo general, los inversores solo ejercen su derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio (opción de venta) si el precio del subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Las opciones de compra generalmente solo se ejercen si el precio del subyacente se cotiza por encima del precio de ejercicio.
Ejemplo del mundo real del precio del ejercicio
Supongamos que Sam posee opciones de compra para Wells Fargo & Company (WFC) con un precio de ejercicio de $ 45, y las acciones subyacentes se cotizan a $ 50. Significa que las opciones de compra se negocian con el dinero por $ 5. El precio de ejercicio es más bajo que el precio al que se cotizan actualmente las acciones.
Las opciones de compra le dan al Sam el derecho de comprar las acciones a $ 45 a pesar de que se cotizan a $ 50, lo que le permite ganar $ 5 por acción ejerciendo la opción. La ganancia de Sam sería de $ 5 menos la prima o el costo que pagó por la opción.
Si Wells Fargo cotiza a $ 50, y el precio de ejercicio de su opción de compra es de $ 55, esa opción está fuera del dinero. No sería beneficioso para Sam ejercer esa opción porque no hay necesidad de pagar $ 55 (usando la opción) cuando actualmente puede comprar las acciones por $ 50.
Cuanto más dinero se mueva una opción, menos valioso será. Solo tiene un valor extrínseco o un valor basado en la posibilidad de que el precio del subyacente pueda moverse a través del precio de ejercicio. Cuanto más en dinero esté una opción, más valor tiene porque puede ejercerse, lo que le da a Sam un mejor precio que el que está disponible en el mercado de valores (u otro mercado subyacente).
Ejemplo del precio de ejercicio / precio de ejercicio en la tabla de opciones de Wells Fargo