Trading extendido
El comercio extendido es el comercio realizado por redes electrónicas, ya sea antes o después de las horas normales de negociación del intercambio de cotización. Dicha negociación tiende a tener un volumen limitado en comparación con el horario comercial habitual cuando el intercambio está abierto. El comercio previo a la comercialización en los Estados Unidos, en términos de existencias, generalmente se realiza entre las 4:00 a.m. y las 9:30 a.m., hora del este, y el comercio fuera del horario habitual se realiza de 4:00 p.m. a 8:00 p.m. . Las bolsas de valores de EE. UU. Están abiertas de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. EST.
Para llevar clave
- El comercio extendido es el comercio que ocurre en los mercados electrónicos, fuera del horario comercial oficial del intercambio.
- El horario comercial extendido varía según el activo o la seguridad que se comercializa. Las bolsas de valores en los Estados Unidos están abiertas de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. EST. El comercio extendido ocurre fuera de esas horas.
- Un menor volumen en horarios extendidos puede conducir a un mayor riesgo y volatilidad, aunque esto también puede presentar oportunidades para el comerciante astuto.
Comprender el comercio extendido
Las redes de comunicación electrónica (ECN) han democratizado el comercio de horario extendido e incluso los inversores minoristas tienen la oportunidad de realizar operaciones fuera del horario de intercambio regular. El comercio extendido permite a los inversores actuar rápidamente sobre las noticias y eventos que ocurren cuando se cierra el intercambio.
La mayoría de los corredores requieren que los operadores ingresen órdenes de día límite durante las sesiones de negociación extendidas ya que la falta de liquidez hace que las órdenes de mercado sean riesgosas. Además, la mayoría de los corredores solo permiten la negociación extendida de valores Reg NMS. Los valores extrabursátiles, muchos tipos de fondos, algunas opciones y otros mercados pueden estar fuera de los límites durante el horario comercial extendido.
Horario comercial extendido
La mayoría de las operaciones extendidas tienden a ocurrir alrededor del horario comercial habitual. Esto se debe a que la mayoría de las noticias que afectan a los inversores se producen poco antes o poco después de que se abren o cierran los intercambios.
Los inversores en los Estados Unidos generalmente pueden comenzar a operar a las 4:00 a.m., pero la mayoría de las operaciones extendidas se producen entre las 8:00 a.m. y las 9:30 a.m.EST. Del mismo modo, los inversores pueden negociar hasta las 8:00 p. M. Después del cierre de las bolsas de valores, pero la mayoría de las transacciones extendidas ocurren antes de las 6:30 p. M.
Si hay un evento noticioso importante que ocurre antes del inicio del intercambio, o después del cierre del intercambio, puede haber un volumen de negociación extendido significativo. Aunque, en la mayoría de los días, el volumen es menor en las horas extendidas en comparación con el volumen durante las horas en que el intercambio está abierto.
Algunas acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF) tienen un volumen significativo en el mercado previo y posterior (horario extendido), mientras que otras acciones hacen muy poco o nada.
Los mercados de opciones y futuros de EE. UU. Tienden a tener diferentes horarios de negociación dependiendo de los activos subyacentes, mientras que el mercado de divisas (forex) opera las 24 horas del día.
Riesgos comerciales extendidos
La Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) destaca varios riesgos asociados con el comercio extendido, que incluyen:
- Liquidez limitada : las horas extendidas tienen menos volumen de negociación que las horas regulares, lo que podría dificultar la ejecución de operaciones. Es posible que algunas acciones no se negocien en absoluto durante un horario extendido.
- Grandes diferenciales : un menor volumen de negociación a menudo se traduce en márgenes de oferta y demanda más amplios, que pueden afectar negativamente el precio de mercado para la ejecución, lo que dificulta la ejecución de órdenes a precios favorables.
- Mayor volatilidad : un menor volumen de negociación a menudo crea un entorno para una mayor volatilidad dados los márgenes más amplios de oferta y demanda. Los precios pueden moverse drásticamente en un corto período de tiempo.
- Precios inciertos : el precio de una acción bursátil fuera del horario normal puede no coincidir con el precio durante el horario normal.
- Competencia profesional : muchos participantes comerciales extendidos son grandes inversores institucionales, como fondos mutuos, que tienen acceso a más recursos.
Oportunidades comerciales extendidas
Todos los riesgos del comercio de horario extendido también pueden ser oportunidades si un participante puede ponerse a la derecha de la acción. Por ejemplo, una acción puede haber cerrado a $ 57, sin embargo, hacer una oferta para comprar a $ 56 o $ 55 puede activarse en el comercio extendido ya que hay menos ofertas y si alguien quiere vender, puede vender a $ 56 o $ 55 a pesar de que el precio costaba $ 57 hace solo unos minutos. Las acciones pueden incluso completar pedidos a $ 54 y $ 60, por ejemplo, antes de abrir al día siguiente alrededor de $ 57 nuevamente.
La capacidad de operar durante un horario extendido también brinda a los inversores y comerciantes la oportunidad de reaccionar instantáneamente a las noticias que salen cuando se cierra el intercambio. Si una empresa informa ganancias bajas, es probable que las acciones comiencen a caer y el comerciante pueda abandonar su posición antes, en lugar de tener que esperar a que se abra el intercambio. Para cuando se abre el intercambio, podrían haberse producido muchas más ventas y el precio podría ser mucho más bajo.
Ejemplo de negociación extendida en el mercado de valores
El siguiente gráfico muestra la sesión de negociación extendida en Twitter Inc. (TWTR) en un día típico sin anuncios importantes de la compañía.
La acción cierra para cotizar en bolsa a las 4:00 p.m. Antes de las 4:00, el gráfico de un minuto está activo, con movimiento de precios cada minuto del día de negociación. También hay un volumen asociado con cada una de esas barras de precios de un minuto.
Después de las 4:00, el volumen cae dramáticamente. Algunas de las barras de precios también aparecen como puntos, porque hubo una transacción a un solo nivel de precios durante ese período de un minuto. Hay brechas entre los puntos (y algunas barras de precios) porque el precio puede cambiar a pesar de que no se han realizado transacciones. Esto se debe a que hay menos ofertas y ofertas y, a medida que cambian las ofertas y ofertas, eso puede atraer o asustar a alguien para que realice transacciones con la nueva oferta u oferta.
La última transacción de la noche ocurre a las 7:55 pm, en este ejemplo. La primera transacción, en este ejemplo, ocurre a las 7:28 am de la mañana siguiente. El precio se cotiza más alto que el precio de cierre anterior, pero se ajusta rápidamente ya que el precio cae más de $ 0.75 en minutos. El precio oscila un poco más, en un volumen bajo, antes de que ocurra la apertura oficial del intercambio y el volumen aumente.
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