Gestión de liquidez en negocios e inversiones

La gestión de liquidez toma una de dos formas basadas en la definición de liquidez. Un tipo de liquidez se refiere a la capacidad de negociar un activo, como una acción o un bono, a su precio actual. La otra definición de liquidez se aplica a grandes organizaciones, como las instituciones financieras. Los bancos a menudo se evalúan según su liquidez o su capacidad para cumplir con el efectivo y las obligaciones colaterales sin incurrir en pérdidas sustanciales. En cualquier caso, la gestión de liquidez describe el esfuerzo de los inversores o gerentes para reducir la exposición al riesgo de liquidez.

Gestión de liquidez en los negocios

Los inversores, los prestamistas y los gerentes miran los estados financieros de una empresa utilizando índices de medición de liquidez para evaluar el riesgo de liquidez. Esto generalmente se realiza mediante la comparación de activos líquidos y pasivos a corto plazo, determinando si la empresa puede realizar inversiones excesivas, pagar bonificaciones o cumplir con sus obligaciones de deuda. Las empresas que están sobre apalancadas deben tomar medidas para reducir la brecha entre su efectivo disponible y sus obligaciones de deuda. Cuando las empresas están sobre apalancadas, su riesgo de liquidez es mucho mayor porque tienen menos activos para moverse.

Todas las empresas y gobiernos que tienen obligaciones de deuda enfrentan un riesgo de liquidez, pero la liquidez de los principales bancos se analiza especialmente. Estas organizaciones están sujetas a fuertes regulaciones y pruebas de estrés para evaluar su gestión de liquidez porque se consideran instituciones económicamente vitales. Aquí, la gestión del riesgo de liquidez utiliza técnicas contables para evaluar la necesidad de efectivo o garantías para cumplir con las obligaciones financieras. La Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Dodd-Frank Wall Street aprobada en 2010 elevó estos requisitos mucho más que antes de la Crisis financiera de 2008. Ahora se requiere que los bancos tengan una cantidad mucho mayor de liquidez, lo que a su vez reduce su riesgo de liquidez.

Gestión de liquidez en inversiones

Los inversores aún utilizan índices de liquidez para evaluar el valor de las acciones o bonos de una empresa, pero también se preocupan por un tipo diferente de gestión de liquidez. Quienes negocian activos en el mercado de valores no pueden simplemente comprar o vender ningún activo en cualquier momento; los compradores necesitan un vendedor y los vendedores necesitan un comprador.

Cuando un comprador no puede encontrar un vendedor al precio actual, generalmente debe aumentar su oferta para atraer a alguien a que se separe del activo. Lo contrario es cierto para los vendedores, que deben reducir sus precios de venta para atraer a los compradores. Los activos que no pueden intercambiarse a un precio actual se consideran ilíquidos. Tener el poder de una empresa importante que cotiza en grandes volúmenes de acciones aumenta el riesgo de liquidez, ya que es mucho más fácil descargar (vender) 15 acciones de una acción que descargar 150, 000 acciones. Los inversores institucionales tienden a apostar por empresas que siempre tendrán compradores en caso de que quieran vender, gestionando así sus problemas de liquidez.

Los inversores y comerciantes gestionan el riesgo de liquidez al no dejar demasiado de sus carteras en mercados ilíquidos. En general, los operadores de alto volumen, en particular, desean mercados altamente líquidos, como el mercado de divisas o los mercados de productos básicos con altos volúmenes de negociación como el petróleo crudo y el oro. Las empresas más pequeñas y la tecnología emergente no tendrán el tipo de volumen que los comerciantes necesitan para sentirse cómodos al ejecutar una orden de compra.