Índice de miedo y avaricia
El índice de miedo y avaricia fue desarrollado por CNNMoney para medir diariamente, semanalmente, mensualmente y anualmente dos de las emociones principales que influyen en cuánto están dispuestos a pagar los inversores por las acciones.
En teoría, el índice puede usarse para evaluar si el mercado de valores tiene un precio justo. Esto se basa en la lógica de que el miedo excesivo tiende a bajar los precios de las acciones, y que demasiada codicia tiende a tener el efecto contrario.
Para llevar clave
- El índice de miedo y avaricia fue desarrollado por CNNMoney para medir dos de las emociones principales que influyen en cuánto están dispuestos a pagar los inversores por las acciones.
- Se basa en la premisa de que el miedo excesivo puede dar lugar a que las acciones se negocien muy por debajo de sus valores intrínsecos, y que la codicia desenfrenada puede hacer que las acciones se oferten mucho más de lo que deberían valer.
- CNN examina siete factores diferentes para establecer cuánto miedo y avaricia hay en el mercado, calificando el sentimiento de los inversores en una escala de 0 a 100.
Cómo funciona el índice de miedo y avaricia
El índice de miedo y avaricia es una especie de índice contrario. Se basa en la premisa de que el miedo excesivo puede dar lugar a que las acciones se negocien muy por debajo de sus valores intrínsecos, y que la codicia desenfrenada puede hacer que las acciones se oferten mucho más de lo que deberían valer.
CNN examina siete factores diferentes para establecer cuánto miedo y avaricia hay en el mercado. Son:
- Momento del precio de las acciones : medición del índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) versus su promedio móvil de 125 días (MA)
- Fortaleza del precio de las acciones: cálculo del número de acciones que alcanzan máximos de 52 semanas frente a los que alcanzan mínimos de 52 semanas en la Bolsa de Nueva York (NYSE)
- Amplitud del precio de las acciones : análisis de los volúmenes de negociación en acciones en alza contra acciones en baja
- Opciones de compra y venta: ¿cuánto tardan las opciones de compra en quedarse atrás de las opciones de compra, significando avaricia o superándolas, indicando miedo?
- Demanda de bonos basura : medir el apetito por estrategias de mayor riesgo midiendo el diferencial entre los rendimientos de los bonos con grado de inversión y los bonos basura
- Volatilidad del mercado : CNN mide el índice de volatilidad de intercambio de opciones de la Junta de Chicago (VIX), concentrándose en un MA de 50 días
- Demanda de refugio seguro : la diferencia en los rendimientos de las acciones frente a las tesorerías
Cada uno de estos siete indicadores se mide en una escala de 0 a 100, y el índice se calcula tomando un promedio ponderado igual de cada uno de ellos. Una lectura de 50 se considera neutral, mientras que cualquier cosa más alta indica más avaricia de lo habitual.
Beneficios del índice de miedo y avaricia
Según algunos académicos, la codicia, como el amor, tiene el poder de afectar nuestros cerebros de una manera que nos obliga a dejar de lado el sentido común y el autocontrol y, por lo tanto, provocar cambios. Si bien no existe una investigación generalmente aceptada sobre la bioquímica de la codicia, cuando se trata de humanos y dinero, el miedo y la codicia pueden ser motivos poderosos.
Muchos inversionistas son emocionales y reaccionarios, y el miedo y la avaricia son grandes golpeadores en esa arena. Estas observaciones, destacadas por economistas del comportamiento y respaldado por décadas de evidencia, presenta un caso sólido para mantener el control del índice de CNN.
La historia muestra que el índice de miedo y avaricia a menudo ha sido un indicador confiable de un giro en los mercados de valores en el pasado. Por ejemplo, el índice cayó a un mínimo de 12 el 17 de septiembre de 2008, cuando el S&P 500 cayó a un mínimo de tres años a raíz de la quiebra de Lehman Brothers y la casi desaparición del gigante de seguros AIG. Por el contrario, cotizaba más de 90 en septiembre de 2012 a medida que las acciones globales se recuperaron después de la tercera ronda de flexibilización cuantitativa (QE3) de la Reserva Federal (FED).
Muchos expertos están de acuerdo en que el El índice de miedo y avaricia puede ser útil, siempre que no sea la única herramienta utilizada para tomar decisiones de inversión. Se aconseja a los inversores que controlen el miedo a las posibles oportunidades de compra y vean los períodos de avaricia como un posible indicador de que las existencias pueden estar sobrevaloradas.
Críticas al índice de miedo y avaricia
Los escépticos minimizan el índice de miedo y avaricia como una herramienta legítima de investigación de inversiones, viéndolo más como un barómetro para la multitud de tiempo de mercado.
Argumentan que una estrategia de compra y retención es la mejor manera de invertir en acciones y temen que herramientas como el índice de miedo y avaricia alienten a los inversores a comerciar con frecuencia dentro y fuera de las acciones. La historia, agregan, muestra que tal enfoque genera rendimientos menos favorables.
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