Temerosos de las acciones, los inversores se mueven a bonos y oro

Los amplios índices del mercado se vendieron fuertemente desde el comienzo de la sesión, ya que los inversores y los gestores de fondos continuaron la acción de ayer. La venta puede haber sido estimulada por el informe publicado por la empresa de procesamiento de nómina Automatic Data Processing, Inc. (ADP).

Este informe, que intenta dar una vista previa del informe de nómina no agrícola del gobierno, calcula el cambio estimado en el número de personas empleadas. El informe omitió su estimación en una pequeña cantidad, pero si esa noticia no era lo suficientemente mala, los inventarios de petróleo crudo fueron mucho más altos de lo estimado, lo que envió las reservas de energía aún más bajas y sugirió que el movimiento a la baja en las existencias puede ser impulsado por el temor a una disminución. demanda del consumidor. Sea o no ese el caso, la venta parece ser mucho más que una mera rotación del sector.

Es posible que los inversores también se hayan agriado después de las noticias que ayer bajaron el sector financiero. El corredor de descuento Charles Schwab Corporation (SCHW) anunció que reduciría las comisiones a cero en respuesta a la competencia de empresas como Betterment y Robinhood, que ofrecen servicios de corredores basados ​​en aplicaciones sin comisiones.

Los inversores reconsideran la valoración de Schwab

Cuando Charles Schwab, con sede en San Francisco, anunció que ofrecería operaciones con un costo de comisión base de cero dólares, los inversores respondieron rápidamente para reevaluar el precio de la acción de la compañía. Es probable que los inversores hayan establecido una valuación para la compañía basada en el supuesto de que una de las principales fuentes de ingresos de la compañía son las comisiones obtenidas de los comerciantes autodirigidos. No es una sorpresa que eliminar esa fuente de ingresos en particular naturalmente tenga un gran impacto en las percepciones de estos inversores sobre el valor de la compañía.

La compañía parecía preparada para ese cambio de percepción porque intentó mitigar su impacto. En el anuncio de Schwab, dio un número para ayudar a los inversores a comprender que el impacto de este movimiento puede no ser tan drástico como parece. La compañía explicó que este movimiento crearía una pérdida de ingresos (en esta área) de aproximadamente $ 100 millones de dólares por año. Quizás la compañía supuso que esta suma insignificante no era importante. (Después de todo, ¿cuáles son las nueve cifras entre amigos, verdad ">

El mercado pareció responder al número con una reacción no impresionada, como si dijera: "Uh, más como $ 5 mil millones". Los inversores vendieron el precio de las acciones de Schwab en más de cinco dólares por acción (alrededor del 12%) en dos días de negociación, reduciendo la capitalización de mercado de la compañía en 50 años de comisiones perdidas. O el mercado está exagerando o posiblemente haya más noticias negativas por venir de la compañía, sin mencionar el sector en general.

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La acción del precio de las acciones de Charles Schwab fue realmente drástica, pero la influencia del anuncio tuvo un alcance más amplio que las propias acciones de la compañía. Las acciones de sus competidores, TD Ameritrade Holding Corporation (AMTD), E * TRADE Financial Corporation (ETFC), Interactive Brokers, Inc. (IBKR), y otros, tuvieron un impacto similar en los precios de las acciones. El cuadro a continuación muestra que los corredores de alto servicio como Raymond James Financial, Inc. (RJF) o Waddell & Reed Financial, Inc. (WDR) obtuvieron mejores resultados que otros.

La línea de fondo

Los índices bursátiles estadounidenses cayeron por segundo día consecutivo, lo que demuestra que los inversores están claramente más que un poco preocupados por el rendimiento futuro de las acciones. Algunos inversores están cubriendo sus carteras con oro o bonos. Uno de los mayores impactos en el mercado puede deberse al anuncio de Schwab que puso fin a la carrera a cero en las comisiones de corredores de descuento.

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