Riesgo financiero
Riesgo financiero es un término que puede aplicarse a empresas, entidades gubernamentales, el mercado financiero en su conjunto y al individuo. Este riesgo es el peligro o la posibilidad de que los accionistas, inversores u otras partes interesadas financieras pierdan dinero.
Hay varios factores de riesgo específicos que se pueden clasificar como un riesgo financiero. Cualquier riesgo es un peligro que produce resultados perjudiciales o no deseados. Algunos riesgos financieros más comunes y distintos incluyen el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el riesgo operativo.
Los fundamentos del riesgo financiero
El riesgo financiero es un tipo de peligro que puede resultar en la pérdida de capital para las partes interesadas.
- Para los gobiernos, esto puede significar que no pueden controlar la política monetaria y el incumplimiento de los bonos u otras emisiones de deuda.
- Las corporaciones también enfrentan la posibilidad de incumplimiento de la deuda que asumen, pero también pueden experimentar un fracaso en una empresa que causa una carga financiera en el negocio.
- Las personas enfrentan riesgos financieros cuando toman decisiones que pueden poner en peligro sus ingresos o su capacidad para pagar una deuda que han asumido.
- Los mercados financieros enfrentan riesgos financieros debido a diversas fuerzas macroeconómicas, cambios en la tasa de interés del mercado y la posibilidad de incumplimiento por sectores o grandes corporaciones.
Los riesgos financieros están en todas partes y vienen en muchos tamaños diferentes, que afectan a todos. Debe tener en cuenta todos los riesgos financieros. Conocer los peligros y cómo protegerse no eliminará el riesgo, pero mitigará su daño.
conclusiones clave
- El riesgo financiero generalmente se relaciona con las probabilidades de perder dinero.
- El riesgo financiero más comúnmente mencionado es la posibilidad de que el flujo de caja de una empresa resulte inadecuado para cumplir con sus obligaciones.
- El riesgo financiero también puede aplicarse a un gobierno que no paga sus bonos.
- El riesgo de crédito, el riesgo de liquidez, el riesgo respaldado por activos, el riesgo de inversión extranjera, el riesgo de capital y el riesgo cambiario son formas comunes de riesgo financiero.
- Los inversores pueden utilizar una serie de razones de riesgo financiero para evaluar las perspectivas de una empresa.
Riesgos financieros para empresas
Es costoso construir un negocio desde cero. En algún momento, en la vida de cualquier empresa, deberán buscar capital externo para crecer. Esta necesidad de financiación crea un riesgo financiero tanto para la empresa como para los inversores o partes interesadas que invierten en la empresa.
El riesgo de crédito, también conocido como riesgo de incumplimiento, es el peligro asociado con el préstamo de dinero. Si el prestatario no puede pagar el préstamo, no pagará. Los inversores afectados por el riesgo de crédito sufren una disminución de los ingresos por los reembolsos de préstamos, así como la pérdida de capital e intereses. Los acreedores también pueden experimentar un aumento en los costos de cobro de la deuda.
Cuando solo una o un puñado de empresas están luchando, se conoce como un riesgo específico. Este peligro, relacionado con una empresa o un pequeño grupo de empresas, incluye cuestiones relacionadas con la estructura de capital, las transacciones financieras y la exposición al incumplimiento. El término generalmente se usa para reflejar la incertidumbre de un inversionista sobre la recolección de retornos y el potencial de pérdida monetaria que lo acompaña.
Las empresas pueden experimentar riesgos operativos cuando tienen una gestión deficiente o un razonamiento financiero defectuoso. Basado en factores internos, este es el riesgo de no tener éxito en sus empresas.
Riesgos financieros para gobiernos
El riesgo financiero también se refiere a la posibilidad de que un gobierno pierda el control de su política monetaria y no pueda o no quiera controlar la inflación y el incumplimiento de sus bonos u otras emisiones de deuda. Los gobiernos emiten deuda en forma de bonos y notas para financiar guerras, construir puentes y otra infraestructura y pagar sus operaciones generales del día a día. La deuda del gobierno de los Estados Unidos, conocida como Treasurys, se considera una de las inversiones más seguras del mundo.
La lista de gobiernos que han incumplido la deuda que emitieron incluye a Rusia, Argentina, Grecia y Venezuela. A veces, estas entidades solo retrasarán los pagos de la deuda o pagarán menos del monto acordado, de cualquier manera, esto causa un riesgo financiero para los inversores y otras partes interesadas.
Riesgos financieros para el mercado
Varios tipos de riesgo financiero están vinculados a los mercados financieros. Como se mencionó anteriormente, muchas circunstancias pueden afectar el mercado financiero. Como se demostró durante la crisis financiera global de 2007-2008, cuando un sector crítico del mercado lucha puede afectar el bienestar monetario de todo el mercado. Durante este tiempo, las empresas cerraron, los inversores perdieron fortunas y los gobiernos se vieron obligados a repensar su política monetaria. Sin embargo, muchos otros eventos también impactan el mercado.
La volatilidad genera incertidumbre sobre el valor razonable de los activos del mercado. Visto como una medida estadística, la volatilidad refleja la confianza de las partes interesadas de que los rendimientos del mercado coinciden con la valoración real de los activos individuales y el mercado en su conjunto. Medido como la volatilidad implícita (IV) y representado por un porcentaje, este valor estadístico indica la visión alcista o bajista del mercado en alza frente al mercado en declive de las inversiones. La volatilidad o el riesgo de capital pueden causar cambios bruscos de precios en las acciones.
El incumplimiento y los cambios en la tasa de interés del mercado también pueden suponer un riesgo financiero. Los incumplimientos ocurren principalmente en el mercado de deuda o bonos, ya que las compañías u otros emisores no pagan sus obligaciones de deuda, lo que perjudica a los inversores. Los cambios en la tasa de interés del mercado pueden hacer que los valores individuales no sean rentables para los inversores, forzándolos a valores de deuda de menor pago o con rendimientos negativos.
El riesgo respaldado por activos es la posibilidad de que los valores respaldados por activos (conjuntos de varios tipos de préstamos) puedan volverse volátiles si los valores subyacentes también cambian de valor. Las subcategorías de riesgo respaldado por activos incluyen el pago anticipado (el prestatario paga una deuda antes de tiempo, lo que pone fin al flujo de ingresos de los reembolsos) y cambios significativos en las tasas de interés.
Riesgos financieros para individuos
Las personas pueden enfrentar riesgos financieros cuando toman malas decisiones. Este peligro puede tener causas muy diversas, desde tomarse un día libre innecesario del trabajo hasta invertir en inversiones altamente especulativas. Toda empresa está expuesta a un riesgo puro, peligros que no se pueden controlar, pero que algunos se hacen sin darse cuenta de las consecuencias.
El riesgo de liquidez viene en dos sabores que los inversores deben temer. El primero involucra valores y activos que no se pueden comprar o vender lo suficientemente rápido como para reducir las pérdidas en un mercado volátil. Conocido como riesgo de liquidez del mercado, esta es una situación en la que hay pocos compradores pero muchos vendedores. El segundo riesgo es la financiación o el riesgo de liquidez del flujo de caja. La financiación del riesgo de liquidez es la posibilidad de que una corporación no tenga el capital para pagar su deuda, forzándola a incumplir y perjudicando a las partes interesadas.
El riesgo especulativo es aquel en el que una ganancia o ganancia tiene una posibilidad incierta de éxito. Tal vez el inversor no realizó una investigación adecuada antes de invertir, alcanzó demasiado lejos para obtener ganancias o invirtió demasiado de una parte de su patrimonio neto en una sola inversión.
Los inversores que poseen monedas extranjeras están expuestos al riesgo cambiario porque diferentes factores, como los cambios en las tasas de interés y los cambios en la política monetaria, pueden alterar el valor calculado o el valor de su dinero. Mientras tanto, los cambios en los precios debido a diferencias de mercado, cambios políticos, calamidades naturales, cambios diplomáticos o conflictos económicos pueden causar condiciones volátiles de inversión extranjera que pueden exponer a empresas e individuos al riesgo de inversión extranjera.
Herramientas para controlar el riesgo financiero
Afortunadamente, hay muchas herramientas disponibles para individuos, empresas y gobiernos que les permiten calcular la cantidad de riesgo financiero que están asumiendo.
Los métodos más comunes que utilizan los profesionales de la inversión para analizar los riesgos asociados con las inversiones a largo plazo, o el mercado de valores en su conjunto, incluyen el análisis fundamental, el análisis técnico y el análisis cuantitativo.
- El análisis fundamental es el proceso de medir el valor intrínseco de un valor mediante la evaluación de todos los aspectos del negocio subyacente, incluidos los activos de la empresa y sus ganancias.
- El análisis técnico es el proceso de evaluación de valores a través de estadísticas y analiza los rendimientos históricos, el volumen de operaciones, los precios de las acciones y otros datos de rendimiento.
- El análisis cuantitativo es la evaluación del desempeño histórico de una empresa utilizando cálculos específicos de la relación financiera.
Por ejemplo, al evaluar negocios, la relación deuda / capital mide la proporción de deuda utilizada dada la estructura de capital total de la empresa. Una alta proporción de la deuda indica una inversión arriesgada. Otro índice, el índice de gastos de capital, divide el flujo de efectivo de las operaciones por los gastos de capital para ver cuánto dinero le quedará a una empresa para mantener el negocio en funcionamiento después de pagar su deuda.
En términos de acción, los administradores de dinero profesionales, los comerciantes, los inversores individuales y los oficiales de inversiones corporativas utilizan técnicas de cobertura para reducir su exposición a diversos riesgos. Cobertura contra el riesgo de inversión significa utilizar estratégicamente instrumentos, como los contratos de opciones, para compensar la posibilidad de movimientos adversos de los precios. En otras palabras, usted protege una inversión haciendo otra.
Pros y contras del riesgo financiero
El riesgo financiero, en sí mismo, no es inherentemente bueno o malo, sino que solo existe en diferentes grados. Por supuesto, el "riesgo" por su propia naturaleza tiene una connotación negativa, y el riesgo financiero no es una excepción. Un riesgo puede extenderse desde un negocio para afectar a todo un sector, mercado o incluso al mundo. El riesgo puede provenir de fuentes o fuerzas externas incontrolables, y a menudo es difícil de superar.
Si bien no es exactamente un atributo positivo, comprender la posibilidad del riesgo financiero puede conducir a decisiones comerciales o de inversión mejores y más informadas. Evaluar el grado de riesgo financiero asociado con un valor o activo ayuda a determinar o establecer el valor de esa inversión. El riesgo es la otra cara de la recompensa. Se podría argumentar que no puede haber progreso ni crecimiento, ya sea en un negocio o una cartera, sin asumir algún riesgo. Finalmente, si bien el riesgo financiero generalmente no se puede controlar, la exposición al mismo se puede limitar o administrar.
Pros
Fomenta decisiones más informadas
Ayuda a evaluar el valor (relación riesgo-recompensa)
Se puede identificar utilizando herramientas de análisis
Contras
Puede surgir de fuerzas externas incontrolables o impredecibles.
Los riesgos pueden ser difíciles de superar
Capacidad de propagarse y afectar a sectores o mercados enteros.
Ejemplo del mundo real de riesgo financiero
Bloomberg y muchos otros comentaristas financieros señalan el cierre en junio de 2018 del minorista Toys "R" Us como prueba del inmenso riesgo financiero asociado con las compras de grandes deudas y las estructuras de capital, que aumentan inherentemente el riesgo para acreedores e inversores.
En septiembre de 2017, Toys "R '" Us anunció que había declarado voluntariamente la bancarrota del Capítulo 11. En un comunicado publicado junto con el anuncio, el presidente y CEO de la compañía dijo que la compañía estaba trabajando con los titulares de deuda y otros acreedores para reestructurar la deuda a largo plazo de $ 5 mil millones en su balance.
Como se informó en un artículo de CNN Money, gran parte de este riesgo financiero se debió a una compra apalancada (LBO) de US $ 6.6 mil millones en 2005 de Toys "R" Us por las gigantescas empresas de inversión Bain Capital, KKR & Co. y Vornado Realty Trust. La compra, que tomó a la compañía en privado, la dejó con una deuda de $ 5.3 mil millones garantizada por sus activos y nunca se recuperó realmente, cargándose con $ 400 millones en intereses anuales.
El compromiso del sindicato liderado por Morgan no funcionó. En marzo de 2018, después de una temporada navideña decepcionante, Toys "R" Us anunció que liquidaría todas sus 735 ubicaciones en los EE. UU. Para compensar la tensión de la disminución de los ingresos y el efectivo en medio de las inminentes obligaciones financieras. Los informes en ese momento también señalaron que Toys "R" Us estaba teniendo dificultades para vender muchas de las propiedades, un ejemplo del riesgo de liquidez que se puede asociar con los bienes raíces.
En noviembre de 2018, los fondos de cobertura y los titulares de deuda de Toys "R" Us Solus Alternative Asset Management y Angelo Gordon tomaron el control de la empresa en quiebra y hablaron sobre revivir la cadena. En febrero de 2019, The Associated Press informó que una nueva compañía con ex ejecutivos de Toys "R" Us, Tru Kids Brands, relanzaría la marca con nuevas tiendas más adelante en el año.
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