Margen bruto, operativo y de ganancia neta: ¿Cuál es la diferencia?

El margen de beneficio bruto, el margen de beneficio operativo y el margen de beneficio neto son las tres medidas principales de análisis de margen que se utilizan para analizar las actividades del estado de resultados de una empresa.

Cada margen individualmente brinda una perspectiva muy diferente de la eficiencia operativa de la empresa. De manera integral, los tres márgenes en conjunto pueden proporcionar información sobre las fortalezas y debilidades operativas (FODA) de una empresa. Los márgenes también son útiles para hacer comparaciones con la competencia e identificar tendencias de crecimiento y pérdidas en períodos pasados.

Para llevar clave

• Un estado de resultados se divide por gastos directos, indirectos, de intereses e impuestos.
• El beneficio bruto, el beneficio operativo y los márgenes de beneficio neto son medidas importantes para analizar un estado de resultados.
• Cada medida de margen de beneficio muestra la cantidad de beneficio por dólar de los ingresos de una empresa.

En general, las métricas de análisis de margen miden la eficiencia de una empresa comparando las ganancias con los costos en tres puntos diferentes en un estado de resultados.

Margen de ganancia bruta

El margen de beneficio bruto analiza la relación entre los ingresos por ventas brutas y los costos directos de ventas. Esta comparación forma la primera sección del estado de resultados. Las empresas tendrán diferentes tipos de costos directos dependiendo de su negocio. Las empresas que participan en la producción y fabricación de bienes utilizarán la medida del costo de los bienes vendidos, mientras que las empresas de servicios pueden tener una notación más generalizada.

En general, el margen de beneficio bruto busca identificar qué tan eficientemente una empresa está produciendo su producto. El cálculo del margen de beneficio bruto es el beneficio bruto dividido por el ingreso total. En general, es mejor tener un número de margen de beneficio bruto más alto, ya que representa el beneficio bruto total por dólar de ingresos.

Margen de beneficio operativo

La eficiencia operativa forma la segunda sección del estado de resultados de una empresa y se centra en los costos indirectos. Las empresas tienen una amplia gama de costos indirectos que también influyen en el resultado final. Algunos costos indirectos comúnmente reportados incluyen investigación y desarrollo, gastos de campañas de mercadeo, gastos generales y administrativos, y depreciación y amortización.

El margen de beneficio operativo examina los efectos de estos costos. El beneficio operativo se obtiene restando los gastos operativos del beneficio bruto. El margen de beneficio operativo se calcula dividiendo el beneficio operativo por los ingresos totales.

El beneficio operativo muestra la capacidad de una empresa para gestionar sus costos indirectos. Por lo tanto, esta sección del estado de resultados muestra cómo una empresa está invirtiendo en áreas que espera que ayuden a mejorar su marca y el crecimiento del negocio a través de varios canales. Una empresa puede tener un margen de beneficio bruto alto pero un margen de beneficio operativo relativamente bajo si sus gastos indirectos para cosas como marketing o asignaciones de inversión de capital son altos.

Margen de beneficio neto

El margen de beneficio neto es la tercera y última métrica de margen de beneficio utilizada en el análisis del estado de resultados. Se calcula analizando la última sección del estado de resultados y las ganancias netas de una empresa después de contabilizar todos los gastos.

El margen de beneficio neto tiene en cuenta los intereses e impuestos pagados por una empresa. La ganancia neta se calcula restando los intereses y los impuestos de las ganancias operativas, también conocidas como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). El margen de beneficio neto se calcula dividiendo el beneficio neto sobre el ingreso total.

El beneficio neto destaca la capacidad de una empresa para gestionar sus pagos de intereses y pagos de impuestos. Los pagos de intereses pueden tomar varias variedades. El interés incluye el interés que una compañía paga a las partes interesadas sobre la deuda por instrumentos de capital. También incluye cualquier interés ganado de inversiones a corto y largo plazo.

Los impuestos se cobran a una tarifa plana para las corporaciones. Después de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos de 2017, la tasa de impuestos corporativos se redujo del 35% al ​​21%. Al igual que las personas, las corporaciones también deben identificar y contabilizar las exenciones de impuestos corporativos que vienen en forma de créditos, deducciones, exenciones y más.

Consideraciones Especiales

El margen de beneficio neto de una empresa muestra cómo la empresa gestiona todos los gastos asociados con el negocio. En el estado de resultados, los gastos generalmente se desglosan por directo, indirecto, e intereses e impuestos. Las empresas buscan administrar los gastos en cada una de estas tres áreas individualmente.

Al analizar cómo los márgenes de beneficio bruto, operativo y neto se comparan entre sí, y los analistas de la industria pueden obtener una imagen clara de las fortalezas y debilidades operativas de una empresa.

Los factores del mercado y del negocio pueden afectar cada uno de los tres márgenes de manera diferente. Sistemáticamente, si los gastos de ventas directas aumentan en todo el mercado, entonces una compañía tendrá un margen de beneficio bruto más bajo que refleja mayores costos de ventas.

Las empresas pueden pasar por diferentes ciclos de crecimiento que conducen a mayores gastos operativos y de intereses. Una empresa puede estar invirtiendo más en campañas de marketing o inversiones de capital que aumenten los costos operativos por un período que puede disminuir el margen de beneficio operativo. Las empresas también pueden recaudar capital a través de deuda que puede disminuir su margen de beneficio neto cuando aumentan los pagos de intereses.

Comprender estas diferentes variables y sus efectos en el análisis de márgenes puede ser importante para los inversores al analizar el valor de la inversión corporativa.