Una guía para invertir en mercados petroleros

El mercado del petróleo puede ser muy confuso tanto para el inversor profesional como para el individual, con grandes fluctuaciones de precios que a veces ocurren a diario. Este artículo explica las fuerzas que impulsan el mercado y cómo tener una participación financiera en las fluctuaciones del precio del petróleo sin abrir una cuenta de futuros.

Influencias de la conducción de precios

Demanda

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y la Agencia Internacional de Energía estiman la demanda mundial actual de petróleo entre 97 y 99 millones de barriles por día en 2017. Cuando el precio del petróleo aumenta, esto disminuye la demanda en los Estados Unidos, pero Se espera que la demanda de las economías en crecimiento de los mercados emergentes aumente a medida que estos países se industrialicen. (Para lecturas relacionadas, vea ¿Qué es una economía de mercado emergente? )

Algunas economías de mercados emergentes tienen subsidios de combustible para los consumidores. Sin embargo, los subsidios no siempre son beneficiosos para la economía de un país, porque aunque tienden a estimular la demanda en el país, también pueden hacer que los productores de petróleo del país vendan con pérdidas. Como tal, eliminar los subsidios puede permitir que un país aumente la producción de petróleo, lo que aumenta la oferta y baja los precios. Además, la reducción de los subsidios puede disminuir la escasez de productos refinados, ya que los precios más altos del petróleo dan a las refinerías un incentivo para producir productos como el diesel y la gasolina.

Suministro

Por el lado de la oferta, en 2017, se produjeron aproximadamente 92, 6 millones de barriles de petróleo por día. El descubrimiento de nuevas reservas en 2017 fue el más bajo desde la década de 1940. La cantidad de reservas encontradas ha caído todos los años desde 2014, ya que los presupuestos para la exploración petrolera se han reducido después de la caída de los precios del petróleo (para obtener más información sobre los déficits de producción de petróleo y sus implicaciones, lea Peak Oil: Qué hacer cuando el pozo se seca ).

En la OPEP, la mayoría de los países no tienen la capacidad de extraer mucho más petróleo. Arabia Saudita, la única excepción, mantiene una capacidad de reserva estimada de 1, 5 a 2 millones de barriles de petróleo por día a partir de 2018. Estados Unidos, Rusia y Arabia Saudita son los principales productores mundiales de petróleo. (Para más información sobre cómo la oferta y la demanda impactan el precio del petróleo, lea ¿Qué determina los precios del petróleo? )

Calidad

Uno de los principales problemas que enfrenta el mercado petrolero es la falta de crudo "dulce" de alta calidad, el tipo de petróleo que muchas refinerías necesitan para cumplir con estrictos requisitos ambientales, particularmente en los Estados Unidos. Es por eso que, a pesar de la creciente producción de petróleo en los Estados Unidos, todavía debe importar petróleo.

Cada país tiene una capacidad de refinación diferente. Como los Estados Unidos, que produce una gran cantidad de crudo ligero que puede exportar. Mientras tanto, importa otros tipos de petróleo para maximizar su producción en función de la capacidad de refinación.

Especulación

Además de los factores de oferta y demanda, otra fuerza que impulsa los precios del petróleo han sido los inversores y los especuladores que ofertan por contratos de futuros de petróleo. Muchos de los principales inversores institucionales que ahora participan en los mercados petroleros, como los fondos de pensiones y fondos patrimoniales, mantienen inversiones vinculadas a productos básicos como parte de una estrategia de asignación de activos a largo plazo. Otros, incluidos los especuladores de Wall Street, intercambian futuros del petróleo por períodos muy cortos de tiempo para obtener ganancias rápidas. Algunos observadores atribuyen grandes oscilaciones a corto plazo en los precios del petróleo a estos especuladores, mientras que otros creen que su influencia es mínima. (Para más información sobre el comercio de futuros de petróleo, lea Convertirse en un detective de futuros de petróleo y gas ).

Opciones de inversión en el mercado petrolero

Independientemente de las razones subyacentes de los cambios en los precios del petróleo, los inversores que desean invertir en los mercados petroleros y capitalizar las fluctuaciones de los precios de la energía tienen varias opciones. Una forma sencilla para la persona promedio de invertir en petróleo es a través de acciones de empresas de servicios y perforación petrolera. (Para obtener ayuda sobre cómo elegir compañías específicas en la industria, consulte el Manual de la industria del petróleo y el gas ).

Varios fondos mutuos del sector también invierten principalmente en acciones relacionadas con la energía. (Para obtener más información sobre los fondos mutuos sectoriales, consulte Introducción a los fondos sectoriales ).

Los inversores pueden obtener una exposición más directa al precio del petróleo a través de un fondo cotizado en bolsa (ETF) o una nota negociada en bolsa (ETN), que generalmente invierte en contratos de futuros de petróleo en lugar de acciones energéticas. Debido a que los precios del petróleo no están correlacionados en gran medida con los rendimientos del mercado de valores o la dirección del dólar estadounidense, estos productos siguen el precio del petróleo más de cerca que las acciones de energía y pueden servir como cobertura y diversificador de cartera. (Obtenga más información sobre las ventajas de los ETF y ETN en las notas negociadas en Exchange: una alternativa a los ETF ).

Los inversores tienen varias opciones de ETF y ETN para elegir, como un ETF de un solo producto (por ejemplo, solo petróleo) o un ETF de múltiples productos que cubrirá una variedad de productos energéticos (petróleo, gas natural, gasolina y combustible para calefacción) ) Hay muchas opciones para los inversores. (Para obtener más información sobre las opciones de inversión en energía, consulte ETF para facilitar el acceso a los productos básicos de energía ).

La línea de fondo

Invertir en los mercados petroleros significa que los inversores tienen una amplia gama de opciones. Desde la exposición indirecta a través de una acción relacionada con la energía hasta una inversión más directa en un ETF vinculado a los productos básicos, el sector energético tiene algo para casi todos. Al igual que con todas las inversiones, los inversores deben hacer su propia investigación o consultar a un profesional de inversiones.

Para conocer las opciones de inversión en energía alternativa, lea El debate sobre biocombustibles se calienta .