¿Cómo afectan las operaciones de mercado abierto a la oferta monetaria de los Estados Unidos?

La Reserva Federal (Fed) compra y vende valores gubernamentales para controlar la oferta monetaria. Esta actividad se llama operaciones de mercado abierto (OPO). Al comprar y vender valores gubernamentales en el mercado libre, la Fed puede expandir o contraer la cantidad de dinero en el sistema bancario y seguir su política monetaria.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es el Comité de la Reserva Federal que establece la política monetaria en los Estados Unidos. La formulación de la política monetaria de un país es importante para el crecimiento económico sostenible. La política monetaria determina el tamaño y la tasa de crecimiento de la oferta monetaria de un país para controlar la inflación.

El FOMC está compuesto por la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal y cinco presidentes de bancos de reserva. El comité se reúne ocho veces durante el año para establecer tasas de interés clave y determinar si aumentar o disminuir la oferta de dinero dentro de la economía. Las letras del Tesoro, los bonos y los pagarés son los valores gubernamentales utilizados en las operaciones de mercado abierto.

Para llevar clave

• La Reserva Federal (Fed) compra y vende valores gubernamentales para controlar la oferta monetaria. Esta actividad se llama operaciones de mercado abierto (OPO).
• El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es el Comité de la Reserva Federal que establece la política monetaria en los Estados Unidos.
• Para aumentar la oferta de dinero, la Fed comprará bonos de los bancos para inyectar dinero en el sistema bancario.

Contracción y expansión económica

Para aumentar la oferta de dinero, la Fed comprará bonos de los bancos para inyectar dinero en el sistema bancario. Los bancos pueden usar estos fondos para otorgar préstamos a particulares y empresas. Una mayor actividad crediticia reduce las tasas de interés y estimula la economía. Si la Fed vende bonos a los bancos, saca dinero del sistema financiero, lo que aumenta las tasas de interés, reduce la demanda de préstamos y desacelera la economía. La Reserva Federal usa esta técnica para ajustar y manipular la tasa de fondos federales, que es la tasa a la cual los bancos toman prestadas reservas entre sí. El FOMC ajusta la tasa de fondos federales periódicamente, generalmente cada trimestre.

Política monetaria expansiva

La Fed promulga una política monetaria expansiva cuando el FOMC apunta a disminuir la tasa de fondos federales. La Reserva Federal compra valores del gobierno a través de distribuidores de bonos privados y deposita el pago en las cuentas bancarias de las personas u organizaciones que vendieron los bonos. Los depósitos se convierten en parte del efectivo que los bancos comerciales tienen en la Reserva Federal. Estos depósitos más grandes aumentan la cantidad de dinero que los bancos comerciales tienen disponible para prestar. Los bancos minoristas quieren usar sus reservas de efectivo para préstamos; por lo tanto, intentan atraer a los prestatarios bajando las tasas de interés, que incluyen la tasa de fondos federales.

Cuando aumenta la cantidad de fondos disponibles para préstamos, las tasas de interés bajan. Una disminución en el costo de los préstamos significa que más personas y empresas tienen acceso a fondos a una tasa más barata, lo que lleva a un mayor gasto y menos ahorro por parte de las personas, y alimenta la economía que conduce a un menor desempleo.

Política monetaria contractiva

La Fed promulga una política monetaria contractiva cuando el FOMC busca aumentar la tasa de fondos federales y desacelerar la economía. La Reserva Federal vende valores gubernamentales a individuos e instituciones, lo que disminuye la cantidad de dinero que le queda a los bancos comerciales para prestar. Esto aumenta el costo de los préstamos y aumenta las tasas de interés, incluida la tasa de fondos federales.

Cuando aumenta el costo de la deuda, se desalienta a las personas y las empresas a solicitar préstamos y optarán por ahorrar su dinero. Las tasas de interés más altas significan que el interés en las cuentas de ahorro y los certificados de depósito (CD) también será más alto. Las entidades gastarán menos en la economía e invertirán menos en los mercados de capitales para aprovechar las tasas de ahorro, desacelerando así la inflación y el crecimiento económico.

Línea de fondo

Cuanto más dinero esté disponible en el mercado abierto para préstamos, menores serán las tasas de los préstamos, lo que significa que más prestatarios pueden acceder a capital más barato. Este acceso al capital conduce a una mayor inversión y más gasto y, a menudo, estimulará la economía en general.

Una disminución en el dinero disponible en la economía, que ocurre cuando la Fed vende bonos a los bancos, conduce a una reducción en la inversión y el gasto a medida que disminuye la disponibilidad de capital y se vuelve más costoso obtener préstamos. Esta limitación del acceso al capital desacelera el crecimiento económico porque disminuyen el gasto y las inversiones.