Cómo gana dinero Starbucks

Starbucks (SBUX) es fácilmente el nombre más grande en café. La compañía comenzó como una simple cafetería en Seattle en 1971, pero el Starbucks que conocemos hoy realmente comenzó cuando Howard Schultz, el cerebro detrás de la marca Starbucks, se hizo cargo de la compañía en 1989. Desde entonces, la corporación Starbucks ha crecido para vender sus productos. productos en casi 30, 000 ubicaciones en todo el mundo y tiene una de las marcas más reconocidas en la Tierra. Schultz dejó Starbucks en 2018. En 2018, la compañía operaba en 78 mercados y valía más de $ 24 mil millones.

La historia del éxito de Starbucks es una historia de marca. A los ojos del público, Starbucks ha convertido con éxito lo que alguna vez fue una simple bebida en un símbolo de productividad y refinamiento que se ha convertido en parte integral de un estilo de vida moderno y moderno. Esta marca es el mayor activo de Starbucks y quizás su mayor debilidad. Su éxito futuro depende de su capacidad para garantizar que esta marca siga siendo deseable para los consumidores. Si el deseo del consumidor cambia, podría ser difícil para Starbucks alterar su marca bien establecida de manera rápida y efectiva.

El 16 de noviembre de 2018, cuando Starbucks lanzó su informe 10-K y anual, tenía una capitalización de mercado de $ 85 mil millones. 2019 ha sido bueno para Starbucks hasta ahora. Al momento de escribir este artículo, su capitalización de mercado era de $ 107 mil millones, la más alta de la historia. Según Ycharts, Starbucks tiene una relación actual de 2.2 y un retorno sobre capital (RoE) de 384%. El crecimiento, sin embargo, se está reduciendo. De acuerdo con las presentaciones del primer trimestre de 2019 de la compañía, Starbucks de 2019 tuvo ingresos de $ 6.3 mil millones, un aumento del 4.5% interanual, por debajo del 10.42% en 2018.

El modelo de negocio

Según su informe anual, Starbucks gana la mayor parte de su dinero, el 91%, vendiendo café y otros productos en sus muchas ubicaciones. El 9% restante proviene de una variedad de otras fuentes de ingresos, de las cuales la mayor es la venta de bebidas listas para tomar a través de varios canales.

Para llevar clave

• Starbucks opera en 78 mercados con casi 30, 000 ubicaciones.
• Starbucks obtiene el 91% de sus ingresos de las ventas en tiendas.
• La mayor fortaleza de Starbucks es su marca.
• En el primer trimestre de 2019, el crecimiento de los ingresos de Starbucks cayó al 3% desde el 10.42% en el primer trimestre de 2018.

Tiendas operadas por la empresa versus con licencia

Aunque Starbucks es una marca global cuyos productos se pueden encontrar en supermercados y tiendas de conveniencia, todavía obtiene el 80% de su dinero de sus más de 15, 000 tiendas operadas por la compañía. En la mayoría de los casos, estas tiendas no son franquicias. Con algunas excepciones en mercados más pequeños, todos son propiedad y están operados por Starbucks. En un nivel, Starbucks gana este dinero vendiendo a sus clientes alimentos y bebidas, principalmente café. Pero detenerse allí es pasar por alto el verdadero valor de la compañía. Starbucks no está realmente vendiendo café, está vendiendo la oportunidad de participar en la cultura de la cafetería que ha comercializado. Esto generalmente implica el acto de beber café en un espacio bien diseñado, trabajar en una computadora portátil que está conectada a la conexión Wi-Fi gratuita de la tienda y, de vez en cuando, levantarse para comprar una pastelería cuando está picada. La gente realmente no paga a Starbucks por el café, pagan por tomar café en un Starbucks. Esto es lo que la compañía llama la "Experiencia Starbucks".

Starbucks también vende productos en 14, 000 tiendas con licencia adicionales, pero estas ubicaciones tienen márgenes brutos mucho más bajos y solo contribuyen con el 11% de los ingresos de la compañía. En estos lugares, Starbucks vende café, té, alimentos y equipos relacionados a las licencias de reventa. Para garantizar que su marca se comunique adecuadamente en todas las ubicaciones, Starbucks también requiere que los empleados de sus tiendas con licencia asistan a sus clases de capacitación.

Starbucks obtiene el 80% de sus ingresos de las 15, 000 cafeterías que posee y opera en todo el mundo.

El 9% restante de los ingresos de Starbucks proviene de una variedad de flujos más pequeños que incluyen bebidas listas para beber que se venden fuera de las tiendas de Starbucks y la venta de café envasado a varias empresas de servicios de alimentos. En mayo de 2018, Starbucks anunció que otorgaría a Nestlé (NSRGY) derechos limitados para vender productos listos para tomar de la marca Starbucks. Sin embargo, los ingresos de esta asociación siguen siendo mínimos.

Suministro de cafe

Como era de esperar, los ingresos de Starbucks dependen de su capacidad para obtener café de alta calidad a precios bajos. El 74% de las ventas minoristas de Starbucks son en bebidas, en su mayoría a base de café. Starbucks compra granos de café verde de varias regiones productoras de café de todo el mundo, como Brasil, Vietnam y Colombia. Luego tuesta, empaca y distribuye el café en sí. Starbucks compra la mayoría de su café verde con compromisos de compra a precio fijo en los que los precios se determinan antes de la fecha de entrega. Los precios se basan en el precio actual del café en el mercado de productos básicos. En septiembre de 2018, Starbucks se había comprometido a comprar $ 1.1 mil millones en café verde. De esto, $ 996 millones están compuestos por compromisos de precio fijo. Los $ 166 millones restantes son compromisos de precio fijo, cuyo precio se determinará en una fecha futura.

Mercados

Starbucks opera en 78 mercados en todo el mundo, pero Estados Unidos es, con mucho, el más grande de la compañía. A partir de septiembre de 2018, había 8.575 cafeterías Starbucks operadas por la compañía en los EE. UU., Y 6.031 tiendas con licencia adicionales. Estos representan el 49.8% de todas las ubicaciones de Starbucks. China es la segunda, con 16, 76%.

El 49.8% de todas las cafeterías de Starbucks se encuentran en los EE. UU., El mercado más grande de la compañía. China es su segundo mayor con 16, 76%.

Planes futuros

Más tiendas, nuevos productos

Starbucks tiene fe en su "Experiencia Starbucks", por lo que su estrategia en el futuro consiste en gran medida en lo que llama "la expansión disciplinada de nuestra base global de tiendas". Esto incluye agregar más tiendas en mercados que ya han demostrado su valía, como los Estados Unidos, y expandiéndose más agresivamente en los mercados de mayor crecimiento, particularmente en China. Para mantener el interés del consumidor en sus nuevas tiendas, Starbucks también busca continuamente el desarrollo de nuevas bebidas, particularmente bebidas de temporada al estilo exageradamente exitoso Pumpkin Spice Latte. Estas nuevas bebidas sirven principalmente para impulsar la marca de Starbucks mediante la creación de entusiasmo en los medios y el compromiso con la marca Starbucks en las redes sociales. Por ejemplo, en abril, Starbucks introdujo un nuevo "Menú de verano", que incluía el agresivamente policromático "Tye Dye Frappuccino". Esta mezcla provocó una tormenta de artículos en línea y publicaciones de Instagram. La salud futura de la marca Starbucks se basa en su capacidad continua de lanzar dichos productos de forma regular.

Para mantener la popularidad de su codiciada marca, Starbucks debe lanzar continuamente nuevos productos que generen un gran revuelo en la prensa y las redes sociales. Estos productos deben ser visualmente emocionantes para alentar a los clientes a publicar fotos en línea.

Nuevas características para el consumidor digital

Starbucks también planea lanzar nuevas características que aumenten el compromiso de los clientes con la marca. A partir de este año, la compañía ha aumentado su anuncio del programa de fidelización Starbucks Rewards en las plataformas de redes sociales. Esto parece haber sido un éxito, porque la base de miembros activos de Starbucks Rewards aumentó un 14% en el primer trimestre. Además, Starbucks se asoció con Uber Eats (UBER) este año para presentar un servicio de entrega que permite a los clientes hacer pedidos en línea que se les entregan. En abril, Starbucks se asoció con Ele.me, propiedad de Alibaba (BABA), para expandir este servicio a China, lo que le ha dado una ventaja crucial sobre Luckin Coffee, su mayor competidor chino.

Desafíos clave

El mayor riesgo para el éxito futuro de Starbucks es la competencia con compañías en crecimiento que podrían disminuir la popularidad de su marca en comparación con otras. Si bien Starbucks es el rey indiscutible del café en los EE. UU., También se enfrenta a una competencia cada vez más dura en los mercados internacionales, especialmente de Costa Coffee y Luckin Coffee (LK) con sede en el Reino Unido en China.

Los mayores obstáculos en el exterior

Costa Coffee es la mayor cadena de café del Reino Unido, donde tiene más de siete veces más tiendas en Starbucks. Si bien es poco probable que Costa destrone a Starbucks en los Estados Unidos, está preparada para darle a la compañía una carrera por su dinero en los mercados internacionales, particularmente en China. Costa fue adquirida por Coca-Cola (KO) en enero de 2019 por $ 4.9 mil millones. En abril, Coca-Cola anunció planes para implementar una línea de bebidas de café listas para tomar, algo que la compañía no podría hacer sin el conocimiento del café de Costa. Los planes de Coca-Cola para las cafeterías de Costa son actualmente confidenciales, pero el alcance internacional del gigante de los refrescos probablemente hará de Costa una seria amenaza para Starbucks en los mercados en desarrollo.

Luckin Coffee, la mayor cadena de café de China, está desafiando a Starbucks en el mercado más grande del mundo. Ha experimentado un rápido crecimiento desde su fundación en 2017. A partir de marzo de 2019, Luckin tenía 2.370 tiendas en China y planea agregar 2.500 más para fines de 2019. A diferencia de Starbucks, las tiendas de Luckin son más pequeñas y se centran en el café para llevar a China. creciente clase de cuello blanco, mientras que todavía ofrece precios un 25% más bajos que los de Starbucks. Esto socava el dominio del modelo de cafetería Starbucks. Los precios más bajos de Luckin, los grandes descuentos promocionales y la marca alternativa son sus mejores armas contra Starbucks. Pero con una capitalización de mercado de $ 2.9 mil millones, sigue siendo un pez pequeño en comparación con los $ 107 mil millones de Starbucks; no está claro si la experiencia de Luckin será suficiente para derrocar al gigante cafetero. (Para lecturas relacionadas, consulte "Los 4 principales accionistas de Starbucks")