El impacto de las recesiones en los inversores

Cuando la economía cae en picada, es posible que escuche informes sobre la caída de los inicios de viviendas, el aumento de las solicitudes de desempleo y la disminución de la producción económica. Pero, ¿qué tienen que ver la construcción de viviendas y la reducción de la producción con su cartera? Y, aparte de todos estos riesgos, ¿cómo le afecta una recesión como inversionista? Como verá, estos síntomas son parte de una imagen más amplia, que determina la fortaleza de la economía e indica si estamos en un período de recesión o expansión. Para comprender el estado de la economía en un momento dado, debemos comenzar con el ciclo económico. Generalmente, el ciclo económico se compone de cuatro períodos diferentes de actividad, cada uno de los cuales puede durar meses o años.

Etapa 1: pico

En su apogeo, la economía está funcionando a todo vapor. El empleo se encuentra en niveles máximos o cercanos, el producto interno bruto (PIB) real está creciendo a un ritmo saludable y los ingresos están aumentando. De manera menos alentadora, los precios tienden a aumentar debido a la inflación. Aun así, la mayoría de las empresas, trabajadores e inversores disfrutan de los tiempos de bonanza.

Para llevar clave

• Para comprender el estado de la economía en un momento dado, debemos comenzar con el ciclo económico.
• Después de experimentar un gran crecimiento y éxito, los ingresos y el empleo comienzan a disminuir debido a varias causas.
• A veces, las economías experimentan recesiones de doble caída, por ejemplo, en las que una recuperación corta es seguida por otra recesión.

Etapa 2: recesión

El adagio "lo que sube debe bajar" se aplica perfectamente aquí. Después de experimentar un gran crecimiento y éxito, los ingresos y el empleo comienzan a disminuir debido a una serie de causas: un evento externo como una invasión o un shock de oferta, una corrección repentina en los precios de los activos sobrecalentados o una caída en el gasto del consumidor debido a la inflación, que a su vez puede llevar a las empresas a despedir empleados. (Debido a que los salarios que las compañías pagan a los trabajadores y los precios que cobran a los consumidores son "inelásticos" o inicialmente resistentes al cambio, la reducción de las nóminas es una respuesta común). Una recesión se define generalmente como dos o más trimestres consecutivos de disminución del PIB real.

Etapa 3: Comedero

Esta es la sección del ciclo económico cuando la producción y el empleo tocan fondo. En este punto, el gasto y la inversión se han enfriado significativamente, bajando los precios y los salarios. Este reequilibrio hace que las nuevas compras sean atractivas para los consumidores y las nuevas inversiones, en mano de obra y activos, sean atractivas para las empresas.

Etapa 4: recuperación y expansión

Durante una recuperación, o "expansión", la economía comienza a crecer nuevamente. A medida que los consumidores gastan más, las empresas aumentan su producción, lo que los lleva a contratar más trabajadores. Surge la competencia por el trabajo, elevando los salarios y poniendo más dinero en los bolsillos de los trabajadores y consumidores. Eso permite a las empresas cobrar más por los productos, lo que desencadena una inflación que comienza baja y lenta, pero que finalmente puede detener el crecimiento y comenzar el ciclo nuevamente si aumenta demasiado. En el largo plazo; sin embargo, la mayoría de las economías tienden a crecer, y cada pico alcanza un máximo más alto que el anterior.

¿Cómo afecta el ciclo económico a los inversores ">

Comprender el ciclo económico no importa mucho a menos que mejore la rentabilidad de la cartera. ¿Qué debe hacer un inversor durante una recesión? La respuesta depende de su situación y de qué tipo de inversionista es.

Primero, recuerde que un mercado bajista no significa que no haya forma de ganar dinero. Algunos inversores aprovechan la caída de los mercados vendiendo acciones en corto, lo que significa que ganan dinero cuando los precios de las acciones caen y pierden dinero cuando suben. Sin embargo, esta técnica solo debe ser utilizada por inversores sofisticados, debido a sus dificultades únicas. El más importante de estos es que las pérdidas por ventas en corto son potencialmente infinitas: no hay un límite obvio de hasta qué punto puede aumentar el valor de una acción.

Otra raza de inversores trata una recesión como una venta en los grandes almacenes locales. Esta técnica, conocida como inversión de valor, considera una disminución del precio de las acciones como una ganga que espera ser recogida. Apostando a que los tiempos mejores volverán eventualmente en la economía, los inversores de valor aprovechan los mercados bajistas para buscar compañías de alta calidad a bajo precio.

Existe otro tipo de inversionista que apenas retrocede durante una recesión. Un seguidor de la estrategia de compra y retención a largo plazo sabe que los problemas a corto plazo apenas serán una falla en el gráfico en un horizonte de 20 a 30 años.

Por supuesto, pocos de nosotros tenemos el lujo de mirar décadas después, o el estómago de hierro requerido para no hacer nada ante las enormes pérdidas de papel. La inversión de valor tampoco es para todos, ya que requiere una investigación exhaustiva, mientras que las ventas en corto requieren una disciplina aún más dura que la compra y la tenencia. La clave es comprender su situación y elegir un estilo que funcione para usted. Por ejemplo, si está cerca de la jubilación, el enfoque a largo plazo definitivamente no es para usted. En lugar de vivir al antojo del mercado de valores, considere diversificarse en otros activos, como bonos, el mercado monetario y bienes raíces.

La conclusión: el ciclo económico no es perfecto

El ciclo económico, por supuesto, está demasiado simplificado. Las economías a veces experimentan recesiones de doble caída, por ejemplo, en las que otra recesión sigue a una breve recuperación. Tampoco todas las economías disfrutan de un camino de crecimiento positivo a largo plazo. Las relaciones entre gasto, precios, salarios y producción descritas anteriormente también son demasiado simples: los gobiernos a menudo tienen una gran influencia en todas las etapas del ciclo. Los impuestos excesivos, la regulación o la impresión de dinero pueden provocar una recesión, mientras que el estímulo fiscal y monetario puede cambiar la economía cuando la supuesta tendencia natural al reequilibrio no se materializa.

Leer los titulares durante una recesión puede convencerte de que el cielo se está cayendo. Pero comprender el ciclo económico puede ayudarlo a darse cuenta de que las recesiones son una parte normal de una economía en funcionamiento. Cuando la economía comienza a mostrar signos de recesión, es importante desarrollar una estrategia para enfrentar los riesgos en función de su situación financiera.