La importancia de LIBOR en los mercados financieros

ICE LIBOR, que significa la tasa de interés interbancaria internacional de Londres, es un conjunto de tasas promedio diarias a las que los bancos dicen que se prestan dinero entre sí. Generalmente llamado LIBOR, estas tasas de referencia son ampliamente utilizadas como tasas de interés base por las instituciones financieras de todo el mundo. Como tal, las tasas LIBOR afectan a casi todos los jugadores en el mundo financiero, desde los titulares de préstamos estudiantiles, los titulares de hipotecas y propietarios de pequeñas empresas hasta las corporaciones y los bancos más grandes del mundo.

Entendiendo LIBOR

LIBOR ofrece tasas de interés promedio diarias para cinco monedas (el dólar estadounidense, el euro, la libra esterlina, el yen japonés y el franco suizo) y siete períodos de préstamo (que van desde la noche hasta los 12 meses). En total, hay 35 tasas LIBOR diarias diferentes. LIBOR se rige por la Administración de referencia del Intercambio internacional (ICE). La Administración calcula las tasas LIBOR todos los días al encuestar a los bancos participantes.

Todas las mañanas, ICE Benchmark Administration le pide a un panel de bancos contribuyentes (generalmente de 11 a 18 grandes bancos internacionales) que responda la siguiente pregunta: “A qué tasa podría pedir prestado fondos, si lo hiciera solicitando y luego aceptando interbancarios ofertas en un tamaño de mercado razonable justo antes de las 11 am, hora de Londres? ”Los bancos brindan diferentes respuestas según la moneda y la duración del préstamo. Las tasas cotizadas por los bancos son tasas de interés anualizadas. La ICE Benchmark Association utiliza estas tasas para calcular LIBOR utilizando un método llamado media aritmética recortada en la que se excluyen los valores extremos. ( Lectura relacionada: ¿Qué es ICE LIBOR y para qué se utiliza?)

¿Por qué es tan importante LIBOR?

El acrónimo de cinco letras, LIBOR, representa la tasa de oferta interbancaria de Londres, pero su importancia se extiende mucho más allá de la ciudad de Londres o incluso de Europa. De hecho, la tasa LIBOR es uno de los números más importantes a nivel mundial en las finanzas. Los bancos, las instituciones financieras y las agencias de crédito de todo el mundo confían en LIBOR para establecer sus propias tasas de interés. Actualmente hay contratos pendientes por valor de billones de dólares repartidos en diferentes vencimientos desde la noche hasta los 30 años que todos hacen referencia al LIBOR de referencia. Según el Tesoro del Reino Unido, el valor de los contratos financieros vinculados a LIBOR alcanza los $ 300 billones. Sin embargo, esto no incluye préstamos de consumo o hipotecas de vivienda con tasa ajustable. Según la Administración de referencia de ICE, "En total, cientos de billones de dólares en exposición a tasas de interés están vinculados a ICE LIBOR".

Una de las principales razones por las que LIBOR se usa tan ampliamente es por la forma en que se calcula y construye la tasa. LIBOR representa la tasa de endeudamiento más baja entre los bancos y las grandes instituciones financieras. Otras tarifas se fijan sobre el LIBOR. Esto a menudo se expresa como "LIBOR + X bps" donde, bps representa el punto base y X es la prima que el prestamista cobra por encima de la tasa LIBOR al prestatario. Por lo tanto, cualquier aumento o disminución en la tasa base (que es la tasa LIBOR) afecta los contratos vinculados a la tasa LIBOR o se basa en ella como punto de referencia.

LIBOR se usa comúnmente como la tasa flotante para las permutas de tasas de interés, contratos futuros, hipotecas, préstamos estudiantiles e incluso financiación corporativa. LIBOR también se utiliza para establecer los precios de liquidación para futuros contratos de tasas de interés que ayudan a las empresas a cubrir la exposición a las tasas de interés. LIBOR ofrece una idea justa a los bancos centrales y otras instituciones importantes sobre las expectativas sobre las tasas de interés y los desarrollos vinculados.

La línea de fondo

Hasta el 31 de enero de 2014, el ICE LIBOR era conocido como BBA LIBOR (por la Asociación de Banqueros Británicos). BBA LIBOR fue criticado cuando Barclays y algunas otras instituciones fueron investigadas por manipular la tasa de referencia al presentar tasas de préstamos falsas a la Asociación de Banqueros Británicos. Esto sacudió la credibilidad de LIBOR en los mercados financieros. Sin embargo, la confianza en el LIBOR se restableció pronto cuando la gobernanza se transfirió a la Administración de referencia de ICE. Aunque LIBOR ha sufrido controversias, sus tasas de endeudamiento diarias continúan siendo algunos de los números más importantes en las finanzas. ( Lectura relacionada: Por qué BBA LIBOR fue reemplazado por ICE LIBOR)